Čo je nepriamy navrhovateľ
Nepriamy uchádzač je subjekt, ktorý nakupuje štátne cenné papiere v aukcii prostredníctvom sprostredkovateľa, napríklad prostredníctvom obchodníka alebo banky. Medzi nepriamych uchádzačov patria finančné inštitúcie vrátane zahraničných centrálnych bánk. Nepriamym uchádzačom môže byť aj domáci správca peňazí, ktorý podáva ponuky prostredníctvom primárnych predajcov.
BREAKING DOWN nepriamy navrhovateľ
Ministerstvo financií umožňuje nepriame ponuky na konkurenčnom a nekompetentnom základe. Nekonkurenčná ponuka nevyžaduje od uchádzača, aby uviedol požadovaný výnos alebo výnos. Štátna pokladnica tieto ponuky prijme ako prvé a potom vyplní konkurenčné ponuky, počnúc predložením žiadosti o najnižšiu výnosnosť. V konkurenčnej ponuke musí priamy uchádzač uviesť svoj požadovaný výnos spolu s objemom cenných papierov v dolároch.
Na konci aukcie ministerstvo financií oznámilo množstvo cenných papierov nakúpených primárnymi dílermi, priamymi uchádzačmi a nepriamymi uchádzačmi v dolároch. V roku 2000 sa ministerstvo usilovalo o to, aby bolo viac úprimné a čestné o tom, odkiaľ prichádzajú všetky aukčné ponuky. Inými slovami, kto kupoval americký dlh. Toto objasnenie tiež pomáha odhaliť, ako typ predložených návrhov ovplyvňuje rozdiely v nákupoch, najmä zahraničné investície.
Nákupy pokladničných poukážok nepriamymi uchádzačmi sú proxy pre investície zahraničných investorov. Pomáhajú ministerstvu financií posúdiť ochotu zahraničných bánk naďalej nakupovať štátne cenné papiere. Zahraničné subjekty tvoria významnú časť vlastníkov nesplatených cenných papierov štátnej pokladnice. Ochota týchto organizácií pokračovať v nákupe cenných papierov má zásadný vplyv na schopnosť štátnej pokladnice získavať finančné prostriedky.
Použitie nepriamych ponúk zahraničnými investormi
Zahraničný nákup cenných papierov štátnej pokladnice využíva nepriamych uchádzačov, pretože vedie k situácii, keď mnoho investorov ponúka nepriamo ponuku spoločne. Nepriame ponuky sú dobré pre zahraničné nákupy pokladničných poukážok (T-bankovky). T-bankovky sú cenné papiere so splatnosťou viac ako jeden rok, ale nie viac ako 10 rokov. Na druhej strane, nepriame ponuky nie sú užitočné pre pokladničné poukážky (štátne pokladničné poukážky). Zmenky majú pôvodnú splatnosť jeden rok alebo menej.
Napríklad v roku 2016 nepriame ponuky zahraničných vlád vzrástli z 56, 6 percenta v januári na 65, 5 percenta v marci v aukcii cenných papierov chránených proti inflácii štátnej pokladnice (TIPS). Nepriami uchádzači očakávali rast inflácie a dúfali, že nákupy v systéme TIPS by ich pomohli chrániť na trhu s vyššou infláciou.
Zahraniční investori a nepriami uchádzači investujú do dlhov USA už mnoho rokov. Podľa analýzy Federálnej rezervnej banky v New Yorku z roku 2007 sa na nepriamych uchádzačoch podieľa približne dvadsaťjeden percent akcií na nákup cenných papierov s pokladom a niečo viac ako sedemnásť percent na pokladničných poukážkach.
![Nepriamy uchádzač Nepriamy uchádzač](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/683/indirect-bidder.jpg)