DEFINÍCIA nahého rozkazu
Nahý rozkaz, tiež známy ako krytý rozkaz, je derivát, ktorý umožňuje držiteľovi kúpiť alebo predať cenný papier, napríklad dlhopis alebo akciu. Na rozdiel od bežného príkazu nie je viazaný na novo vydaný dlhopis alebo prednostné akcie. Nahé opčné listy vydávajú finančné inštitúcie a je možné s nimi obchodovať na hlavných burzách cenných papierov.
VYDÁVANIE DOLU Nahý rozkaz
Spoločnosti často vydávajú dlhopisy a preferované akcie s nimi spojenými opčnými listami, aby zvýšili dopyt po ponuke vlastného imania alebo dlhu - a znížili svoje kapitálové náklady. Opčné listy sú cenné papiere, ktoré držiteľovi dávajú právo, ale nie povinnosť, kúpiť určitý počet podkladových cenných papierov - zvyčajne kmeňové akcie emitenta - za určitú realizačnú cenu. Americký rozkaz umožňuje držiteľovi uplatnenie kedykoľvek pred skončením platnosti rozkazu, zatiaľ čo držiteľ európskeho rozkazu môže uplatniť svoje práva len v deň uplynutia platnosti.
Nahé opčné listy sa nezhodujú s opciami na volanie, pretože ich vydávajú súkromné strany, nie burza, a ich uplynutie je omnoho dlhšie. Aj keď platnosť opcií zvyčajne vyprší za menej ako jeden rok, platnosť opčných listov spravidla vyprší za jeden alebo dva roky. A hoci sú práva na zdieľanie podobné, práva na zdieľanie zdieľajú iba niekoľko týždňov. Ak chcete získať viac informácií o rozdieloch medzi opčnými listami a možnosťami volania, prečítajte si časť Porozumenie záruk a možnosti volania .
Bežné opčné listy sa vydávajú so sprievodným dlhopisom (dlhopis spojený s rozkazom), ktorý dáva investorovi, ktorý je držiteľom rozkazu, právo ho uplatniť a získať akcie spoločnosti, ktorá emitovala podkladový dlhopis. Spoločnosť, ktorá vydáva dlhopis, je zvyčajne tá istá spoločnosť, ktorá vydáva podkladový dlhopis.
Na druhej strane sa na nekryté opčné listy môžu opierať rôzne podkladové cenné papiere vrátane akcií a sú považované za flexibilnejšie. Niekedy sa nazývajú „kryté“ opčné listy, pretože keď emitent predá opciu investorovi, zvyčajne zaistí (zakryje) svoju expozíciu nákupom podkladového aktíva na trhu. Realizačné ceny opčných listov sú zvyčajne o 15% vyššie ako trhová cena v čase vydania a obvykle sa obchodujú za príplatok k cene akcie.
Výhody a nevýhody opčných listov
Akciové opcie poskytujú investorom dodatočný pákový efekt, čo z nich robí riskantné investície. Ak sa cena podkladového cenného papiera zvýši, percentuálny nárast hodnoty warrantu je vyšší ako percentuálny nárast hodnoty podkladového cenného papiera. Je to v poriadku, keď akciový trh rastie - keď sú menej rizikovou investíciou ako opcie, pretože ich platnosť vyprší dlhšie. Naopak, ak cena akcie klesne pod realizačnú cenu, akcionár môže prísť o niektoré alebo všetky svoje peniaze.
![Nahý rozkaz Nahý rozkaz](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/678/naked-warrant.jpg)