Čo je to hypotekárny záložný list
Dluhopisy kryté hypotékou sú dlhové cenné papiere používané na financovanie hypoték. Hypotekárne splátky vybrané z financovaných pôžičiek poskytujú platby kupónu dlhopisu.
Pochopenie cenných papierov zabezpečených hypotékou
BREAKING DOWN Hypotekárne záložné dlhopisy
Hypotekárne záložné listy sú typom dlhového cenného papiera vydaného na získanie financovania hypotekárnych úverov s nízkou úrokovou mierou. Subjekt vydávajúci úver v zásade outsourcinguje hypotekárne financovanie majiteľom dlhopisov, ktorým sa vyplatí kupón na základe hypotekárnej úrokovej sadzby. Obce zvyčajne vydávajú tieto typy dlhopisov prostredníctvom agentúr na financovanie bývania.
Dluhopisy s príjmami sa všeobecne vzťahujú na podsúbor komunálnych dlhopisov, kde požičané prostriedky smerujú k projektu alebo investícii generujúcej príjmy. Výnosy z tejto investície zase splácajú platby držiteľom dlhopisov. Vzhľadom na to, že ich splátky sa viažu na konkrétny príjmový tok, výnosové dlhopisy nesú väčšie riziko ako dlhopisy so všeobecným záväzkom, ktoré obce splácajú prostredníctvom rôznych zdrojov vrátane daňových príjmov. Teoreticky by toto dodatočné riziko malo investorom vo všeobecnosti poskytnúť lepší výnos z výnosového dlhopisu oproti všeobecnému dlhopisu.
V prípade hypotekárnych záložných listov vydaných agentúrou na financovanie bývania, známou tiež ako dlhopisy na bývanie, investori zvyčajne dostávajú úrok bez dane. Toto daňové zvýhodnenie umožňuje dlhopisom zostať atraktívne napriek návratu nižších úrokových sadzieb v súlade s hypotékami, ktoré ich podporujú.
Obce považujú hypotekárne záložné listy za atraktívne, pretože spravidla poskytujú sociálne výhody v rámci komunity. Napríklad podporou hypoték s nízkymi úrokovými mierami môžu obce poskytovať pomoc prvoobčanom s nízkymi príjmami, ktorí by si inak nemohli dovoliť mesačné platby spojené so štandardnou hypotékou. Výnosy z dlhopisov by mohli ísť aj na financovanie iných druhov rozvoja nehnuteľností, ako je napríklad dostupné nájomné bývanie. V týchto prípadoch developer vypláca úroky financované z nájomného vybraného z nehnuteľnosti.
Investičné úvahy
Rovnako ako pri iných dlhopisoch s príjmom, musia investori zabezpečiť, aby dostali primeranú kompenzáciu za riziko, ktoré preberajú pri kúpe investície. Potenciál zlyhania pri hypotekárnych úveroch zostáva rizikom každého dlhopisu krytého nehnuteľnosťou, aj keď pôžičky klesnú pod trhovú sadzbu. Kvalita upisovania je dôležitá pri investovaní do hypotekárneho záložného listu. Podobne sa môže doba trvania dlhopisu líšiť. Väčšina pokrýva krátkodobé obdobie, čím ďalej znižuje riziko zlyhania spojené s akoukoľvek danou emisiou a udržuje relatívne nízke úrokové sadzby.
Daňové výhody, ktoré poskytujú dlhopisy na bývanie, môžu tiež kompenzovať súvisiace riziká. Z pohľadu investora sa hodnota úroku oslobodeného od dane odvodzuje od skutočne uloženej sumy dane v porovnaní s podobnou investíciou. Hodnota úroku oslobodeného od dane preto stúpa spolu s hraničnou sadzbou dane investora.
![hypotéka hypotéka](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/243/mortgage-backed-revenue-bond.jpg)