Mnoho pozorovateľov trhu verí, že oceňovanie akcií je natiahnuté, keďže index S&P 500 (SPX) prudko stúpol o približne 340% zo svojho medveďového trhu v marci 2009 a teraz sa obchoduje zhruba o 2% pod historicky najvyššou hodnotou. Morgan Stanley napriek tomu napriek svojmu všeobecne medveďnému výhľadu na trhu nedávno našiel 4 akcie, ktoré majú stále potenciál vzrastať až o 35%, čoho dôsledkom je hodnotenie nadváhy.
Tieto akcie sú spoločnosti Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) a Emerson Electric Co. (EMR). Morgan Stanley je k týmto zásobám optimistický napriek prostrediu, v ktorom „spomalenie rastu a tlaky na marže nás udržujú opatrné pri akciách a vidíme riziko poklesu, ak by trhy práce oslabili“, ako píšu v správe z 9. septembra 2019, „US Equity Strategy“: Industrials: Strategy Sector Views + Analytické zásoby."
Význam pre investorov
Zhrnuté nižšie sú komentáre Morgana Stanleyho k Boeingovi, Deere a Fordovi.
Boeing: cieľová cena 500 dolárov, čo je o 35, 3% viac ako 10. septembra. Boeing je ich najlepším výberom v oblasti letectva a obrany. Uzemnenie modelu 737 MAX skutočne „vytvára nákupnú príležitosť v stabilnom leteckom cykle“. Hlavnými pozitívami sú očakávané zlepšenia na 737 MAX, súvaha s hodnotením A a „atraktívne ocenenie“ vzhľadom na predpokladaný výnos 2021 FCF asi 10% a predpokladaný rast FCF asi 10 až 15% neskôr. Súčasný forwardový P / E je asi 16 na Yahoo Finance.
Deere: cieľová cena 177 dolárov, čo je o 7, 9% viac ako blízko septembra 10. Nálada poľnohospodárov sa stabilizuje, trhový podiel spoločnosti Deere rastie a program úspory nákladov by mal zvyšovať ziskové marže. Morgan Stanley predpovedá rast EPS vo fiškálnom roku 2020 približne 10% a považuje akcie za atraktívne ceny pri približne 14-krát odhadovanom fiškálnom roku 2020 EPS.
Ford: cieľová cena 12 dolárov, čo je o 27, 4% viac ako blízko septembra 10. Veľkými pozitívami sú: reštrukturalizačné akcie, najmä v Európe; strategické akcie, ako je partnerstvo s VW, dekonsolidácia divízie zdieľania vozidiel Ford Mobility a vznikajúce plány pre trh s elektrickými vozidlami; a vylepšenú kombináciu produktov s novými SUV, novým snímačom F-150 a opustením trhu s automobilmi s nízkymi maržami.
Dlh spoločnosti Ford však ratingová agentúra Moody's Investors Services znížila na úroveň nezdravých dlhopisov. Zníženie ratingu bolo oznámené po uzavretí 9. septembra a akcie Fordu 10. septembra skĺzli o 1, 3%, po zotavení po poklese o 5, 2% počas dňa. „Hodnotenia Ba1 odrážajú značné prevádzkové a trhové problémy, ktorým spoločnosť Ford čelí, a slabé príjmy a generovanie hotovosti pravdepodobne, keď spoločnosť vykonáva zdĺhavý a nákladný plán reštrukturalizácie, “ uvádza sa v správe agentúry Moody, ako to citovala spoločnosť Barron.
Spoločnosť Ford má stále ratingy investičných stupňov od spoločností S&P a Fitch, takže je nepravdepodobné, že by jej náklady na prijaté pôžičky výrazne skočili, poznamenáva Barron. „Ford má stále viac ako dostatočnú likviditu a má 232 miliárd dolárov vo svojej súvahe plus revolver vo výške 11, 4 miliárd dolárov, “ poznamenáva Dan Levy, analytik Credit Suisse, ako sa uvádza v tom istom článku. Barron poznamenáva, že plán reštrukturalizácie spoločnosti Ford nie je ničím novým a už nejaký čas prebieha.
Pozerať sa dopredu
Dokonca aj vzhľadom na pozitíva, ktoré pre tieto akcie uvádza Morgan Stanley, v prípade, že hospodárstvo alebo akciový trh utrpia hlboký pokles, môže byť pre ne ťažké plávať proti prílivu. V takomto prostredí by zníženie trhu ako trh ako celok predstavovalo nadpriemernú výkonnosť, ale nie je to zvlášť žiaduca forma nadpriemernej výkonnosti pre väčšinu investorov.
![Morgan Stanley vidí 4 akcie s veľkou hornou hranicou, dokonca aj na vrchole trhu Morgan Stanley vidí 4 akcie s veľkou hornou hranicou, dokonca aj na vrchole trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/889/morgan-stanley-sees-4-stocks-with-big-upside-even-markets-peak.jpg)