Hlavné pohyby
Koľko stojí hodnota akcie? Závisí to od toho, koho sa pýtate.
Napríklad na záverečnom zvone 11. apríla Wall Street určila, že spoločnosť Anadarko Petroleum Corporation (APC) mala hodnotu 46, 80 dolárov. To sa mierne zvýšilo z minima 40, 40 dolárov deň po Vianociach, ale výrazne mimo 52-týždňového maxima akcie 76, 70 dolárov, ktoré bolo stanovené 10. júla 2018.
Zázrakom bolo, že na konci obchodovania nasledujúci deň 12. apríla mala cena akcií Anadarko náhle hodnotu 61, 78 dolárov. Prečo? Pretože spoločnosť Chevron Corporation (CVX) uviedla, že ponúkla kúpiť APC za 33 miliárd dolárov alebo 65 dolárov za akciu.
Ale počkajte… dnes sme zistili, že Chevron sa mýli. Anadarko nemá hodnotu 65 dolárov za akciu - podľa spoločnosti Occidental Petroleum Corporation (OXY) má hodnotu 76 dolárov za akciu. Occidental sa dnes ráno zvinul novou ponukou na kúpu Anadarko za kombináciu 38 USD za akciu plus 0, 6094 akcií OXY za akciu APC.
Koľko teda naozaj stojí za akciu Anadarko? Predtým, ako Wall Street vedel o ponuke spoločnosti Chevron, stála Anadarko za 46, 80 dolárov. Akonáhle trhy vedeli o ponuke, Anadarko mal hodnotu 61, 78 dolárov. Teraz, keď vie o ponuke spoločnosti Occidental, stojí Anadarko za 71, 40 dolárov.
Inými slovami, ako vyšli nové informácie, Wall Street prehodnotila a išla s najvyšším uchádzačom v tom čase.
Prečo bol Chevron ochotný zaplatiť 65 dolárov za akciu pre spoločnosť Anadarko a prečo je spoločnosť Occidental ochotná zaplatiť 76 dolárov, keď sa trh domnieval, že cena akcií bola iba 46, 80 dolárov pred akvizíciou? Pretože tieto spoločnosti veria, že môžu dosiahnuť vyššiu ziskovosť s aktívami spoločnosti Anadarko, ako by mohla samotná spoločnosť Anadarko vďaka „synergiám“, ktoré sa vytvoria spojením spoločností.
Sú Chevron a Occidental správne? Určite dôjde k určitým úsporám nákladov znížením nákladov na správu - na to, aby ste vedeli kombinovanú spoločnosť, budete potrebovať iba jedného generálneho riaditeľa, jedno marketingové oddelenie, jedno oddelenie ľudských zdrojov atď. - ale iba čas ukáže, či sa synergie skutočne prejavia., Do tej doby, ak budú tieto spoločnosti ochotné zaplatiť prémiu za akcie, Wall Street s potešením zvýši cenu a predá ju.
Russell 2000 a S&P 500
S&P 500 sa dnes sotva pohla. Index mal iba rozsah 10, 78 bodov a uzavrel iba o 0, 22% nižšie, ako sa otvoril.
Keby som videl tento druh cenovej akcie za iných okolností, mohol by som sa viac obávať, že táto zostava svietnikov bola rotujúca horná doji signalizujúca koniec stúpajúceho trendu. Avšak, keď som videl takmer nič, len točiť špičkových dojisov za posledných niekoľko týždňov - všetko, kým sa S&P 500 unáša vyššie, je mi trochu menej nervózny z blížiaceho sa medvedího útlmu.
Moja dôvera je posilnená ešte viac, keď sa Russell 2000 blíži k číslu 1 588 132, čo je výzvou pre úroveň odporu, ktorá by sa mohla ukázať ako výstrih z inverznej hlavy a plecia býčieho pokračovania. Akcie s malou kapitalizáciou, rovnako ako zásoby, ktoré tvoria Russell 2000, majú tendenciu postupovať ďalej, keď sú obchodníci presvedčení o budúcej sile trhu a stiahnu sa, keď sa obchodníci stanú nervóznymi.
Dnešný vzostupný trend v Rusku 2000 naznačuje, že obchodníci sú sebavedomí, nie nervózni. A ak sú takí istí, dnešný spinning top doji na S&P 500 je pravdepodobne len odrazovým mostíkom na ceste k indexu, ktorý vytvára nové stále najvyššie hodnoty.
:
Päť najväčších akvizícií v histórii
Fúzie vs. akvizície: Aký je rozdiel?
Fúzie a akvizície: Cesta k výnosným živnostiam
Ukazovatele rizika - americký dolár
Americký dolár (USD) sa dnes zlomil vyššie, keď sa obchodníci hrnú na silu amerických finančných trhov - nákupy amerických akcií a americké štátne pokladnice odovzdávajú päsť - a utekajú pred geopolitickou nestabilitou vyvolanou Brexitom v Európe a Spojenom kráľovstve.
Aj keď vidíme, že silný dolár posilňuje príbeh, že Spojené štáty si v porovnaní so zvyškom svetového hospodárstva vedú relatívne dobre, môže mať negatívny vplyv aj na nadnárodné spoločnosti, ktoré generujú veľké percento svojich zahraničných príjmov. Keď sa USD silnie, príjmy generované v iných menách sa stávajú menej cenné, keď sa vrátia do Spojených štátov a prepočítajú sa z meny pôvodu na USD.
Napríklad, ak spoločnosť vygenerovala tržby vo výške 1 EUR pred rokom, mohla by vymeniť 1 EUR za 1, 22 USD. Ak by však tá istá spoločnosť dnes vygenerovala rovnakú 1 EUR, mohla by ju vymeniť iba za 1, 11 USD. Kapacita spoločnosti, ktorá vytvára príjmy, sa nezmenila, ale vďaka výmennému kurzu náhle zarobila o 0, 11 USD menej, ako to bolo pred rokom.
Nie sme dostatočne hlboko v tejto zárobkovej sezóne, aby sme vedeli, či to bude hlavnou hrozbou pre príjmy za Q1 2019, ale ak sa USD bude naďalej posilňovať, obchodníci sa budú stále viac obávať, že by sme mohli cítiť medvedí vplyv v druhom štvrťroku. alebo Q3.
:
Aká je korelácia medzi cenami akcií USA a hodnotou amerického dolára?
Krajiny najviac postihnuté silným americkým dolárom
Ako sa americký dolár stal svetovou rezervnou menou
Zrátané a podčiarknuté - čakať ďalší deň
S&P 500 sa dnes neprekonal na novú historicky najvyššiu úroveň, ale je veľká šanca, že nebudeme musieť čakať oveľa dlhšie.
![M & a malé M & a malé](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/224/m-small-cap-stocks-push-markets-higher.jpg)