Čo ukazuje index
Index úzkosti Investopedia (IAI) je mierou sentimentu investorov založenou na správaní desiatok miliónov čitateľov Investopédie z celého sveta. Hodnota 100 sa považuje za „neutrálnu“.
97.06
Čítanie IAI k 25. novembru 2019 naznačuje, že investori sa menej obávajú korekcie trhu alebo recesie ako predchádzajúce údaje z tohto roku.
IAI je poháňaný záujmom čitateľov o Investopedia v troch kategóriách tém: makroekonomické (ako je inflácia a deflácia), negatívny sentiment na trhu (ako je predaj nakrátko a volatilita) a dlh / úver (napríklad zlyhanie, solventnosť a bankrot).
Pozadie
V roku 2012 vydal Seth Steven-Davidowitz v denníku New York Times článok, v ktorom vysvetlil, ako pomocou výsledkov vyhľadávania Google odhalil zaujatosť voličov, ktorú znečisťovatelia nemohli nájsť. Investopedia má vyše 20 miliónov jedinečných návštevníkov mesačne a vzhľadom na prácu Stevena-Davidowitza sme si položili otázku: „Čo nám môže správanie čitateľov pri vyhľadávaní povedať o stave trhov a hospodárstva?“
Máme údaje: viac ako 30 000 webových adries kvalitného obsahu siahajúcich pred pádom spoločnosti Lehman Brothers a finančnej krízy v roku 2008. Koncom roka 2015 som zastupoval redakčný tím a na konci roka 2015 som sa spojil s vedúcim vedeckým pracovníkom v oblasti údajov Dr. Ronnie Janssonom s cieľom hľadať vzory v našich najviac obchodovaných materiáloch. Starostlivo sme vybrali výber výrazov týkajúcich sa tém, ktoré sa podľa investora obávajú, napríklad „predvolené“ a oportunistické výrazy, napríklad „krátky predaj“.
Nájdenie signálu v hlučných údajoch o webovom prenose je ťažké kvôli rôznej sezónnosti našej čitateľskej činnosti (napríklad o víkendoch klesá návštevnosť) a podľa exogénnych faktorov, ako je stránka s výsledkami vyhľadávacích nástrojov (SERP). Najprv sme potrebovali vyvinúť metodológiu na odstránenie tohto hluku a vytvoriť index, ktorý dôkladne sleduje skutočný príliv a tok záujmu o vybrané témy.
Keď sme sa prvýkrát pozreli na výsledky analýzy, zistili sme, že hlavné vrcholy v indexe sa vyskytli presne tam, kde by to malo zmysel: okolo významných udalostí, ako je pád Lehman Brothers (zďaleka najvýznamnejší vrchol), gréčtina dlhová kríza a zníženie amerického úveru podľa Standard and Poor's.
V konečnej verzii IAI sme použili 12 definičných stránok, všetky s mimoriadne vysokým počtom zobrazení stránky. Teraz v normalizačnom postupe používame aj niekoľko ďalších strán. Celkovo sme použili takmer jednu miliardu zobrazení stránky na vytvorenie 10+ ročného grafu IAI.
Rozhodli sme sa vytvoriť proxy alebo index pre sentiment investorov, potrebovali sme však referenčný bod. Index volatility Burzy cenných papierov v Chicagu (VIX), často označovaný ako index strachu, sa bežne používa ako meradlo strachu investora. Zostavili sme VIX vedľa nášho nového stvorenia a výsledky hovorili sami za seba:
Počas obdobia takmer desiatich rokov sú rozsiahle črty veľmi podobné vo VIX a IAI napriek meraniu rôznych javov (volatilita akciového trhu a spotreba obsahu). Ešte zaujímavejšie je, keď sa tieto obložia na seba:
Možno najpútavejšie porovnanie je v najskoršom bode zápletky. Viac ako rok pred vrcholom finančnej krízy v septembri 2008 sa IAI výrazne zvýšila (približne na 120 - úroveň, ktorá sa nevyskytla za jediný mesiac za posledné štyri roky), zatiaľ čo VIX zostal tlmené, okolo 20. Inými slovami, iba na základe VIX by vás najväčšia finančná kríza našej generácie úplne nechala strážiť, zatiaľ čo IAI bola alarmom vyplašeným viac ako rok pred krízou.
