Pretože dlhopisy, rovnako ako akékoľvek iné cenné papiere, zažívajú výkyvy na trhu, je možné krátko predať dlhopisy. Krátky predaj je spôsob, ako profitovať z klesajúceho cenného papiera (napríklad akcie alebo dlhopisu) jeho predajom bez toho, aby ste ho vlastnili. Investori, ktorí očakávajú medvedí trh, často vstúpia na krátku pozíciu predajom vypožičaného cenného papiera za súčasnú trhovú cenu v nádeji, že ho kúpia späť za nižšiu cenu (v tom čase ho vrátia pôvodnému vlastníkovi).
Krátkodobí predajcovia na akciovom trhu sa zvyčajne zaoberajú očakávaniami budúceho zisku spoločnosti (hlavný faktor určujúci cenu akcií), zatiaľ čo krátkí predajcovia dlhopisov sa najviac zaoberajú budúcimi výnosmi dlhopisov, určujúcim faktorom cien dlhopisov. Očakávanie cien dlhopisov si vyžaduje starostlivú pozornosť výkyvom úrokových sadzieb. V dôsledku skoku úrokových sadzieb majú ceny dlhopisov tendenciu klesať (a naopak). Osoba, ktorá očakáva zvýšenie úrokových sadzieb, by sa preto mohla pokúsiť urobiť krátky predaj. (Ak sa chcete dozvedieť viac o faktoroch, ktoré ovplyvňujú ceny dlhopisov, prečítajte si príručku Bond Basics .)
Predaj krátkych výrobkov môže byť skvelou stratégiou zarábania peňazí na trhu, ktorý je pomalý alebo klesajúci. Pred skokom do dlhopisov s krátkym predajom alebo iného zabezpečenia si však dajte pozor.
Štatistika poradcu
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Určite je možné predať krátke dlhopisy, pretože by ste predali krátke dlhopisy. Keďže predávate dlhopisy, ktoré nevlastníte, musíte si ich požičať. Vyžaduje si to maržový účet a, samozrejme, istý kapitál ako kolaterál proti výnosom z predaja. Za pôžičky sa účtujú aj úrokové poplatky. Rovnako ako investor, ktorý kráti akcie, musí vyplatiť veriteľovi akékoľvek dividendy, aj krátky predajca dlhopisu musí zaplatiť veriteľovi kupóny (úroky) dlžné z dlhopisu.
Zvážte použitie inverznej väzby ETF, ktorá je navrhnutá tak, aby vykonávala opak svojho základného indexu. Tieto nástroje umožňujú krátke dlhopisy na základe splatnosti alebo kreditnej kvality. Ich pomer výdavkov je však zvyčajne vyšší ako ich „dlhý“ náprotivok, pretože si vyžadujú väčšie úsilie a monitorovanie zo strany sponzora ETF.