Obsah
- Stručná história dôchodkových plánov
- Zmiešaný obraz zdravia
- Typy plánov DB
- Pochopenie financovania plánu
- Ako zistiť, či je plán nedostatočne financovaný
- Štátne a miestne programové záruky
- Spodný riadok
Plány s definovanými dávkami (DB) boli po mnoho rokov základným kameňom dôchodkových dávok poskytovaných zamestnávateľom. Tieto plány sa často označujú ako „dôchodky“. Aj keď sú stále dosť bežné vo verejnom sektore, napríklad vo vláde, tieto plány z veľkej časti zmizli zo súkromného sektora.
Plány DB sú zložité a nepriehľadné, dokonca aj pre mnohých účastníkov. Finančná solventnosť týchto plánov v poslednom čase spochybnila výhody plánov so stanovenými požitkami, ktoré stále existujú.
Tu je prehľad histórie penzijných plánov DB a spôsoby vyhodnotenia ich finančného zdravia.
Kľúčové jedlá
- Až do osemdesiatych rokov boli programy so stanovenými požitkami (DB) dominantným nástrojom, prostredníctvom ktorého zamestnávatelia v USA poskytovali zamestnancom dôchodkové požitky. Penzijné plány USA nie sú v dobrej finančnej podobe. Súkromné plány DB, ktoré sú výrazne nedostatočne financované, musia spĺňať osobitné požiadavky na zrýchlené financovanie a odhalenie nedostatkov.
Stručná história dôchodkových plánov
Až do vzniku 401 (k) dôchodkových plánov v osemdesiatych rokoch boli plány DB dominantným nástrojom zamestnávateľov v USA, ktorí používajú zamestnávatelia na poskytovanie dôchodkových požitkov. Počas 60. rokov sa zrútilo niekoľko veľkých plánov DB a tisíce pracovníkov zostali bez sľúbených dôchodkov. Na konci osemdesiatych rokov bol počet plánov na dosiahnutie maxima. Výsledkom bolo, že Kongres schválil zákon o zabezpečení príjmu z dôchodku zamestnancov z roku 1974 (ERISA), ktorého primárnym cieľom je ochrana práv pracovníkov v súvislosti s výhodami dôchodkového plánu na pracovisku. Ten istý zákon vytvoril penzijnú spoločnosť Benefit Guaranty Corporation (PBGC) ako nezávislú federálnu agentúru na zabezpečenie plánovaných dávok v súkromnom sektore.
Počas deväťdesiatych rokov 20. storočia začalo dominovať na pracovisku 401 (k) s, tisíce plánov DB zmizli a mnoho ďalších bolo zmrazených (čo znamená, že pokrytie pokračovalo iba pre existujúcich účastníkov).
Plány DB stále majú významné záväzky týkajúce sa budúcich platieb požitkov spolu s obrovskými aktívami. Od prvého štvrťroka 2019 Národná asociácia plánovacích poradcov informovala, že celkové dôchodkové fondy USA mali v aktívach 29, 1 bilióna dolárov - nárast o 1, 1 bilióna dolárov v porovnaní s rovnakým štvrťrokom minulého roka - az toho sumy súkromné plány DB mali 3, 2 dolárov biliónov dolárov.
Zmiešaný obraz zdravia pre plány DB
Pre tých, ktorí počítajú s dôchodkovým plánom DB na časť ich finančného zabezpečenia v dôchodku, sú dobré správy a zlé správy.
Spoločne nie sú dôchodkové plány DB v Spojených štátoch v dobrej finančnej podobe. Niektoré z týchto plánov nebudú schopné splniť svoje sľúbené výhody pre odchádzajúcich pracovníkov. PBGC, ktorá zaručuje výhody vo väčšine súkromných plánov DB, tiež nemá veľkú finančnú podobu. Program poistenia pre viacerých zamestnancov PBGC čelí platobnej neschopnosti do konca fiškálneho roku 2026, podľa zistení uvedených v správe o projekciách za rok 2018.
Na druhej strane program PBGC pre jedného zamestnávateľa sa naďalej zlepšuje a je pravdepodobné, že znovu získa solídne finančné postavenie skôr, ako sa pôvodne predpokladalo. Program, ktorý pokrýva približne 28 miliónov účastníkov, sa objavil z deficitu vo fiškálnom roku 2018 rýchlejšie, ako sa očakávalo.
Prognózy simulácií PBGC ukazujú zlepšenie čistej pozície programu v priebehu nasledujúcich 10 rokov. Vysoký stupeň nedostatočného financovania plánov je však značným problémom. Systém je v zásade náchylný na neočakávaný pokles hospodárstva. Správa z roku 2018 ukazuje priemernú predpokladanú čistú pozíciu vo výške 26, 7 miliárd dolárov za fiškálny rok 2028 v prípade programu pre jedného zamestnávateľa, nárast o 6, 6 miliárd dolárov v porovnaní s predchádzajúcou správou a priemernú predpokladanú čistú pozíciu vo fiškálnom roku 2028 vo výške 36, 7 miliárd dolárov v nominálnom vyjadrení. Tento priemerný výsledok sa výrazne líši. Celkový trend je konzistentný s trendom z niekoľkých posledných správ, ale odráža predchádzajúci deficit programu.
Z 5 000 simulácií žiadny projekt nepredpokladá, že program PBGC pre jedného zamestnávateľa vyčerpá peniaze v priebehu nasledujúcich 10 rokov. Zlepšenia sú dôsledkom čistej pozície PBGC počas 10 rokov a zlepšenia platobnej schopnosti programu v plánoch pre jedného zamestnávateľa a plánovaného poistného PBGC nad plánované nároky.
Z jasného hľadiska, ak sa problémy objavia v pláne, potenciálne ovplyvnený budúci dôchodca má teraz väčšiu schopnosť naučiť sa pravdu a plánovať nedostatky. Aj tí, ktorí sa zúčastňujú na súkromnom pláne DB ponúkanom spoločnosťou, majú vďaka ustanoveniam zákona o ochrane dôchodkov z roku 2006 (PPA) zvýšené šance na vyplácanie celého dôchodku.
Druhy plánov DB a ich sľuby
Tu sú štyri hlavné typy plánov DB v Spojených štátoch:
- Plány federálnej vlády - Patria sem zamestnanci štátnej služby, vojenský personál na dôchodku a niektorých železničných pracovníkov na dôchodku. Sľúbené výhody sú zabezpečené bezpečným financovaním (najmä dlhové nástroje štátnej pokladnice USA) a daňovou mocou vlády USA. Sú považované za najbezpečnejšie plány v Spojených štátoch. Plány štátnej správy a miestnej samosprávy - Tieto plány sa týkajú zamestnancov štátnej správy a samosprávy, učiteľov, polície, hasičov a pracovníkov v oblasti hygieny. Najväčšia obchodná skupina týchto plánov, Národná konferencia o verejných dôchodkových systémoch zamestnancov (NCPERS), obsahuje 500 verejných prostriedkov s viac ako 21 miliónmi aktívnych účastníkov. Súkromné plány pre jedného zamestnávateľa - Väčšina súkromných plánov, ktoré spoločnosti stále ponúkajú, je v tejto kategórii, s takmer 45 000 plánmi USA (v roku 2019), z ktorých približne 23 400 je v súčasnosti poistených v PBGC. Tri vrstvy zabezpečenia podporujú sľuby výhod týchto plánov: súčasné aktíva a výsledky investícií; príspevky, ktoré sú zamestnávatelia povinní poskytovať, aby boli plány financované; a záruky poskytnuté PBGC v prípade, že tieto plány nie sú schopné splniť záväzky. Súkromné plány viacerých zamestnávateľov - tieto dohody dojednávajú odborové organizácie v mene pracovníkov vo viacerých spoločnostiach. Postupne klesali a od roku 2018 bolo podľa PBGC približne 1 400 plánov predstavujúcich približne 10 miliónov účastníkov.
Pochopenie financovania plánu DB
Plán DB sa považuje za primerane financovaný, ak sa jeho aktíva rovnajú alebo presahujú diskontovanú hodnotu budúcich záväzkov - výhod, ktoré musí vyplatiť. Väčšina aktív sa dá presne oceniť, ale oceňovanie záväzkov je oveľa zložitejšie. Posúdenie zodpovednosti, ktoré vykonáva kvalifikovaný poistný matematik, musí zahŕňať odhad počtu účastníkov, ktorí budú mať nárok na výhody a ako dlho budú títo účastníci žiť.
Asi najdôležitejšou premennou v pasívach plánu sú náklady na peniaze alebo diskontná sadzba. Pred rokom 2004 sa od DB požadovalo použitie výnosov z 30-ročných štátnych dlhopisov USA. V PPA sa objasnilo, že krátkodobé aj dlhodobé diskontné sadzby sa musia kombinovať na základe splatnosti demografických údajov účastníkov programu.
V normálnej výnosovej krivke sú dlhodobé úrokové sadzby vyššie ako krátkodobé - a čím nižšia diskontná sadzba plán používa, tým viac budú jeho budúce záväzky stáť. Požiadavka PPA použiť krátkodobé sadzby na diskontovanie krátkodobých záväzkov by preto mohla viesť k zvýšeniu vykázaných záväzkov pre niektoré plány. To by zase mohlo spôsobiť, že tieto plány nebudú mať dostatočné financovanie.
Ako zistiť, či je súkromný plán nedostatočne financovaný
Podľa PPA musia súkromné plány DB, ktoré sú výrazne nedostatočne financované, spĺňať osobitné požiadavky na zrýchlené financovanie a zverejňovanie nedostatkov PBGC. Do roku 2011 sa všetky súkromné plány DB zameriavali na 100% financovanie amortizáciou akýchkoľvek nedostatkov za sedem rokov a zodpovedajúcim spôsobom zvyšovaním príspevkov do plánu. Táto požiadavka bola najťažšia pre nerentabilné spoločnosti s obmedzenými finančnými prostriedkami, ktoré už mali nedostatočne financované plány. Akýkoľvek výrazný pokles na akciovom trhu by mohol viesť k ďalším zlyhaniam plánu.
Je dôležité poznať nasledujúce informácie o pláne:
- Jeho súčasný pomer financovania (aktíva plánu delené výhodami, ktoré musí platiť) - čím vyššia, tým lepšia Plány sponzora na vyrovnanie prípadného nedostatku tohto pomeru s ďalšími príspevkamiČasť aktív programu vystavených volatilite na akciovom trhu
Ak je plán DB výrazne podfinancovaný, otázkou bude, či je spoločnosť dostatočne finančne silná na to, aby poskytla mimoriadne príspevky požadované v DZ na jej dosiahnutie až do 100%. Ak spoločnosť nie je finančne silná a akciový trh výrazne klesá, ďalším krokom môže byť spoľahnutie sa na PBGC ako ručiteľa výhod.
Možno najlepším miestom na kontrolu stavu súkromného plánu DB sú základné informácie, ktoré musí plán poskytnúť. DZ vyžaduje, aby každý, na koho sa vzťahuje plán DB, dostal oznámenie o financovaní dôchodkov každý rok, aby poskytol pracovníkom predstavu o úrovni financovania podľa ich plánu.
Súhrnné informácie o ochrane PBGC v danom stave môžete získať aj na webovej stránke PBGC. Skontrolujte aj informácie o spotrebiteľských informáciách Ministerstva práce USA o dôchodkových plánoch.
Štátne a miestne programové záruky
Štátne / miestne sponzorované plány DB nemajú uniformného ručiteľa ako PBGC. Ak dôjde k rozpadnutiu mesta alebo okresu a nemôže vyplácať dôchodkové dávky, účastníci sa musia usilovať o úľavu od štátnych zákonov - a väčšinou nájdu zákonné prostriedky.
V niektorých štátoch je zákon pre dôchodcov jednoznačne výhodný a uvádza sa v ňom: „Členstvo v dôchodkových systémoch zamestnancov štátu alebo jeho politických podskupinách predstavuje zmluvný vzťah. Vzniknuté výhody z týchto systémov sa neznižujú ani neznižujú.“ To vyžaduje, aby štát využil svoju daňovú právomoc na vyrovnanie prípadných dôchodkových dávok.
V opačnom extréme sú štáty, ktoré zaobchádzajú s dôchodkovými právami ako s odplatou, čo znamená, že pracovníci nemajú pri dohadovaní sa proti štátu žiadne zmluvné práva. Medzi týmito dvoma štátmi sú štáty, ktoré neposkytujú ústavnú ani zákonnú ochranu, ale majú silnú históriu judikatúry chrániacej verejné dôchodky.
NCPERS poskytuje užitočné zhrnutie ustanovení vo všetkých štátoch.
Spodný riadok
Výskum môže pomôcť určiť, koľko dôchodkového financovania pravdepodobne plán DB poskytne. Ak pracujete pre silnú a rastúcu spoločnosť v zdravom priemysle a plán je blízko alebo nad hranicou 100% financovania, dobré pre vás. Ak je zamestnávateľ v nebezpečenstve zlomenia sa, pracovníci môžu byť nútení ustúpiť na PBGC v prípade súkromných plánov alebo štátnych záruk za štátne / miestne plány. V oboch prípadoch by účastníci a potenciálni dôchodcovia mali poznať stav programov spätného chodu.