Čo je dátum splatnosti?
Dátum splatnosti je dátum, ku ktorému sa stáva splatná istina zmenky, zmenky, akceptačného dlhopisu alebo iného dlhového nástroja. V tento deň, ktorý je všeobecne vytlačený na certifikáte príslušného nástroja, sa hlavná investícia vráti investorovi, zatiaľ čo platby úrokov, ktoré boli pravidelne vyplácané počas životnosti dlhopisu, prestanú platiť. Dátum splatnosti odkazuje tiež na dátum ukončenia (dátum splatnosti), kedy musí byť splátkový úver splatený v plnej výške.
Dátum splatnosti
Rozpis dátumu splatnosti
Dátum splatnosti definuje životnosť cenného papiera a informuje investorov o tom, kedy dostanú späť svoju istinu. Dátum tiež určuje obdobie, v ktorom investori dostanú výplaty úrokov. Je však dôležité poznamenať, že niektoré dlhové nástroje, ako napríklad cenné papiere s pevným výnosom, môžu byť „splatné“, v takom prípade si emitent dlhu zachováva právo kedykoľvek splatiť istinu. Preto by investori mali pred nákupom akýchkoľvek cenných papierov s pevným výnosom zistiť, či sú dlhopisy splatné alebo nie.
Kľúčové jedlá
- Dátum splatnosti sa vzťahuje na okamih, keď sa musí istina nástroja s pevným výnosom splatiť investorovi.
- Dátum splatnosti sa vzťahuje aj na dátum splatnosti, keď dlžník musí splatiť splátkový úver v plnej výške.
- Dátum splatnosti sa používa na klasifikáciu dlhopisov do troch hlavných kategórií: krátkodobé (jeden až tri roky), strednodobé (10 alebo viac rokov) a dlhodobé (zvyčajne 30-ročné štátne dlhopisy).
- Po dosiahnutí dátumu splatnosti prestanú prichádzať pravidelne vyplácané úroky investorom.
Klasifikácia splatnosti
Dátumy splatnosti sa používajú na triedenie dlhopisov a iných druhov cenných papierov do jednej z nasledujúcich troch širokých kategórií:
- Krátkodobé: Dlhopisy splatné jeden až tri rokyMedium: Dlhopisy splatné 10 a viac rokovDlhodobé.: Tieto dlhopisy sú splatné v dlhšom časovom období, ale spoločným nástrojom tohto typu je 30-ročný štátny dlhopis. V čase jeho vydania tento dlhopis začína predlžovať výplaty úrokov - spravidla každých šesť mesiacov, až kým konečná splatnosť pôžičky na 30 rokov neskončí.
Tento klasifikačný systém sa vo finančnom priemysle vo veľkej miere používa a vyzýva konzervatívnych investorov, ktorí ocenia jasný časový rozvrh, kedy bude ich istina splatená.
Vzťahy medzi dátumom splatnosti, sadzbou kupónu a výnosom do splatnosti
Dlhopisy s dlhšou dobou splatnosti majú tendenciu ponúkať vyššie kupónové sadzby ako dlhopisy podobnej kvality, s kratšou dobou splatnosti. Tento jav má niekoľko dôvodov. V prvom rade sa zvyšuje riziko, že vláda alebo spoločnosť nespláca úver, čím ďalej do budúcnosti projektujete. Po druhé, miera inflácie sa časom zvyšuje. Tieto faktory sa musia zahrnúť do výnosov, ktoré investori dostávajú.
Na ilustráciu je potrebné vziať do úvahy scenár, keď investor, ktorý v roku 1996 kúpil 30-ročný štátny dlhopis, s dátumom splatnosti 26. mája 2016. Pri použití indexu spotrebiteľských cien (CPI) ako metriky, hypotetický investor zaznamenal nárast Americké ceny alebo miera inflácie presahujúca 218% v čase, keď bol držiteľom cenného papiera. Toto je oslnivý príklad toho, ako sa inflácia časom zvyšuje. Keď sa dlhopis blíži k dátumu splatnosti, jeho výnos do splatnosti a kupónová sadzba sa začínajú zbližovať, pretože cena dlhopisu rastie menej volatilne, čím bližšie je splatnosť.
![Dátum splatnosti Dátum splatnosti](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/413/maturity-date.jpg)