V priebehu rokov sa u investorov osvedčili fondy obchodované na burze s nízkou volatilitou (ETF) a tieto produkty boli dôležitými hnacími silami fenoménu inteligentnej beta verzie. To neznamená, že investori sa neustále prepadávajú do fondov s nízkou volatilitou. Údaje skutočne naznačujú, že ETF, ako sú iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) a Invesco S&P 500 Porftolio s nízkou volatilitou (SPLV), dva najväčšie ETF s nízkou volatilitou, boli v poslednom roku postihnuté odlevmi., Časť dôvodu, prečo investori odchádzajú „nízkoobjemové“ fondy, by mohla byť spojená s frustráciou v súvislosti s tým, že tieto produkty zaostávajú na širšom trhu.
„Vo všeobecnosti by to investori mali očakávať, “ uviedol Morningstar v nedávnej správe. „Portfólio s nízkou volatilitou majú tendenciu ponúkať nadpriemernú ochranu proti poklesu výmenou za podpriemernú účasť na vzostupe. Z dlhodobého hľadiska by sa to malo premietnuť do lepšie prispôsobených rizikových (nie absolútnych) výnosov pre investorov s nízkou volatilitou.“
Za posledných 12 mesiacov dosiahli SPLV a USMV priemerný výnos 8, 3%, čo je sotva viac ako polovica 16, 2% návratnosti S&P 500 za rovnaké obdobie. Ako poznamenáva Morningstar, ETF s nízkou volatilitou sú navrhnuté tak, aby počas poklesu trhu boli horšie, zatiaľ čo sa nezúčastňujú na všetkých pozitívnych trendoch dodávaných počas býčieho trhu.
Rozpätie, o ktoré SPLV a USMV zaostávajú za S&P 500 za posledný rok, by napriek tomu mohlo byť katalyzátorom odchýlok od týchto ETF. Za posledný rok stratil USMV aktíva 2, 44 miliardy dolárov. Podľa údajov emitenta spoločnosť SPLV za posledných 12 mesiacov uvoľnila aktíva 1, 36 miliardy dolárov, čo je viac ako akékoľvek iné Invesco ETF počas tohto obdobia.
Odchýlky od SPLV a USMV prichádzajú, keď ETF začali vyzerať oveľa inak, ako investori očakávali od stratégií minimálnej volatility. Napríklad USMV vyčleňuje takmer 38% svojej kombinovanej váhy na sektor zdravotníctva a technológie, ktoré sú tento rok dve skupiny s najlepším výkonom v S&P 500. Technológia je piatym najväčším odvetvím s váhou SPLV na 11, 7%, čo je jedno z najvyšších váh ETF v tomto sektore počas viac ako šiestich rokov obchodovania. SPLV priraďuje viac ako jednu tretinu svojej spoločnej váhy zásobám priemyselných a finančných služieb, čo naznačuje, že stratégie s nízkou volatilitou nie sú vždy skrytými ETF v utajení, ako už predtým tvrdili kritici.
„Od 1. mája 2016 do 30. júna 2017 spoločnosť USMV vygenerovala pre investorov anualizovaný výnos vo výške 12, 61%, “ tvrdí Morningstar. „Medzitým bol kolektívny návratnosť investícií s váženým tokom hotovosti záporná 0, 63%. Táto medzera v zívaní ukazuje, že existuje dostatok priestoru na zlepšenie spôsobu, akým investori tieto prostriedky využívajú.“
![Investori sa rýchlo unavili z etfs s nízkou volatilitou Investori sa rýchlo unavili z etfs s nízkou volatilitou](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/815/investors-quickly-tired-low-volatility-etfs.jpg)