Čo je to ofsetová transakcia?
Vyrovnávacia transakcia ruší účinky inej transakcie. Ofsetové transakcie sa môžu vyskytnúť na akomkoľvek trhu, ale obvykle sa kompenzujúce transakcie vzťahujú na trhy opcií, futures a exotických nástrojov. Započítanie transakcie môže znamenať uzavretie transakcie alebo zaujatie inej pozície v opačnom smere, aby sa zrušili účinky prvého.
Kľúčové jedlá
- Započítanie transakcie je činnosť, ktorá ruší riziká a výhody inej pozície alebo transakcie. Započítanie môže znamenať uzavretie pozície, ak je to možné, ale môže tiež znamenať zaujatie opačnej pozície v tom istom (alebo čo najbližšie) nástroji.
Pochopenie ofsetových transakcií
V obchodovaní je kompenzačná transakcia činnosť, ktorá teoreticky presne ruší riziká a výhody iného nástroja v portfóliu. Ofsetové transakcie sú nástroje riadenia rizika, ktoré umožňujú investorom a iným subjektom zmierniť potenciálne škodlivé účinky, ktoré by sa mohli vyskytnúť, ak nemôžu jednoducho zrušiť pôvodnú transakciu. Neschopnosť uzavrieť pozíciu sa často stáva s opciami a inými zložitejšími nástrojmi finančného obchodovania.
Pri započítavaní môže obchodník uzavrieť obchod bez toho, aby musel získať súhlas od ostatných zúčastnených strán. Zatiaľ čo pôvodný obchod stále existuje, na obchodníka už viac nevznikajú pohyby na trhu a iné udalosti.
Keďže opcie a väčšina ostatných finančných nástrojov sú vymeniteľné, nezáleží na tom, ktorý konkrétny nástroj sa nakupuje alebo predáva na kompenzáciu pozície, pokiaľ všetky majú rovnaké funkcie emitenta, štrajku a splatnosti. Pokiaľ ide o dlhopisy, pokiaľ sú emitent, poistenie, kupón, funkcie volania a splatnosť rovnaké, nezáleží na konkrétnom dlhopise, ktorý sa kupuje alebo predáva na kompenzáciu predchádzajúcej transakcie. Dôležité je, že obchodník započítaním svojej pozície už nemá finančný podiel na tomto nástroji.
Započítanie zložitých transakcií
Proces neutralizácie pozície sa čoraz viac zapája do exotických trhov, napríklad do swapov. Pri týchto špecializovaných mimoburzových (OTC) transakciách neexistuje hotová likvidita, ktorá by iba kupovala alebo predávala ekvivalentný, ale opačný nástroj. Na vyrovnanie pozície tu musí obchodník vytvoriť podobnú swap s inou stranou. Riziko protistrany nemusí byť rovnaké, hoci všetky strany sa môžu dohodnúť na rovnakých podmienkach ako pôvodný swap.
Existujú aj ďalšie nedokonalé ofsetové transakcie vrátane držania krátkych a dlhých pozícií na spotových a termínových trhoch.
Príklad ofsetovej transakcie na trhu s opciami
Predpokladajme, že investor napíše kúpnu opciu na 100 akcií (jedna zmluva) s realizačnou cenou 205 USD pre spoločnosť Apple Inc. (AAPL) s uplynutím septembra.
Na vyrovnanie tejto transakcie pred uplynutím septembra by investor musel kúpiť štrajk APPL 205 s možnosťou september na vypršanie platnosti. To by presne zrušilo vystavenie pôvodnej možnosti hovoru. To, čo nemusia robiť, je spätné odkúpenie pozície opcií od presnej osoby, ktorá ju od nich kúpila.
Obchod už na účte investora neexistuje, pretože ho kompenzoval. Osoba, ktorá od nich pôvodne kúpila zmluvu, ju však môže stále vlastniť na svojom účte. Zmluva preto môže stále existovať, ale iba na jednom z účtov.
![Vyrovnanie definície transakcie Vyrovnanie definície transakcie](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/872/offsetting-transaction.jpg)