Pomer ceny k výnosom alebo pomer P / E je možno jedným z najcitovanejších a najuznávanejších oceňovacích metrík v majetkovej analýze. Všeobecne povedané, hodnotní investori majú tendenciu vyhľadávať spoločnosti s nízkym pomerom P / E. Benjamin Graham vo svojej knihe Analýza bezpečnosti predpisuje pre defenzívnych investorov hodnotu P / E menšiu ako 16, zatiaľ čo agresívni investori, ktorí sa snažia o rast, sa môžu rozhodnúť pre spoločnosti s vyšším P / Es. Kvôli svojej všadeprítomnosti a významnosti v analýze základných akcií je nevyhnutné, aby začínajúci investor bol schopný porozumieť a vypočítať ukazovatele P / E pre každú akciu. Tento článok sa zameriava na výpočet koncových dvanásťmesačných P / E (TTM), forward P / E a analýzu P / E vo vzťahu k Netflix, Inc. (NFLX).
Koncový dvanásťmesačný (TTM) P / E
Čitateľ pomeru P / E je aktuálna cena akcie (P), zatiaľ čo menovateľ (E) je zisk na akciu alebo EPS. EPS je pomer sám osebe a rozdeľuje zisk podľa nesplatených akcií spoločnosti. Zisk na akciu pre spoločnosť sa zvyčajne vypočíta takto:
(čistý príjem - preferovaný (čistý príjem - pred dividendami) / vážený priemer počtu zriedených nesplatených akcií = EPS
Spoločne výsledkom ceny vydelenej EPS je P / E, čo odráža, koľko sú investori ochotní zaplatiť za jeden dolár zisku spoločnosti. Cena je dosť ľahká - v každý deň musíte jednoducho vytiahnuť Netflixovu cenu. Po dosiahnutí čitateľa je čas vypočítať menovateľa. Našťastie namiesto toho, aby ručne počítali EPS, spoločnosti SEC musia nahlásiť tento pomer vo svojich štvrťročných formulároch 10-Q a ročných 10-Ks.
Pri analýze EPS je potrebné pamätať na niekoľko výziev. EPS predstavuje rozdelenie zisku spoločnosti podľa nesplatených akcií. Nesplatené podiely môžu byť relatívne tekutou súčasťou EPS, ktorá sa môže meniť s niekoľkými faktormi. Ak sa zvyšné akcie zvýšia, EPS sa zníži a naopak. Spoločnosti môžu vydávať alebo odkupovať akcie ako súčasť stratégie riadenia. EPS sa zvyčajne vypočítava a vykazuje pomocou zriedených akcií, ktoré zohľadňujú akékoľvek konvertibilné akcie, ktoré môžu byť vydané prostredníctvom dlhopisov, záruk, zamestnaneckých výhod alebo inak. Takto sa zabezpečí ešte väčšia volatilita nesplatených akcií. Spoločnosti môžu napísať aj správy non-GAAP a GAAP EPS, pričom vyššia z nich zvyčajne získava pozornosť médií. Poskytovatelia údajov môžu šíriť správy na základe non-GAAP alebo GAAP, takže môže byť dôležité vedieť, kto sa používa.
Teraz sa pozrime na EPS spoločnosti Netflix za posledné štyri štvrťroky až do októbra 2018. Spoločnosť Netflix 16. októbra poskytla zárobky v treťom štvrťroku 2018 bez úprav EPS. Výnosy podľa GAAP za posledné štyri štvrťroky sú tieto:
- Q3 / 2018: 0, 89 USD / 2018: 0, 85 USD / 2018: 0, 64 USD / 2017: 0, 41 $
Sčítaním týchto údajov dostaneme TTM EPS vo výške 2, 79 dolárov. Ak vezmeme záverečnú cenu spoločnosti Netflix k 24. októbru 2018 z 305 USD a vydelíme ho EPS (305 / 2, 79 USD), dostaneme 109, 3. Preto pomer NFLX TTM P / E k tomuto písaniu je 109, 3, inými slovami, investori sú ochotní zaplatiť 109, 30 dolárov za $ 1 zo zisku NFLX.
Dopredu P / E
Zatiaľ čo výpočty TTM P / E sú objektívnymi opatreniami založenými na historických údajoch, forwardové P / Es sú subjektívne výpočty, pretože zohľadňujú predpokladaný rast zisku na akciu spoločnosti. Mieru rastu je možné odvodiť niekoľkými spôsobmi, napríklad vedením vedenia, historickým tempom rastu, vyhliadkami odvetvia a rastovými modelmi založenými na základoch, ako je napríklad návratnosť investovaného kapitálu. Všetky tieto metódy presahujú rámec tohto článku a kvôli stručnosti použijeme mieru konsenzuálneho rastu odhadovanú mnohými analytikmi, ktorí už pokrývajú NFLX.
Pri pohľade do roku 2019 vidíme, že analytici majú priemernú projekciu EPS 4, 21 dolárov. Majte na pamäti, že forward P / E používa aj aktuálnu cenu akcie v čitateli. Výpočet forwardovej PE teda vyžaduje nasledujúci výpočet: $ 305 / 4, 21 $. To vedie k predošlej PE 72, 50. Ako je zvyčajný prípad, forward PE je nižší kvôli vyššiemu EPS očakávanému v budúcnosti.
Analytici s prístupom k širšiemu súboru údajov o akciách sa budú často pozerať na historické PE ročne. Historické PE v spojení s predným PE môžu poskytovať rozsah očakávaných úrovní PE pre populáciu. V tejto analýze zahŕňa náš sortiment PE iba TTM a forward alebo 72, 50 až 109, 30. Toto nám poskytuje prehľad o tom, čo sú investori ochotní zaplatiť na akciovom trhu za zisk 1 USD zo zisku spoločnosti Netflix.
analýza
Hodnoty PE možno jasnejšie analyzovať aj pri pohľade na konkurentov spoločnosti. Niektoré odvetvia môžu mať celkovo trendy v PE, ktoré sú dôležité pre pochopenie investora, takže priemerná PE v priemysle môže byť tiež užitočná. Ďalej sa pozrieme na TTM a odovzdáme PE pre niektorých konkurentov Netflixu, ako aj pre skupinu FAANG.
názov | ticker | $ Cena | TTM P / E | Dopredu P / E | P / S |
---|---|---|---|---|---|
Alphabet Inc. | GOOGL | 1, 057.05 | 44.73 | 22, 78 | 5, 88 |
Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130, 63 | 63, 69 | 3, 86 |
Apple Inc. | AAPL | 215, 30 | 18, 91 | 16.0 | 4.13 |
Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
Facebook Inc A | FB | 146, 11 | 22.17 | 18, 38 | 8, 83 |
Netflix Inc | NFLX | 301, 62 | 109, 30 | 72.50 | 9, 42 |
Verizon Comm | VZ | 57, 42 | 7, 23 | 11.36 | 1.70 |
priemerný | 496, 12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Hodnoty pre porovnávaciu analýzu spoločnosti Netflix sa veľmi líšia, takže sú zahrnuté aj priemerné hodnoty a hodnoty P / S. Tu vidíme, že Netflix má druhú najvyššiu TTM PE a najvyššiu forwardovú PE. Pri pohľade na niektoré údaje o raste za prvé tri štvrťroky roku 2018 vidíme, že príjmy rástli sadzbou 25% a očakáva sa, že príjmy porastú sadzbou 50% až 100%. Netflix má tiež jeden z najvyšších pomerov PS. V niektorých prípadoch môže primeraný PS viesť k vyššej PE, ak sa očakáva rast predaja, ale spoločnosť má vysoké kapitálové výdavky znižujúce zisk. S Netflixom sú PE aj PS pomerne vysoké a najvyššie z ich rovesníckej skupiny, čo naznačuje nadhodnotenie. Aj keď príjmy aj zisky výrazne rastú, je pravdepodobné, že zásoby sa na týchto úrovniach potenciálne vyrovnajú. Zdá sa, že analytici sa domnievajú, že ročná cieľová cena je relatívne konzervatívna 398 dolárov.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Finančné ukazovatele
Čo potrebujete vedieť o skladových pomeroch P / E v abecede
Finančné ukazovatele
Odomknutie pomeru P / E pre Apple
Finančné ukazovatele
Ako vypočítam pomer P / E spoločnosti?
Základné analýzy
Absolútny pomer P / E Vs. Relatívny pomer P / E
Finančné ukazovatele
Ako môžu investori pomýliť pomer cena / zisk (P / E)?
Finančné ukazovatele
Posúdenie budúcnosti zásob pomocou pomeru cena k výnosom a PEG
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer na ocenenie spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcie v pomere k jej zisku na akciu. viac Porozumenie zisku na akciu - zisk EPS na akciu (EPS) je časť zisku spoločnosti priradená ku každej nesplatenej akcii kmeňových akcií. Zisk na akciu slúži ako ukazovateľ ziskovosti spoločnosti. viac Konečná cena / zisk (koncová cena P / E) Definícia Koncová cena / zisk (P / E) sa vypočíta tak, že sa vezme aktuálna cena akcie a vydelí ju koncovým ziskom na akciu (EPS) za posledných 12. mesiacov. viac Ako funguje proces oceňovania Ocenenie je definované ako proces určovania aktuálnej hodnoty majetku alebo spoločnosti. viac Koniec 12 mesiacov: Čo by mal každý vedieť Koniec 12 mesiacov (TTM) je termín pre údaje z posledných 12 po sebe idúcich mesiacov, ktoré sa používajú na vykazovanie finančných údajov. Koniec 12 mesiacov spoločnosti predstavuje jej finančnú výkonnosť za 12-mesačné obdobie. viac Čo odhalí pomer ceny k predaju (P / S)? Pomer ceny k predaju (P / S) je pomer ocenenia, ktorý porovnáva cenu akcií spoločnosti s jej výnosmi. Je to ukazovateľ hodnoty pripísanej na každý dolár z predaja alebo výnosov spoločnosti. viac![Pomer netflix p / e: to, čo potrebujete vedieť Pomer netflix p / e: to, čo potrebujete vedieť](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/225/netflix-p-e-ratio.jpg)