Hlavné pohyby
Jedna z mojich obľúbených ekonomických správ je produkovaná Inštitútom riadenia dodávok, výrobnej obchodnej organizácie. Jeho mesačný prieskum nákupných manažérov s názvom Index nákupných manažérov (PMI) je užitočný, pretože sumarizuje súčasnú aktivitu a očakávania nákupcov do budúcnosti.
Správa PMI je dôležitá, pretože meria skôr sentiment výrobcov ako iba kvantitatívnu priepustnosť. Ak sa výrobcovia momentálne dobre daria, ale čoskoro očakávajú pokles, objaví sa to v správe PMI. Pretože kladie otázky o budúcnosti, má tendenciu zaostávať oveľa menej ako iné údaje o výrobných údajoch.
Vo väčšine ekonomík existujú verzie správy PMI, vrátane správy vyrobenej spoločnosťou IHS Markit, ktorá sa týka čínskych výrobcov s názvom Caixin Manufacturing PMI. Táto správa bola zverejnená v nedeľu a ukázala, že výrobcovia boli oveľa pozitívnejší, ako sa pôvodne očakávalo. To sa zhodovalo s podobnou správou PMI pre Čínu, ktorú v sobotu zverejnila Čínska federácia logistiky a nákupu.
Čínsky výrobný sentiment sa minulý november posunul do záporného pásma, takže víkendové správy PMI sa považovali za dôležitý posun cien akcií a komodít. Ropa sa zvyšovala podľa očakávaní, čínske akciové indexy vzrástli a hlavné akciové indexy v USA boli dnes aj vyššie.
Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, index Šanghajský kompozitný index vypukol zo svojej konsolidačnej štruktúry vlajočky a dnes vstúpil na býčí trh. Ten istý index som spomenul minulý týždeň ako potenciálnu červenú vlajku, ak by to prerušilo podporu. V tomto okamihu sú investori dočasne jasní, pretože väčšina rozvíjajúcich sa trhov by sa mala riadiť čínskymi indexmi.
S&P 500
Minulý týždeň som tiež zdôraznil, že S&P 500 sa zastavil pri výstrihu svojho inverzného vzoru hlavy a ramien. Keby sa index od tohto momentu zotavil, bolo pravdepodobnejšie, že cena bude v krátkodobom horizonte naďalej rásť. Táto analýza bola založená na historických štúdiách úspešnosti inverzných vzorov hlavy a ramien, ktoré zahŕňali opakovanú skúšku výstrihu v porovnaní s tými, ktoré neregulovali bod prelomenia výstrihu.
Podľa môjho názoru dnes technici vyzerajú dobre - stále však má zmysel zostať trochu opatrní. Zisková sezóna za prvý štvrťrok sa začne blízko 14. apríla a investori budú hľadať zlepšenie prevádzkových marží, ktoré sa zhoršujú takmer rok. Aj napriek tomu, že ceny budú naďalej rásť, verím, že obchodníci budú hľadať príležitosti na získanie zisku na najvyšších maximách blízko 2 900 až 2 900 na S&P 500.
:
5 Dôležité tabuľky, ktoré treba sledovať v apríli 2019
Zlaté a strieborné medvedíky ETF žiaria ako dolár stúpa
Prečo je Čína „svetovou továrňou“
Indikátory rizika - dlhopisy s vysokým výnosom
Vďaka zvráteniu čínskych akcií sú dnes iné ukazovatele rizika oveľa lepšie. V skutočnosti je jednou z mojich obáv len to, že dlhopisy s vysokým výnosom (HY) dnes nevykazujú pomerný pohyb s akciami. Na rozdiel od takzvaných dlhopisov s investičným stupňom fungujú dlhopisy s vysokým výnosom viac ako akcie s nízkou kapitalizáciou. Investori HY však často identifikujú slabé trhové slabiny a začnú predávať dlho predtým, ako sa to stane.
Ako vidno z nasledujúceho grafu iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), investori HY začali predávať skôr ako akciové trhy v štvrtom štvrťroku minulého roka. Podľa mojich skúseností sa včasné varovania investorov HY dostanú pred 60% až 70% medveďových trhov, takže toto porovnanie je dobré pravidelne kontrolovať.
Moje obavy tu stoja za to mať na pamäti, ale nedostatočná výkonnosť medzi dlhopismi HY je narušená toľkými dlhopisovými fondmi, ktoré sa dnes „rozdeľujú“. Ex-date je deň, v ktorý sa obchoduje s akciami dlhopisového fondu bez ďalšej výplaty dividend, ktoré budú rozdelené akcionárom o niekoľko dní. Akcie a akcie ETF sa zvyčajne znižujú o sumu očakávanej dividendy k dátumu ex-date, čo predstavuje určitú volatilitu.
Aj keď však budeme zodpovedať za emisiu dividend, dlhopisy HY boli zápornejšie, ako by som dnes očakával. Jeden deň neurobí trend; Myslím si, že investori môžu zatiaľ priniesť prospech z pochybností, mali by však naďalej pozorne sledovať rizikové ukazovatele, ako je napríklad trh HY.
Vedľajšia poznámka: Existuje niekoľko rôznych spôsobov, ako upraviť štruktúru akcií alebo fondov pre dividendy. Podľa môjho názoru je úprava grafu každý ex-date najkonzistentnejší a väčšina aplikácií na tvorbu grafov použije tento prístup pre zásoby a niektoré fondy. Väčšina aplikácií maklérskeho mapovania však nevysvetliteľne oneskoruje rok alebo viac o prispôsobenie grafov dlhopisových fondov. Ak porovnáte môj graf HYG nižšie s grafmi vášho makléra alebo inej aplikácie na tvorbu grafov, mali by ste si ich hneď všimnúť. Pri použití technickej analýzy na grafe, ktorý nemusí byť správne nastavený, buďte opatrný.
:
Základy investovania dlhopisov s vysokým výnosom
Zistenie dátumu ex dividendy pre dividendu akcie
Ford Stock na vrchole New Uptrend
Zrátané a podčiarknuté - Výhľad pre príjmy
Dnešná rally bola pre banky a výrobcov obzvlášť dobrá. Dlhodobé úrokové sadzby sa posunuli vyššie, čo môže pomôcť zlepšiť krátkodobý výhľad pre bankové marže. Ak bude tento trend pokračovať, môže to tiež pomôcť zlepšiť výhľad na ziskové obdobie, pretože veľké banky sa nachádzajú v prvom kole správ.
![Výrobné údaje zvyšujú ceny akcií Výrobné údaje zvyšujú ceny akcií](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/106/manufacturing-data-lifts-stock-prices.jpg)