Na to, aby ste sa stali úspešným obchodníkom, potrebujete dve dôležité zručnosti: schopnosť vybrať si správne trhy a schopnosť myslieť na nohy, keď sa trh obráti proti vám. Aj keď mnoho techník a stratégií učí tieto zručnosti, konvenčná obchodná múdrosť trvá na tom, že správnym spôsobom, ako sa chrániť pred stratami, je zastaviť sa. Aj keď sú zastávky užitočné, existujú vlastné problémy, ktoré je možné prekonať použitím alternatív.
Nevýhody stop strát
Keď cena cenného papiera prekročí vopred určený vstupný / výstupný bod, príkaz na zastavenie sa stane trhovým pokynom. Na prvý pohľad vyzerá stop príkaz ako skvelý nástroj. Vyberiete si obchod a ak sa trh pohne proti vám, spustí sa vaša zastávka a ste vyhodení za stratu.
Nanešťastie je zastavenie ako núdzová brzda vo vašom aute. Aj keď to robí svoju prácu, je len málo jemnosti alebo kontroly nad tým, ako a kedy sa auto zastaví. Inými slovami, keď dôjde k zastaveniu a stane sa trhovým príkazom, môže sa stať takmer čokoľvek.
Tri scenáre odhaľujú prirodzené nedostatky zastávok a ich neschopnosť chrániť vás pred neočakávanými stratami. Či už ide o rýchlo sa rozvíjajúce trhy, konsolidáciu trhov alebo zásadné zmeny v ponuke a dopyte, zastavuje obchodníkov nútiť skočiť loďou. Toto je univerzálne riešenie, ktoré je lepšie zvládnuť pomocou možností na zmiernenie postavenia, posunutie časových rámcov trhu alebo zmenu pozície.
Možnosti ako alternatíva
Keď porovnávate zastávky a možnosti vedľa seba, možnosti majú vlastnosti, ktoré sú jednoznačne výhodné pre tých, ktorí chcú chrániť polohu. Pozrime sa, ako sa využitie zastávok a možností postaví na rýchlo sa rozvíjajúcich trhoch.
Keď použijete príkaz stop-loss na rýchlo sa rozvíjajúcom trhu, neexistuje žiadna záruka, že dostanete svoju stop cenu. Pretože zastávka je reakčný nástroj navrhnutý tak, aby vás okamžite pri strate peňazí dostal z trhu, existuje veľká šanca, že cena za vyplnenie bude horšia ako cena, ktorú ste nastavili v objednávke. Toto je známe ako sklz.
Napríklad, ak idete dlhé zlaté futures na 1280 dolárov a zastavíte na 1270 dolárov, dúfajúc, že obmedzíte stratu na 1 000 dolárov (pokles zmluvnej ceny o 1 $ = strata 100 USD). Ak sa však vaše zastavenie spustí na rýchlo sa rozvíjajúcom trhu, zmení sa na trhovú objednávku a vy sa môžete zísť až do 1265 USD, čo spôsobí stratu 1 500 dolárov alebo o 50% viac, ako ste očakávali.
Na druhej strane, ak použijete opciu s realizačnou cenou 1270 USD namiesto zastávky na rovnakom trhu, nemôžete prehrať viac, ako je realizačná cena.
Výhody používania doplnkov
Za túto možnosť musíte samozrejme platiť, ale dve veci fungujú vo váš prospech. Po prvé, možnosti „mimo peniaze“ zvyčajne stoja menej ako možnosti v hotovosti. Aj opcie opačné ako súčasný trend na trhu majú tendenciu mať menšiu volatilitu, čo ich vedie k tomu, že sú lacnejšie. Použitie opcie týmto spôsobom je známe ako pevné zastavenie a je najjednoduchším spôsobom priameho ovládania sklzu pri riadení strát.
Konsolidujúce sa trhy sú druhým typom trhu, ktorý môže zastaviť správne. Pre každý trh je zriedkavé pohybovať sa priamo nahor alebo nadol. Bohužiaľ, nikdy neviete, či je protismerou jednoducho konsolidácia alebo zmena trendu. Keďže zastávky nedokážu rozlišovať medzi alternatívami, ste vytlačení a nemáte žiadny záujem, ak trh jednoducho konsolidoval a obnovil pohyb v smere k pôvodnej pozícii. Toto je známe ako efekt whipsaw.
Zastávky sú návrhom typu „všetko alebo nič“, čo ponecháva malý priestor na konsolidáciu a spätné správanie. Takže ste mohli mať pravdu o trhu, ale uviazli na vedľajšej koľaji, pretože zastávka bola umiestnená za nesprávnu cenu alebo v nesprávny čas. Ak však umiestnite možnosť, na ktorej by ste sa zastavili, môžete sa dlhšie držať stratovej pozície a zároveň určiť, či trh upevňuje alebo mení trend.
Tým, že namiesto zásadných zmien na trhu máte možnosť zastaviť sa, môžete zmierniť dopad dvoma spôsobmi. Najprv sa izolujete od pohybov, ktoré agresívne narušujú vašu pozíciu, pretože táto možnosť získava rovnakým tempom. Po druhé, ak posun nevytvorí veľký ťah, ale signalizuje zmenu trendu, môžete sa vymaniť z pozície bez toho, aby ste prenasledovali trh.
Spodný riadok
Možnosti predstavujú jasnú alternatívu k použitiu zastávok na riadenie strát. Ak chcete uspieť v tejto stratégii, pozerajte sa na obchodovanie rovnako ako na správcov peňazí. Peňažní manažéri uznávajú vzájomnú závislosť zmlúv o podkladových aktívach a opciách a zabudovaného vzťahu riadenia rizika, ktorý môže znížiť straty. Týmto prístupom využívajú jemnosť a kontrolu, aby sa chránili pred rýchlo sa rozvíjajúcimi trhmi, konsolidujú trhy a zásadné zmeny v ponuke a dopyte.
![Možnosti: alternatíva na zastavenie objednávok Možnosti: alternatíva na zastavenie objednávok](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/392/options-an-alternative-stop-orders.jpg)