Mnoho ukazovateľov pomáha analytikom merať efektívnosť firmy pri platení účtov, vyberaní hotovosti od zákazníkov a premene zásob na predaj., prediskutujeme pohľadávky a obrat zásob - dva dôležité ukazovatele v aktuálnej kategórii aktív. Budeme tiež diskutovať o kľúčových odvetviach, ktoré ťažia z dôkladného pochopenia týchto ukazovateľov.
Pohľadávky z obratu
Pohľadávky alebo tržby z predaja sa počítajú vydelením tržieb spoločnosti jej pohľadávkami. Je to miera efektívnosti, v akej je spoločnosť schopná získať úver, ktorý poskytuje zákazníkom. Firma, ktorá je veľmi dobrá pri výbere svojho úveru, bude mať nižší pomer obratu pohľadávok. Je tiež dôležité porovnať pomer firmy s pomerom jej rovesníkov v priemysle. ( v časti Význam pohľadávok z analýzy účtov.)
Obrat zásob
Obrat zásob je meradlom toho, ako efektívne spoločnosť premení svoje zásoby na predaj. Vypočítava sa na základe nákladov na predaný tovar a jeho rozdelenia podľa zásob. Nižšie číslo je opäť lepšie a naznačuje, že spoločnosť je dosť efektívna pri predaji svojich zásob.
Kľúčové odvetvia pre obrat pohľadávok a obrat zásob
Základnou skutočnosťou je, že každé odvetvie, ktoré poskytuje úver alebo má fyzickú inventúru, bude mať prospech z analýzy pomeru obratu svojich pohľadávok a obratu zásob. Môže byť ľahšie pokryť spoločnosti, ktoré pôsobia s nízkou alebo zanedbateľnou úrovňou pohľadávok a zásob. Existuje len veľmi málo odvetví, ktoré pôsobia iba v hotovosti - väčšina spoločností musí tiež obchodovať s úvermi. Niektoré odvetvia však môžu ťažiť z hotovosti. Za týchto podmienok môžu pôsobiť aj menšie reštaurácie alebo maloobchodníci. Veľkí maloobchodníci, ktorí predávajú spotrebný materiál, ako napríklad Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) alebo CVS Health Corp (CVS), majú nižšiu úroveň pohľadávok, pretože veľa zákazníkov buď platí v hotovosti alebo kreditnou kartou (spoločnosti vydávajúce kreditné karty). pravdepodobne maloobchodníkov rýchlo vrátia).
Obrat pohľadávok sa stáva obzvlášť dôležitým pre odvetvia, v ktorých je úver poskytovaný na dlhú dobu. Obrat pohľadávok z obratu sa stáva problémom pri inkasovaní nesplateného úveru je zložitý alebo začína trvať dlhšie, ako sa očakávalo. Jedným z odvetví, v ktorých je obrat pohľadávok mimoriadne dôležitý, je finančné služby. Napríklad CIT Group Inc. (CIT) pomáha pri poskytovaní úverov podnikom a prevádzkuje jednotku, ktorá sa špecializuje na faktoring - pomáha ostatným spoločnostiam pri výbere ich nesplatených pohľadávok. Firma môže buď priamo predať svoje pohľadávky skupine CIT (skupina CIT by potom mohla ponechať akékoľvek dlhy, ktoré dokáže inkasovať), jednoducho zaplatiť skupine CIT poplatok za pomoc pri inkasách alebo nejakú kombináciu týchto dvoch pohľadávok. Prínos pre klientsku spoločnosť spočíva v uvoľnení kapitálu (napríklad v prípade, že spoločnosť CIT zaplatí klientskej spoločnosti vopred hotovosť výmenou za pohľadávky). Predaj pohľadávok (ktoré sú nakoniec obežným majetkom) možno považovať za spôsob, ako získať krátkodobé financovanie. V niektorých prípadoch to môže pomôcť udržať podnik v ťažkej spoločnosti.
Pokiaľ ide o obrat zásob, firma, ktorá nemá fyzickú inventúru, bude mať z analýzy jednoznačne úžitok. Príkladom spoločnosti s malými alebo žiadnymi zásobami je internetová cestovná spoločnosť Priceline Group Inc. (PCLN). Spoločnosť Priceline predáva letové, hotelové a súvisiace cestovné služby bez toho, aby vlastnila akýkoľvek fyzický inventár. Namiesto toho jednoducho zbiera províziu za uvedenie týchto súpisov do svojej zbierky webových stránok.
Riadenie dodávateľského reťazca
Riadenie dodávateľského reťazca spočíva v analýze a zlepšení toku zásob v celom systéme pracovného kapitálu firmy. Tento dodávateľský reťazec sa dá analyzovať sledovaním zásob v rôznych formách vrátane surovín, nedokončenej výroby a zásob, ktoré sú pripravené na predaj. Pochopenie zásob a rýchlosť ich premeny na predaj je obzvlášť dôležité vo výrobnom priemysle. V jednom prieskume sa spoločnosti, ktoré vyrábajú komponenty v oblasti obrany a letectva, umiestnili na najvyšších priečkach, pokiaľ ide o najvyššie ukazovatele obratu zásob. General Dynamics Corp (GD) má povesť jednej z najlepšie vedených firiem v tomto odvetví a vykazuje viac ako desať rokov pomer obratu zásob v jednociferných číslach. Medzi prvými desiatimi najlepšími spoločnosťami boli aj spoločnosti zaoberajúce sa výrobou automobilových komponentov, automobilov a stavebných výrobkov.
Dávať to všetko dokopy
Opatrením, ktoré spája obrat pohľadávok a obrat zásob, je cyklus prepočtu hotovosti. Zmiešava sa tiež v záväzkoch alebo v obratu z predaja (ak je vyšší počet lepší - dlhšia doba na zaplatenie dodávateľovi je dobrá na šetrenie hotovosti). Ak vezmeme do úvahy 365 a rozdelíme každý z týchto ukazovateľov obratu, prevedieme ich na mieru, ktorú je možné analyzovať cez deň v kontexte cyklu hotovostného prepočtu. V podstate meria, ako efektívne spoločnosť zhromažďuje peniaze od svojich zákazníkov, a vypláca svojim dodávateľom predovšetkým zásoby, ktoré potrebuje na dosiahnutie predaja. Možno si všimnete okružnosť procesu, ktorý pekne sumarizuje niektoré kľúčové komponenty riadenia čistého pracovného kapitálu.
Spodný riadok
Obrat pohľadávok a obrat zásob sú dve široko používané opatrenia na analýzu efektívnosti riadenia svojich súčasných aktív. Analýza súčasných pasív, ako je napríklad splatný obrat, pomôže zachytiť lepší obraz o pracovnom kapitále. Z analýzy obratu bude mať vo všeobecnosti úžitok každá firma, ktorá má pohľadávky a zásoby.