Špekulanti majú zlý rap, najmä ak sa prudko zvýšia ceny ropy alebo hodnota meny. Je to preto, že médiá často zamieňajú hranicu medzi špekuláciami a manipuláciou. Manipulácia vedie k celkovým ekonomickým škodám, zatiaľ čo špekulácie vykonávajú niekoľko dôležitých funkcií, ktoré udržujú našu ekonomiku zdravú., pozrieme sa na funkciu špekulantov na trhu.
Čo je to špekulátor?
Než sa dostaneme príliš hlboko, musíme rozlišovať medzi špekulantom a vaším typickým sprostredkovateľom. Sprostredkovateľ sa môže považovať za prostriedok, ktorým sa výrobky rozptyľujú. Bol by to veľmi odlišný svet, keby sme mali prístup iba k produktom, ktoré potrebujeme alebo chceme, ktoré sa vyrábali v blízkosti. Častejšie ako každý iný produkt vo vašom dome má aspoň komponent, ktorý si vyžaduje medzinárodnú cestu, aby sa tam dostal. Známka sprostredkovateľa sa zvyčajne zhoduje s materiálmi a režijnými nákladmi, ktoré sa používajú na prepravu, triedenie, balenie a vystavovanie týchto výrobkov v obchode vo vašom okolí, plus určitý zisk, aby sprostredkovateľ mohol túto funkciu plniť. Týmto sa dostane javorový sirup na Havaj, kórejské notebooky do New Yorku a ďalšie produkty do destinácií, kde je možné dosiahnuť vyšší zisk.
Na rozdiel od toho, špekulant zarába peniaze prostredníctvom zmlúv, ktoré mu umožňujú kontrolovať komodity bez toho, aby s nimi priamo manipulovali. Spekulanti vo všeobecnosti nezabezpečujú prepravu a skladovanie komodít, ktoré kontrolujú. Tento hands-off prístup poskytol špekulantom mylný obraz o tom, že finančníci, ktorí nemajú na svojom konte skok na trhy, na ktorých im záleží, aby dosiahli zisk od výrobcov - druhy soli, ktoré zákonodarcovia vždy tvrdia, že sa bránia.
Vyhýbanie sa nedostatku
Najviditeľnejšou funkciou, ktorú ľudia pri kritike špekulantov prehliadajú, je ich schopnosť čeliť nedostatku. Nedostatky sú nebezpečné, pretože vedú k cenovým špičkám alebo prideľovaniu zdrojov. Ak sucho zabije polovicu úrody sena v danom roku, je prirodzené očakávať, že sa cena sena na jeseň zdvojnásobí. V širších úsporách z rozsahu však tieto nedostatky nie je možné ľahko zistiť. Preto špekulanti s komoditami pomáhajú dohliadať na celkovú výrobu, rozpoznávajú nedostatky a presúvajú produkt na miesto potreby (a teda vyšší zisk) prostredníctvom sprostredkovateľov - sprostredkovateľov, ktorí používajú futures na kontrolu svojich nákladov. V tomto zmysle špekulanti pôsobia ako finančníci, aby umožnili sprostredkovateľovi udržiavať zásoby plynu po celom svete.
Špekulanti viac ako len financovanie sprostredkovateľov ovplyvňujú ceny komodít, mien a iného tovaru pomocou futures na podporu hromadenia zásob pre nedostatok. To, že chceme lacnú ropu alebo mango, neznamená, že by sme mali viniť špekulantov, keď ceny stúpajú. Ďalšie faktory, ako napríklad OPEC a tropické hurikány, častejšie zvyšujú riziko volatilnejšej ceny v budúcnosti, takže špekulanti teraz zvyšujú ceny, aby znížili potenciálne vyššiu budúcu cenu. Vyššia cena tlmí súčasný dopyt, znižuje spotrebu a podnecuje viac zdrojov - viac ľudí, aby prevzali rast manga alebo viac finančných prostriedkov na prieskum ropy - aby pristúpili k zvyšovaniu zásob. Toto vyrovnávanie cien znamená, že aj keď nemusíte oceniť viac za plyn alebo za mango, vždy ich budete schopní nájsť.
Prevencia manipulácie
Zatiaľ čo ľudia môžu uznať význam špekulantov pri predchádzaní nedostatku a vyrovnávaní cien, len veľmi málo špekulácií spája s ochranou proti manipulácii. Na trhoch so zdravou špekuláciou, na ktorej sa zúčastňuje mnoho rôznych špekulantov, je oveľa ťažšie stiahnuť rozsiahlu manipuláciu a oveľa nákladnejšie ju vyskúšať (a v prípade zlyhania dokonca nákladnejšiu). Meď a medený štvrtok sú príkladom prebiehajúcich manipulácií, ktoré sa nakoniec zrútili, keď sa viac špekulantov trhu prihlásilo do protichodných obchodov. Aby sme sa vyhli manipulácii na trhoch, potrebujeme viac špekulácií, nie menej.
Na málo obchodovaných trhoch sú ceny nevyhnutne volatilnejšie a šance na manipuláciu sa zvyšujú, pretože niekoľko špekulantov môže mať oveľa väčší vplyv. Na trhoch bez špekulantov sa moc manipulovať s cenami medzi výrobcami a sprostredkovateľmi / nákupcami ročne mení podľa zdravotného stavu plodiny alebo výnosu komodity. Tieto mini-monopoly a monopsonie vedú k väčšej volatilite, ktorá sa prenáša na spotrebiteľov vo forme rôznych cien.
Dôsledky a mena
Aj keď opúšťame úroveň komodít a vstupujeme na jeden z najväčších trhov na svete, vidíme, ako sú špekulanti nevyhnutní na zabránenie manipulácie. Vlády sú jednými z najhorlivejších manipulátorov. Vlády chcú viac peňazí na financovanie programov a zároveň chcú silnú menu pre medzinárodný obchod. Tieto protichodné záujmy povzbudzujú vlády, aby naviazali svoje meny a zároveň nafúkli skutočnú hodnotu, aby zaplatili za domáce výdavky. Sú to menoví špekulanti prostredníctvom skratiek a iných prostriedkov, ktoré udržiavajú čestné vlády tým, že zrýchľujú dôsledky inflačných politík.
Ukáž mi peniaze
Špekulanti môžu zarobiť veľa peňazí, keď majú pravdu, a to môže hnevať výrobcov aj spotrebiteľov. Tieto nadmerné zisky sú však vyvážené rizikami, pred ktorými chránia tých istých spotrebiteľov a výrobcov. Pre každého špekulanta, ktorý vyděláva milióny na jednu zmluvu, prinajmenšom rovnaký počet stráca milióny v obchode - alebo dolár za každý z miliónov menších obchodov. Na veľmi volatilných trhoch, napríklad na trhoch po prírodných katastrofách alebo udalostiach s čiernymi labuťmi, špekulanti často strácajú peniaze ako celok a udržiavajú stabilné ceny tým, že vytvárajú rozdiel z hlbokých vreciek.
Objímajte špekulanta
Súhrnne povedané, špekulácie nám pomáhajú oveľa viac, ako by nám kedy mohlo ublížiť tým, že riziko prenášajú na tých, ktorí s tým môžu finančne manipulovať. Napriek nedorozumeniam a negatívnym špekulantom, ktorým musia čeliť špekulanti, bude potenciál nadmerných ziskov naďalej priťahovať ľudí, pokiaľ ich vlády neregulujú na zabudnutie.
So všetkou negativitou zameranou na predajcov a špekulantov je pre nás ľahké zabudnúť, že ich činnosti udržiavajú ceny, zabraňujú nedostatkom a zvyšujú mieru rizika, ktoré podstupujú. Nechcem sa stať špekulantom, ale je dôležité, aby sme zachovali špekulatívne investovanie pre ľudí, ktorí to robia - viac ako dôležité je nevyhnutnosť zdravého trhu a živej ekonomiky. Nemusíte sa stať špekulantom alebo dokonca objať najbližšieho, ktorého vidíte, len nezabudnite, že nabudúce, keď za plyn zaplatíte výrazne viac za galón, je to tak, že ešte nejaký týždeň zostaneme na budúci týždeň, desaťročia a storočia. (Viac informácií nájdete v časti Získanie prehľadu o nákladoch na plyn .)