Možno ste už počuli o železných kondómoch, o populárnej stratégii opcie, ktorú používajú profesionálni správcovia peňazí a individuálni investori. Začnime diskusiou o tom, čo je železný kondor, a potom, ako môžete mať úžitok z toho, ako sa s nimi obchodovať.
Čo je to Iron Condor?
Železná kondora je stratégia opcií, ktorá zahŕňa štyri rôzne zmluvy. Medzi kľúčové vlastnosti stratégie patrí:
- Rozpätie železných kondorov sa vytvára predajom jednej šírky hovorov a jednej šírenia hovorov (ten istý deň vypršania platnosti) na tom istom podkladovom nástroji.Všetky štyri možnosti sú zvyčajne nedostupné (hoci to nie je striktná požiadavka). Hovor nátierka a nátierka sú rovnako široké. Preto, ak sú realizačné ceny oboch volacích opcií od seba vzdialené 10 bodov, potom by tieto dva umiestnenia mali byť tiež od seba vzdialené 10 bodov. Všimnite si, že nezáleží na tom, do akej miery sú hovory a putá od seba vzdialené. Najčastejšie je podkladovým aktívom jeden zo širokých trhových indexov, ako sú SPX, NDX alebo RUT. Ale mnohí investori sa rozhodnú vlastniť železné kondičné pozície na jednotlivých akciách alebo menších indexoch. Keď predávate hovor a dáte spread, kupujete železný kondor. Zhromaždená hotovosť predstavuje maximálny zisk pre danú pozíciu. Predstavuje to „trhovo neutrálny“ obchod, čo znamená, že nedochádza k prirodzenému vzostupnému alebo medvediacemu zaujatiu.
Pozície spoločnosti Iron Condor, krok za krokom
Na ilustráciu nevyhnutných súčastí alebo krokov pri kúpe železného kondómu urobte nasledujúce dva hypotetické príklady:
Na kúpu 10 kondicionérov železa XYZ Oct 85/95/110/120:
- Predať 10 hovorov XYZ 110 okr. Zakúpiť 10 hovorov XYZ 120. okr. Predať 10 XYZ 95 ok.
Na kúpu troch železných kondicionérov ABCD feb 700/720/820/840:
- Predajte tri hovory ABCD február 820Kúpite tri hovory ABCD február 840Predajte tri hovory ABCD február 720Predaj tri hovory ABCD február 700
Ako železné kondómy zarábajú / strácajú peniaze?
Keď vlastníte železný kondóm, dúfate, že podkladový index alebo bezpečnosť zostane v relatívne úzkom obchodnom rozsahu od času otvorenia pozície až do skončenia platnosti opcií. Keď dôjde k vypršaniu platnosti, ak sú všetky možnosti nedostupné, vyprší ich platnosť a vy si ponecháte každý cent (mínus provízie), ktorý ste získali pri kúpe železa. Neočakávajte, že táto ideálna situácia nastane zakaždým, ale stane sa to.
Niekedy je lepšie obetovať posledných niekoľko niklov alebo desetníky potenciálneho zisku a uzavrieť pozíciu pred uplynutím platnosti. To vám umožní zaistiť dobrý zisk a eliminovať riziko strát. Schopnosť riadiť riziká je základnou zručnosťou všetkých obchodníkov, najmä tých, ktorí využívajú túto stratégiu.
Trhy nie sú vždy také ústretové a ceny podkladových indexov alebo cenných papierov môžu byť volatilné. Ak k tomu dôjde, podkladové aktívum (XYZ alebo ABCD v predchádzajúcich príkladoch) môže podstúpiť významnú zmenu ceny. Pretože to nie je dobré pre vašu pozíciu (alebo vreckovú knižku), musíte pochopiť dve dôležité informácie:
- Koľko môžete stratiť; a čo môžete robiť, keď sa trh správa nesprávne.
Keď predávate 10-bodové rozpätia (ako v prípade XYZ), najhorší scenár nastane, keď sa XYZ posunie tak ďaleko, že obidva hovory alebo putá sú v peniazoch (XYZ je nad 120 alebo pod 85) po uplynutí platnosti. V tomto scenári má rozpätie hodnotu maximálnej sumy alebo 100-násobok rozdielu medzi realizačnými cenami. V tomto príklade je to 100 x 10 = 1 000 USD.
Pretože ste si zakúpili 10 kondómov železa, najhoršie sa môže stať, že ste nútení zaplatiť 10 000 dolárov, aby ste pokryli (uzavreli) pozíciu. Ak sa položka bude ďalej pohybovať, nebude to mať na vás vplyv. Skutočnosť, že vlastníte 120 hovorov (alebo 85 hovorov), vás chráni pred ďalšími stratami, pretože rozpätie nemôže nikdy stáť viac ako rozdiel medzi štrajkmi.
Existuje niekoľko lepších správ: Pamätajte, že pri kúpe pozície vyberáte hotovostné poistné a že straty vankúšov sú stratené. Predpokladajme, že vyberáte 250 dolárov za každý železný kondóm. Odčítajte, že 250 dolárov z maxima 1 000 dolárov a výsledok predstavuje najviac, ktoré môžete stratiť na jeden kondóm železa. V tomto príklade to je 750 dolárov.
Poznámka: Ak budete naďalej držať pozíciu, kým sa platnosť možností nevyprší, môžete prísť o peniaze iba za šírenie hovorov alebo putovanie; nemôžu byť obe v tom istom čase.
V závislosti od toho, ktoré možnosti (a podkladové aktíva) sa rozhodnete kúpiť a predať, môže nastať niekoľko rôznych okolností:
- Pravdepodobnosť straty sa môže znížiť, ale zníži sa aj potenciál odmeňovania (vyberte ďalšie možnosti, ktoré nie sú z peňažných prostriedkov). Potenciál odmeňovania sa môže zvýšiť, ale pravdepodobnosť zárobku sa zníži (vyberte možnosti, ktoré sú menej vzdialené) -F-the-peniaze).Findding možnosti, ktoré vyhovujú vašej pohodlie zóny môže zahŕňať trochu pokusu a omylu. Držte sa indexov alebo sektorov, ktorým dobre rozumiete.
Úvod do riadenia rizík
Železná kondor môže byť stratégiou s obmedzeným rizikom, ale to neznamená, že by ste nemali nič robiť a sledujte, ako vaše peniaze zmiznú, keď sa veci nedotknú. Aj keď je pre váš dlhodobý úspech dôležité porozumieť tomu, ako riadiť riziká pri obchodovaní so železom, dôkladná diskusia o riadení rizík je nad rámec tohto článku.
Rovnako ako vždy nezískate maximálny zisk, keď je obchod ziskový (pretože ste sa uzavreli pred uplynutím platnosti), často strácate menej ako maximum, keď sa pozícia pohybuje proti vám. Môže to nastať z niekoľkých dôvodov:
- Môžete sa rozhodnúť predčasne uzavrieť, aby ste predišli väčším stratám. XYZ môže zmeniť smer, čo vám umožní získať maximálny zisk.XYZ sa nemusí presunúť až na 120. Ak je cena XYZ pri vypršaní (zúčtovacia cena) 112, potom je volanie 110 je v peniazoch o dva body a stojí iba 200 dolárov. Ak túto možnosť odkúpite (ostatné tri možnosti vypršia bez náhrady), pravdepodobne ste v tomto scenári dosiahli malý zisk - 50 USD.
Precvičte si obchodovanie na papierovom obchodnom účte
Ak táto stratégia znie príťažlivo, zvážte otvorenie účtu na obchodovanie s papierom u svojho makléra, aj keď ste skúseným obchodníkom. Cieľom je získať skúsenosti bez toho, aby boli vystavené riziku. Vyberte dva alebo tri rôzne podkladové aktíva alebo vyberte jeden z nich s použitím rôznych mesiacov uplynutia platnosti a realizačných cien. Uvidíte, ako rôzne železné kondičné pozície pôsobia v priebehu času a pohybu trhov.
Hlavným cieľom obchodovania s papierom je zistiť, či kondómy železa vyhovujú vám a vášmu obchodnému štýlu. Je dôležité, aby ste si vo svojej oblasti pohodlia udržiavali svoje pozície. Ak vám riziko a odmena za pozíciu umožňujú, aby ste sa nemuseli báť, je to ideálne. Ak dôjde k narušeniu vašej zóny pohodlia, je čas upraviť svoje portfólio tak, aby sa odstránili pozície, ktoré sa vás týkajú.
zhrnutie
Kovové kondómy vám umožňujú investovať na akciovom trhu s neutrálnou zaujatosťou, ktorú mnohí obchodníci považujú za celkom pohodlnú. Táto stratégia opcií vám tiež umožňuje vlastniť pozície s obmedzeným rizikom a vysokou pravdepodobnosťou úspechu.
