Čo je dohodnutý trh
Dohodnutý trh je druh výmeny na sekundárnom trhu, pri ktorej sa ceny jednotlivých cenných papierov medzi kupujúcimi a predávajúcimi vyjednávajú. Na dohodnutom trhu neexistujú žiadni tvorcovia trhu ani sprostredkovanie objednávok, namiesto toho kupujúci a predávajúci aktívne rokujú o cene, za ktorú je transakcia dokončená buď priamo alebo prostredníctvom maklérov. Tieto trhy sa považujú za veľmi neefektívne, pretože čas, úsilie a nedostatočná transparentnosť pri stanovovaní cien sú veľké problémy, ktoré sa pri tomto druhu obchodovania nedajú vyriešiť.
BREAKING DOWN Rokovaný trh
Dojednané trhy existujú a fungujú prostredníctvom základného princípu ponuky a dopytu. Kupujúci vytvárajú dopyt po danom cennom papieri alebo majetku zadaním objednávok na kúpu cenného papiera za určitú sumu a cenu, zatiaľ čo predajcovia vytvárajú dodávku cenného papiera zadaním dopytových objednávok, opäť za stanovené sumy a ceny. Trh cenných papierov na voľnom trhu je jedným z hlavných príkladov dohodnutého trhu.
Ako fungujú dojednané trhy
Zoberme si kupca, ktorý chce kúpiť 1 000 akcií (fiktívnej) malej poisťovacej spoločnosti. Táto spoločnosť sa obchoduje výlučne na mimoburzovom trhu. Kupujúci zavolá na svojho makléra a požiada o cenovú ponuku. Sprostredkovateľ kontroluje trh odkazom na ružové listy, ktoré vydal národný kotačný úrad. Ružové listy naznačujú, že sprostredkovanie v Chicagu v súčasnosti vytvára trh v Small Time Insurance Company, pričom ho cituje pri 20 ponukách a požiadalo o 20, 75. Sprostredkovateľ oznámi kupujúcemu, že Small Time Insurance Company sa pravdepodobne dá kúpiť za 20, 75. Ak sa kupujúcemu páči cena, môže dať maklérovi príkaz na zakúpenie maloobchodu.
V tomto okamihu by maklér kupujúceho zavolal alebo prepojil makléra v Chicagu. Takáto konverzácia by mohla znieť takto:
V praxi kupujúci maklér pravdepodobne pred predložením ponuky skontroloval ponuky niekoľkých obchodníkov, pretože rôzni brokeri môžu byť ochotní predať cenný papier za rôzne ceny. Maklér, ktorý chce zabezpečením pre zákazníka, skontroluje trh telefonovaním niekoľkých maklérov, ktorých robí na trhu s cennými papiermi.