Čo je tretí trh?
Tretí trh pozostáva z obchodovania vykonávaného obchodníkmi s brokermi, ktorí nie sú členmi burzy, a inštitucionálnymi investormi kótovaných akcií. Inými slovami, tretí trh zahŕňa cenné papiere kótované na burze, s ktorými sa obchoduje na voľnom trhu medzi maklérmi a veľkými inštitucionálnymi investormi.
Termín „voľne predajný“ sa zvyčajne vzťahuje na obchodovanie s cennými papiermi, ktoré nie sú kótované na všeobecne uznávaných burzách, napríklad na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE). S týmito cennými papiermi sa namiesto toho obchoduje prostredníctvom siete sprostredkovateľov a obchodníkov, pretože tieto cenné papiere nespĺňajú požiadavky na kótovanie centralizovanej burzy. V prípade tretieho trhu sú cenné papiere kótované na burze, ale neobchodujú sa prostredníctvom výmeny.
Kľúčové jedlá
- S tretím trhom obchodujú cenné papiere kótované na burze investormi pôsobiacimi mimo centralizovanej burzy prostredníctvom siete obchodníkov s cennými papiermi a inštitucionálnymi investormi. Inštitucionálni investori, ako sú investičné spoločnosti a penzijné programy, majú tendenciu zúčastňovať sa na treťom trhu, rovnako ako obchodníci na mimoburzových trhoch. Na mimoburzových trhoch sa cenné papiere, ktoré nie sú kvalifikované na kótovanie na tradičných burzách, nakupujú a predávajú prostredníctvom siete obchodníkov s cennými papiermi. Cenné papiere sa často môžu nakupovať za nižšie ceny v obchodoch. tretí trh, pretože neexistujú žiadne poplatky za sprostredkovanie.
Pochopenie tretieho trhu
Tretí trh podporuje primárny a sekundárny trh. Primárny trh popisuje vydávanie nových cenných papierov. Sekundárnym trhom je tradične výmena sezónnych cenných papierov medzi účastníkmi trhu. A teraz je tretí trh doplnkový k sekundárnemu trhu s dôrazom na OTC trhy a inštitucionálnych investorov.
Ako funguje tretí trh
Pred predajom cenných papierov kótovaných na burze nečlenovi v rámci transakcie na treťom trhu musí členská spoločnosť vyplniť všetky limitné pokyny v knihe špecialistu za rovnakú alebo vyššiu cenu. Medzi typických inštitucionálnych investorov, ktorí sa zúčastňujú na treťom trhu, patria investičné spoločnosti a dôchodkové plány. Tretí trh spája veľkých investorov, ktorí sú ochotní a schopní kúpiť a predať svoje vlastné cenné papiere za hotovosť a okamžité dodanie. Cenné papiere je možné kúpiť za nižšie ceny na treťom trhu z dôvodu neexistencie provízií sprostredkovateľa.
Obchodné systémy tretích strán obchádzajú tradičné maklérske spoločnosti a umožňujú, aby sa veľké a možno konkurenčné blokové príkazy navzájom krížili. Pravidlá anonymity bránia ktorejkoľvek strane poznať totožnosť protistrany. Do rozhraní riadenia toku sú zabudované ďalšie pravidlá a logika, existujú však informácie, ktoré nemožno zdieľať s verejnosťou, čo dáva transakcii dostatočnú anonymitu.
Obchodovanie na treťom trhu sa začalo v 60. rokoch s firmami ako Jefferies & Company, aj keď dnes existuje množstvo sprostredkovateľských firiem zameraných na obchodovanie na treťom trhu.
Tvorcovia tretieho trhu
Tvorcovia tretích krajín pridávajú likviditu na finančné trhy uľahčovaním nákupných a predajných objednávok, aj keď pre druhú stranu transakcie nie je okamžite k dispozícii kupujúci alebo predávajúci. Tvorcovia z tretieho trhu profitujú zo svojich úloh sprostredkovateľov tým, že nakupujú nízke a predávajú vysoké. Obchodujú aj s maklérmi, ktorých burzy nie sú členmi.
Tvorca z tretieho trhu by mohol pôsobiť ako kupujúci, ak chce investor predať, ale chce len získať malý, krátkodobý zisk z kúpy cenného papiera za priaznivú cenu a jeho predaja inému investorovi za vyššiu cenu. Tvorcovia tretieho trhu niekedy platia maklérom malý poplatok vo výške centu alebo dve za akciu, aby smerovali svoje objednávky. Sprostredkovatelia a tvorcovia tretích krajín sú niekedy rovnakí.
