Investori stále bankovníctvo zvyšujú zásoby po takmer desaťročnom behu na trhu s medveďmi, čo znamená, že podľa veterinára tohto odvetvia by sa mohli počas nasledujúceho hospodárskeho poklesu prebudiť počas ďalšieho hospodárskeho poklesu.
V rámci panelovej diskusie na Greenwichskom ekonomickom fóre v Connecticute varoval manažér hedgeových fondov Ray Dalio, že budúci medvedí trh, o ktorom mnohí na ulici hovoria, že je hneď za rohom, by mohol byť bolestivejší ako obvykle, ako to načrtáva CNBC.
Správca hedžových fondov odporúča „strategický alokačný mix aktív“
„Svet je vo veľkej miere využívaný dlho, “ povedal Dalio, ktorý prevádzkuje Bridgewater Associates, najväčší hedgeový fond na svete, ktorý má do konca roka 2017 aktíva v hodnote viac ako 160 miliárd dolárov. „Keď dôjde k poklesu, nemám Nemyslím si, že existuje veľa na ochranu investorov. ““
Aj keď Dalio nepredpovedal prudký pokles trhu alebo začiatok recesie, odporučil investorom, aby používali „strategickú alokáciu aktív“.
„Inými slovami, aké bude neutrálne portfólio v celkovom časovom období a potom príde na to, kde je alfa. To rozlíši víťazov a porazených“, keď príde nasledujúci dolný cyklus, uviedol manažér peňazí.
Rastúce sadzby na váženie na trhu
To, čo charakterizovalo poslednú 10-ročnú trhovú rally, v ktorej S&P 500 vyšplhalo na viac ako 200%, boli historicky nízke úrokové sadzby zo strany Federálneho rezervného systému. Keď sa sprísňuje menová politika, trh zaznamenal v roku 2018 úroveň zvýšenej volatility. Dalio poznamenal, že nízke sadzby umožnili ľuďom požičiavať si peniaze s nižšími nákladmi a potom si kúpiť kapitál s kapitálom, čo spôsobilo, že trh stúpol.
Teraz však centrálna banka prechádza turistickými sadzbami, pričom v tomto roku bude pravdepodobne nasledovať ďalšie zvýšenie sadzieb, ktoré bude pravdepodobne nasledovať ešte v decembri.
S&P 500 klesol o 7, 4% zo svojho 52-týždňového maxima, zatiaľ čo kompozitný index Nasdaq klesol o 11, 4% a index priemyselného priemeru Dow Jones (DJIA) klesol o 6, 1% zo svojich 52 týždňov.
Obavy týkajúce sa zvyšovania sadzieb boli spojené s protivetermi v jednotlivých odvetviach, so širšími geopolitickými obavami, obchodným napätím a predpovedami možného spomalenia v globálnej ekonomike.
„Musíte vytvoriť diferenciáciu bez toho, aby ste do portfólia zabudovali veľa verzie beta, “ povedal Dalio. „Bude to príležitosť rozlíšiť tých, ktorí boli schopní extrahovať alfa a tých, ktorí neboli.“
![Väčšina investorov „využíva dlhý čas“, bude to bodnúť na medvedom trhu Väčšina investorov „využíva dlhý čas“, bude to bodnúť na medvedom trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/871/most-investorsleveraged-long.jpg)