DEFINÍCIA záväzného harmonogramu splácania
Program povinného odkúpenia zahŕňa špecifikované dátumy, keď sa od emitenta dlhopisov vyžaduje, aby splatili všetky alebo časť nesplatených emisií dlhopisu pred jeho splatnosťou. Od emitenta sa môže požadovať, aby splatil všetky dlhopisy alebo ich časť podľa ustanovení o výzve alebo zálohe v zmluve o dlhopisoch.
BREAKING DOWN Povinný harmonogram splácania
Rezerva na volanie umožňuje emitentovi splatiť svoje dlhopisy včas za stanovenú cenu. Vykúpenie dlhopisu môže byť voliteľné alebo povinné. S voliteľným odkúpením má emitent možnosť spätne odkúpiť dlhopisy od investorov v určených termínoch splatnosti uvedených v zozname dôveryhodnosti. Povinné odkúpenie je ustanovenie o výzve, ktoré vyžaduje, aby emitent splatil dlhopisy pred stanoveným dátumom splatnosti. Každý termínovaný dlhopis má svoj vlastný povinný harmonogram splácania stanovený v pôvodnej dohode o dlhopisoch.
Povinné splátkové kalendáre sú užitočné pre správu peňažných tokov za povinné volania. Niektoré typy povinných spätných odkupov sa vyskytujú buď na pravidelnom základe, alebo ak je v potápacom fonde k dispozícii určité množstvo peňazí. Fond klesania je ročná rezerva, v ktorej sa od emitenta vyžaduje, aby vykonával pravidelné vklady, ktoré sa použijú na zaplatenie nákladov na splatenie dlhopisov v súlade s povinným splátkovým kalendárom v zmluve o dlhopisoch alebo na kúpu dlhopisov na voľnom trhu. Povinný harmonogram splácania môže napríklad vyžadovať, aby emitent splatil dlhopisy napríklad po desiatich rokoch od dátumu emisie.
Dlhopisy môžu byť spätne odkúpené za určenú cenu, zvyčajne za nominálnu hodnotu, a majiteľovi dlhopisu sa pripíše akákoľvek nahromadená úroková sadzba do dňa spätného odkúpenia. Uplatnenie môže byť úplné alebo čiastočné. Ak konkrétna splatnosť emisie podlieha čiastočnému splateniu, konkrétne dlhopisy, ktoré sa majú splatiť, sa môžu vybrať žrebom v číselnom poradí. Mimoriadne udalosti môžu viesť k povinnému odkúpeniu. V prípade, že dôjde k nezvyčajným okolnostiam, ktoré ovplyvnia zdroj výnosov použitých na splácanie dlhu, bude emitent povinný splatiť dlhopisy. Napríklad výnosový dlhopis sa môže vydať na financovanie letiska. Výnosy z letiskových poplatkov a daní sa použijú na splácanie dlhu. Ak sa však vyskytne nepriaznivá udalosť, pri ktorej sa letisko stane nefunkčným, príliv hotovosti nebude existovať. V takom prípade emitent nebude môcť pokračovať v obsluhe dlhu a môže sa rozhodnúť spustiť doložku o mimoriadnom umorení.
Dlhopis s povinným splátkovým kalendárom má kratšiu duráciu ako bullet-bond - dlhopis, ktorý nemožno splatiť pred splatnosťou - s podobnou splatnosťou.
![Povinný harmonogram splácania Povinný harmonogram splácania](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/647/mandatory-redemption-schedule.jpg)