REITs vs. REIT ETFs: Prehľad
Realitné investičné fondy (REIT) sú spoločnosti, ktoré vlastnia a prevádzkujú nehnuteľnosť, aby produkovali a generovali príjem. Investori môžu kupovať akcie REIT - predstavujúce vlastníctvo jednotlivej realitnej spoločnosti - rovnako ako bežné akcie. Individuálny výkon REITov sa môže značne líšiť. S mnohými REIT sa obchoduje na hlavných burzách cenných papierov, existuje však aj množstvo súkromných a neobchodných REIT.
Na druhej strane fondy REIT obchodované na burze (ETF) investujú svoje aktíva predovšetkým do majetkových cenných papierov REIT a iných derivátov. Často majú nízke náklady a pasívne sledujú indexy pre väčší trh s nehnuteľnosťami. Tieto indexy REIT obsahujú niekoľko rôznych typov REIT ako komponenty. Sledovaním indexu môže investor získať expozíciu voči väčšiemu sektoru nehnuteľností bez toho, aby musel riskovať kapitál jednej jednotlivej spoločnosti.
Sofistikovanejší investori v oblasti nehnuteľností môžu chcieť investovať do jedného REIT. Investor sa možno bude chcieť zamerať na REIT s dobrým riadením, silným obchodným plánom alebo zameraním na určitú časť sektora nehnuteľností. Ale pre každého investora, ktorý nechce vykonávať hĺbkovú analýzu viacerých rôznych REITov, REIT ETF môžu poskytnúť jednoduchý spôsob, ako získať diverzifikovanú expozíciu k nehnuteľnostiam v rámci jedného obchodu.
Kľúčové jedlá
- Investičné spoločnosti v oblasti nehnuteľností sú spoločnosti, ktoré vlastnia a prevádzkujú nehnuteľnosť, aby produkovali a generovali príjem. Fondy obchodované na burze OREIT investujú svoje aktíva predovšetkým do majetkových cenných papierov REIT a iných derivátov. Existujú tri rôzne druhy REIT: akciové REIT, hypotekárne REIT a hybridné REITs.REIT nemusia platiť dane z príjmu, pokiaľ sú v súlade s určitými federálnymi predpismi. REIT ETFs sú pasívne spravované okolo indexov verejne obchodovaných vlastníkov nehnuteľností.
REITs
Ako je uvedené vyššie, REIT vlastní a prevádzkuje nehnuteľnosti s cieľom vytvárať a generovať príjem a ponúkať investorom podiely na verejnom a súkromnom trhu. Existujú tri hlavné typy REITov: REITY vlastného kapitálu, REITY hypotéky a hybridné REITY. Každá prináša do tabuľky iný rozsah - od investičnej základne po riziko. Investori musia zvážiť svoje investičné ciele skôr, ako sa rozhodnú vložiť svoje peniaze do niektorého z týchto REITov.
Vlastné zdroje REIT
Takmer 90% všetkých REITov sú akciové REITY. Investičné spoločnosti v oblasti nehnuteľností v tejto kategórii vlastnia alebo priamo investujú do nehnuteľností, ktoré produkujú príjmy. To znamená, že príjmy, ktoré generujú, pochádzajú priamo vo forme príjmu z prenájmu zarobeného z týchto nehnuteľností. Vlastnosti siahajú od nákupných centier, bytových a bytových budov, firemných kancelárskych priestorov, domovov zdravotnej starostlivosti až po skladovacie priestory. Podľa spoločnosti reit.com vlastní viac ako 2 bilióny dolárov v nehnuteľnostiach majetkové REIT.
Od týchto REIT sa vyžaduje, aby vyplatili akcionárom minimálne 90% svojich príjmov vo forme dividend.
Majetkové REITs musia vyplácať akcionárom minimálne 90% ich príjmu vo forme dividend.
REAKCIE na hypotéky
Hypotekárne REIT investujú do hypoték na nehnuteľnosti. Niektoré MREITY, ako sa bežne volajú, môžu kupovať cenné papiere zabezpečené hypotékou (MBS) - s rezidenčnými alebo komerčnými MBS. Iní kupujú alebo poskytujú hypotekárne ponuky dlžníkom a vlastníkom nehnuteľností. Tieto REITs zarábajú peniaze z úrokov z ocenenia ceny v hodnote MBS alebo z úrokov získaných z hypotekárnych úverov.
Tieto REIT poskytujú investorom prístup na hypotekárny trh a zároveň im poskytujú likviditu a transparentnosť verejných akcií.
Hybridné REIT
Tieto typy REITov tvoria najmenšie percento sektora REIT. Sú kombináciou kapitálových a hypotekárnych REIT. Investujú priamo do nehnuteľností a hypotekárnych úverov. Investovaním do hybridných REIT investorov získajú výhody kapitálových aj hypotekárnych REITov do jedného aktíva. Aj keď môžu investovať do fyzických nehnuteľností a hypoték / MBS, zvyčajne majú väčšiu váhu v porovnaní s ostatnými.
Investovanie do hybridných REITov prináša veľmi nízku volatilitu a pravidelný príjem, ktorý pochádza z ocenenia majetku a výplaty dividend.
Daňové výhody REITS
REIT nemusia platiť dane z príjmu, ak spĺňajú určité federálne nariadenia. REITs musia distribuovať najmenej 90% zo svojich zdaniteľných príjmov ročne akcionárom ako dividendy a dividendy. Najmenej 75% aktív REIT musí byť v nehnuteľnostiach, hotovosti alebo v amerických štátnych pokladniciach, pričom najmenej 75% z príjmov pochádza z nájomného, hypotéky alebo iných investícií do nehnuteľností. Akcie REIT musia vlastniť minimálne 100 akcionárov.
REIT ETF
REIT ETF investujú väčšinu svojich prostriedkov do majetkových REIT a iných súvisiacich cenných papierov. Ako už bolo uvedené, tieto investície sa pasívne spravujú podľa indexov vlastníkov nehnuteľností, s ktorými sa verejne obchoduje. Všeobecne sú investori známi a zvýhodňovaní z dôvodu ich vysokých výnosov z dividend.
REIT ETFs sa podobajú akciám aj cenným papierom s pevným výnosom, čo investorom poskytuje veľmi konzistentný príjem. Tieto druhy aktív musia akcionárom vyplácať väčšinu svojich príjmov a ziskov ročne.
Príklady REITov a REITOVÝCH ETF
REITs
American Tower REIT (AMT) je podľa trhovej kapitalizácie jednou z najväčších REIT na svete, ktorá k novembru 2019 dosiahla 91, 77 miliárd dolárov. V roku 2012 bola spravovaná viac ako 170 000 viacjazyčných nehnuteľností v oblasti komunikácií. Zjednodušene povedané, spoločnosť vlastní a prevádzkuje vysielacie a bezdrôtové komunikačné zariadenia a infraštruktúru po celom svete. REIT vykázal nárast tržieb za tretí štvrťrok 2019 o 9, 4% na 1, 95 milióna dolárov, ako aj nárast čistého príjmu o 34% z rovnakého obdobia v roku 2018 na 505 miliónov dolárov. Od 5. novembra 2019 sa REIT obchodoval na úrovni približne 205 USD za akciu a ponúkol dividendový výnos 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) je jedným z najväčších REIT v oblasti príjmov v Spojených štátoch. Vlastní a prevádzkuje maloobchodné nehnuteľnosti v celej Severnej Amerike, Európe a Ázii vrátane nákupných centier a prémiových predajní. Simon sa k 5. novembru 2019 obchodoval na úrovni približne 157 USD s trhovým limitom 48, 5 miliárd dolárov. Simon ponúkol dividendový výnos 5, 31%. Za tretí štvrťrok 2019 spoločnosť SPG vykázala celkové príjmy vo výške 1, 4 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast z 1, 38 miliárd dolárov za rovnaké obdobie v roku 2018. Konsolidovaný čistý zisk klesol z 631 414 dolárov v treťom štvrťroku 2018 na 572 102 dolárov na Q3-2019.
REIT ETF
Vanguard REIT ETF (VNQ) je jedným z najväčších REIT v tomto sektore a začal sa obchodovať v roku 2004. Investuje do akcií emitovaných REIT a snaží sa sledovať index MSCI US REIT, najvýznamnejší index REIT. K 30. septembru 2019 mala spoločnosť VNQ v správe majetku (AUM) viac ako 69, 3 miliárd, s veľmi nízkym nákladovým pomerom 0, 12%. Vyplatí atraktívnu dividendu vyše 4%. Fond má v držbe 183 akcií. Top 10 najväčších tvorilo 42, 3% čistých aktív fondu. Špecializované REITs mali najväčšiu alokáciu podielov na úrovni 33, 2%, so 14, 9% podielov fondu v rezidenčných REIT a 12, 5% v retailových REIT. VNQ vrátila 9, 57% za tri roky pred rokom 2019 a bola 9, 19% od svojho založenia v septembri 2004.
IShares US Real Estate ETF (IYR) je ďalší veľký REIT ETF. IYR sleduje americký index nehnuteľností Dow Jones. Začala sa obchodovať v roku 2000 a od 4. novembra 2019 mala v správe 4, 8 miliardy dolárov. IYR má pomer výdavkov 0, 42%, čo je viac ako v prípade VNQ. K 30. septembru 2019 mal fond 114 komponentov a vyplatil dividendový výnos 2, 59%. Akcie IYR sa vrátili 8, 89% za tri roky pred rokom 2019 a od začiatku činnosti 10, 06%. Obchodovanie s akciami IYR na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE).
