Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) je veľká softvérová spoločnosť známa svojim operačným systémom Windows a balíkom produktov balíka Microsoft Office. Kapitálová štruktúra spoločnosti sa pri financovaní spolieha viac na kapitál ako na dlh, hoci dlh stále rastie. V tejto analýze kapitálovej štruktúry spoločnosti Microsoft preskúmame základné imanie spoločnosti, dlhový kapitál, finančnú páku a hodnotu podniku.
Kľúčové jedlá
- Pri analýze kapitálovej štruktúry spoločnosti Microsoft môžeme skúmať štyri faktory: vlastný kapitál, dlhový kapitál, finančný vplyv a hodnota podniku. Vlastné imanie spoločnosti Microsoft sa zvýšilo z 68, 8 miliárd dolárov v roku 2016 na 106, 1 miliárd dolárov v roku 2019. Dlhodobý dlh spoločnosti Microsoft sa zvýšil z 27, 8 dolárov. miliárd v roku 2015 na 66, 7 miliárd dolárov na konci fiškálneho roka 2019. Hodnota podniku Microsoftu vzrástla zo 602 miliárd dolárov v novembri 2017 na takmer 1, 1 bilióna dolárov od novembra 2019.
Majetkový kapitál spoločnosti Microsoft
Vlastné imanie sa vzťahuje na financovanie, ktoré podnik získa z predaja vlastného imania, a na čisté zisky pripadajúce držiteľom vlastného imania. Môže zahŕňať súvahové položky, ako napríklad kmeňové akcie v nominálnej hodnote, nerozdelený zisk, ďalší splatený kapitál a akumulovaný ďalší komplexný zisk. K 30. septembru 2019 predstavoval štvrťročný kapitál akcionárov spoločnosti Microsoft približne 106, 1 miliárd dolárov, čo predstavuje 78, 9 miliárd dolárov kmeňových akcií a splateného kapitálu v nominálnej hodnote 0, 00000625 USD na akciu a 27, 2 miliárd dolárov v nerozdelenom zisku.
Celkový kapitál akcionárov spoločnosti Microsoft bol 31. decembra 2018 92, 1 miliárd dolárov, 31. decembra 2016 78, 4 miliárd dolárov a 31. decembra 2016 68, 8 miliárd dolárov. Zvýšenie hodnoty vlastného imania spoločnosti Microsoft bolo spôsobené predovšetkým zvýšeným nerozdeleným ziskom. Hoci spoločnosť Microsoft v týchto rokoch generovala kladné čisté zisky, akcionárom sa vrátili značné sumy kapitálu vo forme dividend v hotovosti a spätného odkúpenia akcií.
Vo fiškálnom roku 2017 spoločnosť vynaložila 10, 2 miliárd dolárov na spätné odkúpenia a vydala hotovostné dividendy vo výške 12 miliárd dolárov. Vo fiškálnom roku 2018 spoločnosť odkúpila kmeňové akcie 8, 6 miliárd dolárov a dividendy vyplatila 12, 9 miliárd dolárov. Vo fiškálnom roku 2019 spoločnosť Microsoft vynaložila 16, 8 miliárd dolárov na spätné odkúpenie akcií a vyplatila 14, 1 miliárd dolárov na dividendy.
Dlh spoločnosti Microsoft
Dlhový kapitál zahŕňa krátkodobý a dlhodobý dlh, ako sú dlhopisy, nezabezpečené zmenky a termínované pôžičky. Za posledné tri roky spoločnosť Microsoft výrazne znížila svoju výšku krátkodobého dlhu. Vo svojej výročnej správe za rok 2017 spoločnosť zaznamenala krátkodobý dlh vo výške 9, 07 miliárd dolárov. V rokoch 2018 a 2019 spoločnosť neevidovala žiadne krátkodobé záväzky.
Na konci fiškálneho roka 2015 mala spoločnosť Microsoft dlhodobý dlh vo výške 27, 8 miliárd dolárov. Odvtedy spoločnosť výrazne zvýšila svoj dlhodobý dlh, z ktorých niektoré možno pripísať akvizícii spoločnosti LinkedIn za 26, 2 miliárd dolárov v roku 2016. Vo výročnej správe za rok 2017 spoločnosť zaznamenala dlhodobý dlh 76 miliárd dolárov. Spoločnosť mala na konci fiškálneho roka 2018 dlhodobý dlh vo výške 72, 2 miliárd dolárov a na konci fiškálneho roka 2019 66, 7 miliárd dolárov.
Finančné využitie spoločnosti Microsoft
Na analýzu výšky dlhu v kapitálovej štruktúre spoločnosti je potrebné použiť pomer finančnej páky, napríklad celkový pomer dlhu k kapitálu. Toto umožňuje investorom sledovať dlh v porovnaní s vlastným kapitálom v priebehu času av porovnaní s inými firmami. Pomer dlhu spoločnosti Microsoft k kapitálu k 7. júnu 2019 bol 7, 8%, z 10, 4% na konci fiškálneho roka jún 2018 a 15, 2% v júni 2017. Pokles využívania pákového efektu spoločnosťou naznačuje, že vedenie spoločnosti znižuje používanie dlhu. kapitál.
Microsoft Enterprise Value
Hodnota podniku (EV) je meranie celkovej hodnoty podniku na základe trhových hodnôt vlastného imania a dlhu, mínus hotovosť a investície. Od novembra 2019 mala spoločnosť Microsoft EV takmer 1, 1 bilióna dolárov. Spoločnosť EV vzrástla zo 797 miliárd dolárov v novembri 2018 a 602 miliárd dolárov v novembri 2017. Rast EV pre Microsoft bol poháňaný zhodnotením vlastného imania trhovou cenou.