Čo je priama budúca pozícia?
Priama termínová pozícia je dlhý alebo krátky obchod, ktorý nie je zabezpečený proti trhovému riziku. Potenciálny zisk aj potenciálne riziko sú väčšie pre priame pozície ako pre pozície, ktoré sú nejakým spôsobom kryté alebo zaistené. Priame postavenie je také, ktoré stojí samo o sebe a nie je súčasťou väčšieho alebo komplexnejšieho obchodu.
Zisk sa získa z dlhodobej priamej futures, ak cena stúpa po nákupe, alebo z krátkeho obchodu, ak cena klesne po začatí krátkej transakcie.
Kľúčové jedlá
- Priama futures pozícia je jednosmerná stávková pozícia pre futures kontrakt a nie je súčasťou väčšej alebo komplexnejšej stratégie. Priama pozícia vystavuje obchodníka väčšiemu riziku ako zaistená pozícia, hoci priama pozícia má teoreticky väčší potenciálny zisk. Ak sa zabezpečovacia alebo kompenzačná pozícia pripočíta k priamej pozícii, potom už nejde o priamu pozíciu, ale skôr o zaistenú alebo čiastočne zaistenú pozíciu.
Pochopenie pozície priamych obchodov
Priama pozícia je pozícia, ktorá je čisto dlhou alebo krátkou stávkou na smer futures. Zaistenie alebo odsadenie tejto polohy inou pozíciou znamená, že už nie je priamou polohou.
Priame futures sa tiež nazývajú holé futures, pretože nechávajú investora vystaveného výkyvom na trhu. Aby sa znížilo riziko, investor sa môže rozhodnúť kúpiť si možnosť ochrannej kompenzácie, ofsetovú pozíciu v podkladovom cennom papieri futures alebo opačnú pozíciu na súvisiacom trhu. Zaistenie alebo kompenzácia rizika znamená, že už nie je priamou futures pozíciou.
Priama termínová pozícia je zo svojej podstaty riskantná, pretože neexistuje ochrana pred nepriaznivým pohybom. Väčšina obchodníkov nepovažuje obchodovanie s likvidnými termínovými zmluvami za príliš riskantné, najmä preto, že vo väčšine prípadov je ľahké krytie alebo predaj pozície späť na trh. Väčšina špekulatívnych pozícií na termínovom trhu sú priame pozície.
Klesajúci trh pre investora s dlhou pozíciou v kontrakte na futures však má stále potenciál priniesť značné straty. V takom prípade by držba opcie s právom predaja proti dlhodobej futures mohla obmedziť straty na zvládnuteľnú sumu. Ziskový potenciál obchodníka by sa znížil o prémiu alebo náklady na opciu. Považujte to za poistenie, ktoré obchodník dúfa, že sa nepoužíva.
Obchodníci, ktorí predávajú futures na krátke obdobie bez zaistenia, čelia ešte väčšiemu riziku, pretože potenciál nárastu na väčšine futures je teoreticky neobmedzený. V takom prípade by vlastníctvo výzvy na vypracovanie podkladovej futures kontraktu toto riziko obmedzilo.
Ďalšou alternatívou k priamej futures na pozíciu, ktorá môže niekedy predstavovať menšie riziko, je zaujať pozíciu vo vertikálnom rozpätí. Tým sa obmedzuje potenciálny zisk, ako aj riziko straty, a bol by to dobrý výber pre obchodníka, ktorý očakáva iba obmedzený pohyb podkladového cenného papiera alebo komodity.
Aj keď sú všetky vyššie uvedené riziká limitované, majú tendenciu obmedzovať alebo znižovať zisk. Mnoho špekulatívnych obchodníkov uprednostňuje priame futures z dôvodu ich jednoduchosti (jedna pozícia) a schopnosti generovať väčšie zisky, keď je obchod dobre načasovaný, a využíva následný cenový pohyb.
Príklad priamej budúcej pozície S&P 500 E-Mini
Predpokladajme, že obchodník verí, že S&P 500 v najbližších mesiacoch porastie. V súčasnosti je január, preto obchodník kupuje júnovú zmluvu E-Mini S&P 500 kótovanú na chicagskej obchodnej burze (CME) pod symbolom ES.
Obchodník používa limitný pokyn na zadanie pozície za 2 885 USD, pričom kúpi jednu zmluvu. Táto konkrétna futures kontrakt sa pohybuje v 0, 25 prírastkoch, so štyrmi prírastkami - nazývanými kliešte - do každého bodu. Každý kliešť má zisk alebo stratu 12, 50 dolárov a každý bod má hodnotu 50 dolárov (4 x 12, 50 dolárov).
Táto pozícia je čisto smerová stávka na zvýšenie ceny futures kontraktu. Obchodník neprijíma žiadne iné pozície, aby kompenzoval alebo zväčšil riziko alebo zisky spojené s pozíciou. Preto je to priama budúca pozícia.
Predpokladajme, že v jednom mesiaci je cena zmluvy na 2 895 dolárov. Obchodník je až o 10 bodov alebo 500 dolárov (50 x 10 bodov), menej provízií.
Predpokladajme, že cena klesne na 2 880 dolárov. Obchodník má päť bodov alebo 250 dolárov (50 x 5 bodov).
![Definícia priamej futures pozície Definícia priamej futures pozície](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/352/outright-futures-position.jpg)