Trh sa pohybuje
Index S&P 500 (SPX) a index Nasdaq 100 (NDX) dnes klesol počas najvýznamnejšej úrovne predajnej aktivity za mesiac. Napriek týmto krokom ukazovatele ukázali dostatok nákupov, aby sa dostali bližšie k hornej polovici dnešného obchodného rozsahu. Pravdepodobne to bude býčí signál, pretože ukazuje, že investori sú ochotní vstúpiť a kúpiť si akýkoľvek druh ponorenia.
Na trhoch s opciami sa však vytvára subtílne znepokojenie, na ktorom index volatility CBOE (VIX) začal vykazovať prerušenie v normálnom modeli inverznej korelácie. Nasledujúca tabuľka ukazuje, že VIX zvyčajne zachováva prísnu inverznú koreláciu s SPX, ale vo výnimočných prípadoch, keď sa zdá, že korelácia klesá alebo sa úplne zmení, udalosť sa stáva významným ukazovateľom v čase, z ktorého môže trh zvrátiť svoj priebeh v priebehu krátkodobý.
Aktuálne čítanie tejto korelácie je v skutočnosti oveľa vyššie ako normálne. (Kliknutím na graf zobrazíte zväčšenú verziu grafiky.) To by mohlo predstavovať predĺžený výpredaj v nie príliš vzdialenej budúcnosti.
Bondové trhy sa nestarajú o nestabilitu akciového trhu
Ak by trh mal mať predĺžené obdobie, v ktorom ceny klesali a investori predávali viac ako nákup, bolo by užitočné mať k dispozícii náznak toho, či by sa z neho mohol stať trh s medveďmi. 20% pokles, ktorý zaznamenali hlavné indexy na konci minulého roka, mohol jednoducho viesť k výraznému poklesu trhu - namiesto toho priniesol jednu z najlepších nákupných možností desaťročia.
Aj keď žiadny ukazovateľ nevyvoláva každý obrat na trhu dokonale, profesionálni analytici súhlasia s tým, že intermarketové indikácie majú tendenciu predchádzať takýmto odbočkám častejšie ako nie. Za takých okolností, aké pozorujeme na akciovom trhu, je užitočné preskúmať, aké alternatívy majú investori a kde by mohli vziať svoje peniaze, ak by sa akcie stali sklamaním. Patria sem trhy s dlhopismi a drahé kovy.
Zaujímavú analýzu dlhopisových trhov možno nájsť pozorovaním stupňa korelácie medzi cenami dlhopisov sledovanými 20-ročným dlhopisom štátnej pokladnice iShares ETF (TLT) a úrokovými sadzbami sledovanými 10-ročným indexom výnosu štátneho dlhopisu CBOE (TNX). Očakáva sa, že tieto dva nástroje budú nepriamo korelovať. Keď sa odklonia od tejto inverznej korelácie, stane sa potenciálnym ukazovateľom zmeny (pozri oblasti vyznačené na diagrame). Súčasná úroveň predstavuje mimoriadne tesnú inverznú koreláciu, takže trhy s dlhopismi nie sú v dohľadnej dobe pripravené zmeniť z klesajúceho na vzostupný trend.
![Trhy zaznamenávajú prvý významný predaj za mesiac Trhy zaznamenávajú prvý významný predaj za mesiac](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/334/markets-see-first-significant-selling-over-month.jpg)