Podľa merania indexu volatility CBOE (VIX) je miera strachu medzi investormi na akciovom trhu najviac udržiavaná v priebehu takmer troch rokov, píše The Wall Street Journal. Konkrétne, VIX uzavrela hodnotu nad 15 v 46 po sebe nasledujúcich obchodných dňoch od 8. do 12. decembra, čo je najdlhší taký úsek od marca 2016. Naopak, v roku 2017 sa VIX uzavrel nad 15 iba päťkrát a strávil väčšinu roka v rozmedzí okolo 10.
„To ukazuje, že na rozdiel od októbra už investori nepovažujú korekciu trhu za dočasnú dislokáciu, ale skôr za dôsledok pretrvávajúcich makro rizík, “ ako Mandy Xu, derivátový stratég v Credit Suisse, nedávno zaznamenaný v poznámke pre klientov, ako to citoval denník. Medzitým index úzkosti Investopedia, ktorý meria úroveň obáv našich vlastných čitateľov na základe toho, čo čítajú, zaznamenáva veľkú úzkosť, pokiaľ ide o hospodárstvo a trh.
Význam pre investorov
„Pri pohľade na svet prostredníctvom volatility vidíme trhy, ktoré sú neudržateľne mimo synchrónneho, krehkého a celkového podcenenia rizika zmeny režimu, “ Benjamin Bowler, vedúci výskumu globálnych akciových derivátov v Bank of America Merrill Lynch, uviedol v poznámke pre klientov, ako uvádza Business Insider. Keďže VIX sa na trhu často interpretuje ako barometer strachu a pesimizmu, nárast jeho hodnoty je tiež vnímaný ako medvedí signál niektorými pozorovateľmi trhu.
Credit Suisse zistila, že nedávne cenové akcie týkajúce sa opcií spojených s indexom S&P 500 (SPX) ukazujú, že obchodníci očakávajú v roku 2019 podľa časopisu udržateľnú úroveň vyššej volatility. Toto je obrat z posledných niekoľkých mesiacov, keď obchodníci s opciami očakávali prechodné výkyvy volatility. V skutočnosti tzv. Obchod s krátkym objemom, v ktorom špekulanti vsádzajú na nízku volatilitu, priniesol nedávny návrat k popularite, napriek tomu, že začiatkom tohto roku pôsobil skvele, ako je podrobne uvedené v inom článku Investopedia.
Jeffrey Gundlach, zakladateľ spoločnosti DoubleLine Capital LP, ktorá má v správe aktíva (AUM) približne 120 miliárd dolárov, je na CNBC medvedí na americké akcie, americké podnikové dlhopisy, americké hospodárstvo a americký dolár. „Určite to vyzerá, že USA sa pokúsia poraziť mňa a na nižšiu úroveň, “ uviedol.
Gundlach vidí spomalenie hospodárstva a obáva sa, že Federálny rezervný systém je na „samovražednej misii“ zvýšením úrokových sadzieb, keď federálny rozpočtový deficit exploduje. „Podnikové dlhopisy zostávajú veľmi nadhodnotené… podnikovým dlhopisom by sa malo vyhnúť, “ radí. Je tiež presvedčený, že americké akcie smerujú k februárovým minimám a pravdepodobne klesnú pod túto úroveň. Vzhľadom na svoju predpoveď klesajúceho amerického dolára sa domnieva, že akciový investor „bude robiť oveľa lepšie“ s akciami mimo USA.
Pozerať sa dopredu
VIX ponúka klasický prípad, ako môžu rôzni pozorovatelia trhu a investori z rovnakých údajov vyvodiť úplne opačné závery. Vysoká alebo stúpajúca hodnota VIX je medvedí signál pre niektorých, ktorí vidia stratu dôvery investorov. Iní ho interpretujú ako znak zvýšenej opatrnosti a obozretnosti na trhu, vďaka čomu budú zisky udržateľnejšie.
Podobne, nízka alebo klesajúca hodnota VIX je podľa niektorých vnímaná ako známka iracionálnej nadšenosti alebo nadmerného riskovania, ktoré v konečnom dôsledku povedie k havárii. Medzitým to budú ostatní vnímať ako indikátor dôvery investorov, a teda býčieho signálu.
Ku koncu 12. decembra sa S&P 500 znížil o 9, 8% zo svojho historického maxima stanoveného na 21. septembra. To predstavuje dosť výraznú korekciu podľa historických štandardov. Medzitým poznamenal investičný stratég Jim Paulsen zo skupiny Leuthold Group volatilitu ako dobrú vec a tvrdil, že „na stabilných finančných trhoch bojujú akcie“, ako sa diskutovalo v predchádzajúcom článku Investopedia.
![Index strachu Wall Street hovorí, že to nie je krátke Index strachu Wall Street hovorí, že to nie je krátke](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/565/wall-streets-fear-index-says-this-is-no-short-term-selloff.jpg)