Dlhodobé štátne pokladnice sa postavili proti odporu pred katalyzátormi, ktoré by mohli ovplyvniť hospodársky rast USA v nasledujúcom desaťročí. Pokiaľ ide o začiatočníkov, dochádza čas, aby USA a Čína znížili obchodnú dohodu, ktorá zmierňuje tlak na svetové akciové trhy. Pauza Federálneho rezervného systému na zvyšovanie úrokových sadzieb je úzko spojená s týmito rokovaniami, pretože vyššia rýchlosť rastu pravdepodobne vytvorí vyššiu infláciu. Dôsledkom by mohlo byť aj druhé odstavenie vlády, ktoré by utlmilo trajektóriu HDP 2019.
Podľa zakladateľa BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) „sa snaží sledovať investičné výsledky indexu zloženého z amerických štátnych dlhopisov so zostávajúcimi splatnosťami dlhšími ako 20 rokov.“ “ Tento nástroj ponúka spoľahlivý prehľad o trendoch dlhodobých dlhopisov, ako aj o úrovniach, ktoré je potrebné sledovať, aby sa mohol odhadnúť dopyt. Obzvlášť dobre to funguje s 10-ročným výnosovým indexom štátnej pokladnice CBOE (TNX) pri meraní odlivu a toku v týchto dôležitých miestach.
TradingView.com
Dlhopisový fond TLT vstúpil do výrazného rastu vo februári 2011, keď vyskočil z obchodného dna v horných 80-tych rokoch a v roku 2012 sa vynoril nad maximum z roku 2009 na 123, 15 dolárov, zverejnené počas najtemnejšej fázy hospodárskeho kolapsu. V auguste toho istého roku trendový vrchol dosiahol maximum 132, 21 USD a vrhol sa do plytšej trajektórie, ktorá vo februári 2015 a júli 2016 zverejnila nominálne nové maximá.
Pokles do júla 2015 stanovil podporu rozsahu vo výške 115 USD, ktorá našla angažovaných kupujúcich počas spätných nárazov v roku 2016, 2017 a prvej polovici roku 2018. Konečne sa zrútila v októbri 2018, čím sa dosiahol predajný vrchol, ktorý dosiahol štvorročné minimum na 11, 90 dolárov pred o odchode, ktorý v decembri vrátil podporu. Cenová akcia od tej doby zdvihla fond do 200-týždňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA) a odporu rozsahu (horná červená čiara), posilnená o štyri zmeny v roku 2018.
Dlhodobé štátne pokladnice sa často obchodujú proti akciovým trhom, ale obe skupiny sú teraz v synchronizácii, spojené s hrozbou pomalšieho rastu a nižšieho dopytu po kapitáli. Prelomenie odporu na 123 dolárov by uľahčilo medvedie technické techniky zavedené od januára 2018, ale mohlo by to trvať v dobrej viere, aby prilákali potrebnú palebnú silu. Napriek tomu je to dvojsečný meč, pretože silnejší rast môže ovplyvniť dlhodobé inflačné očakávania, vytvárať vyššie výnosy a nižšie ceny.
TradingView.com
Index výnosu štátneho dlhopisu CBOE (TNX) v roku 1981 dosiahol historicky najvyššie hodnoty v roku 1981, zatiaľ čo priemyselný index Dow Jones vstúpil do historického uptrendu a vstúpil do downtrendu, ktorý je teraz v jeho 38. roku. Cenová akcia sa v októbri 1987 spomalila na klesajúci kanál, pričom dve trendové línie obmedzovali zisky za posledných 31 rokov. Dosiahlo generačné minimum okolo 14 v roku 2012 a túto úroveň testovalo v roku 2016, čím sa dokončil potenciálny obrat v dvojitom dne.
Index zlomil červenú trendovú líniu v októbri 2017 a nasledoval jej modrý trend v januári 2018, ktorý signalizoval mnohonásobné porušenie, ktoré sa za posledných 13 mesiacov nepotvrdilo. Stále sa však obchoduje nad oboma líniami, zatiaľ čo mesačný stochastický oscilátor klesol od roku 2010 do najextrémnejšieho prepredaného údaja, čo predpovedá, že v nadchádzajúcich mesiacoch sa 10-ročné výnosy zvýšia.
50-mesačný EMA v blízkosti 26 vyzerá ako veľká podpora v tomto masívnom diagrame, ktorý sa nachádza nad oboma trendovými čiarami, ale pod minimom v januári 2019. 200-mesačný EMA predstavuje dlhodobý odpor, ako to bolo za posledné tri desaťročia. Vzhľadom na túto prekážku bude potrebné prelomenie výnosov štátnej pokladnice v polovici 30. rokov a 3, 50%, aby sa potvrdilo zvrátenie dvojitého dna a vyhlásil sa prvý býčí trh od prvého roku správy Reagana.
Spodný riadok
Dlhodobí technici predpovedajú, že 10-ročný výnos štátnej pokladnice vzrastie v nasledujúcich mesiacoch, čo vytvára tlak na ceny dlhopisov trvajúcich 30 rokov. To naznačuje, že iShares 20+ Year Treasury Bond ETF bude mať v roku 2019 ťažkosti s obstaraním.
![dlho dlho](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/853/long-dated-treasuries-resistance-ahead-key-catalysts.jpg)