Čo je nástroj na prispôsobenie likvidity?
Nástroj na prispôsobenie likvidity (LAF) je nástroj používaný v menovej politike, najmä v Indickej rezervnej banke (RBI), ktorý umožňuje bankám požičiavať si peniaze prostredníctvom dohôd o spätnom odkúpení (repo obchody) alebo bankám poskytovať pôžičky RBI prostredníctvom reverzných repo obchodov. dohôd. Táto dohoda riadi tlaky na likviditu a zaisťuje základnú stabilitu na finančných trhoch. V Spojených štátoch vykonáva Federálny rezervný systém repo obchody a reverzné repo obchody v rámci svojich operácií na voľnom trhu.
RBI zaviedla LAF ako výsledok Narasimhamského výboru pre reformy bankového sektora (1998).
Základy nástroja na prispôsobenie likvidity
Prostriedky na vyrovnanie likvidity sa používajú na pomoc bankám pri riešení akéhokoľvek krátkodobého nedostatku hotovosti počas obdobia ekonomickej nestability alebo od akejkoľvek inej formy stresu spôsobeného silami mimo ich kontrolu. Rôzne banky používajú akceptovateľné cenné papiere ako kolaterál prostredníctvom repo dohody a využívajú prostriedky na zmiernenie svojich krátkodobých požiadaviek, čím zostávajú stabilné.
Tieto nástroje sa implementujú každý deň, pretože banky a iné finančné inštitúcie zabezpečujú, že majú dostatočný kapitál na jednodňovom trhu. Transakcia nástrojov na prispôsobenie likvidity sa uskutočňuje prostredníctvom aukcie v stanovenom čase dňa. Subjekt, ktorý chce získať kapitál na splnenie schodku, sa zapája do repo dohôd, zatiaľ čo ten, ktorý má prebytok kapitálu, robí pravý opak - vykonáva reverzné repo.
Nástroj na prispôsobenie likvidity a hospodárstvo
RBI môže použiť nástroj na prispôsobenie likvidity na riadenie vysokej úrovne inflácie. Robí tak zvyšovaním repo sadzby, čo zvyšuje náklady na splácanie dlhu. To zasa znižuje investície a ponuku peňazí v indickej ekonomike.
Naopak, ak sa RBI snaží stimulovať ekonomiku po období pomalého hospodárskeho rastu, môže znížiť repo sadzbu, aby povzbudila podniky, aby si požičiavali, čím sa zvýši peňažná zásoba. Analytici napríklad očakávajú, že RBI pravdepodobne zníži repo sadzbu o 25 bázických bodov v apríli 2019 v dôsledku slabej hospodárskej činnosti, nezhoubnej inflácie a pomalšieho globálneho rastu. Analytici však očakávajú, že repo sadzby sa v roku 2020 obnovia, pretože rast sa zrýchľuje a zvyšuje sa inflácia.
Kľúčové jedlá
- LAF je nástroj menovej politiky, ktorý používa predovšetkým RBI, na riadenie likvidity a zabezpečenie hospodárskej stability.LAF's zahŕňajú dohody o repo operáciách a reverzných repoobchodoch. RBI zaviedla LAF ako výsledok Narasimhamského výboru pre reformy bankového sektora (1998)., LAF môžu riadiť infláciu zvyšovaním a znižovaním ponuky peňazí.
Príklad reálneho sveta na úpravu likvidity
Predpokladajme, že banka má krátkodobý nedostatok hotovosti v dôsledku recesie, ktorá uviazla v indickej ekonomike. Banka by použila facilitu na prispôsobenie likvidity RBI uskutočnením repo dohody predajom štátnych cenných papierov RBI výmenou za pôžičku s dohodou o spätnom odkúpení týchto cenných papierov. Napríklad povedzme, že banka potrebuje jednodňovú pôžičku pre 50 000 000 indických rupií a vykonáva repo dohodu na 6, 25%. Splatný úrok banky z úveru je 8 561, 64 ₹ (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Teraz predpokladajme, že ekonomika sa rozširuje a banka má po ruke prebytočnú hotovosť. V takom prípade by banka uzavrela reverznú repo dohodu poskytnutím pôžičky RBI výmenou za štátne cenné papiere, v ktorých sa dohodla na spätnom odkúpení týchto cenných papierov. Napríklad banka môže mať k dispozícii pôžičku RBI vo výške 25 000 000 ₹ a rozhodne sa uzavrieť jednodňovú reverznú repo dohodu so 6%. Banka by od RBI získala úroky vo výške 4109, 59 ₹ (25 000 000 x 6% / 365).
![Definícia a príklad zariadenia na úpravu likvidity Definícia a príklad zariadenia na úpravu likvidity](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/333/liquidity-adjustment-facility.jpg)