Čo je nadmerná kolateralizácia?
Nadmerná kolateralizácia (OC) je poskytnutie kolaterálu, ktorého hodnota je vyššia ako dostatočná na pokrytie potenciálnych strát v prípade zlyhania.
Napríklad majiteľ firmy, ktorý žiada o pôžičku, môže ponúknuť nehnuteľnosť alebo zariadenie v hodnote 10% alebo 20% viac, ako je požičaná suma. Spoločnosti vydávajúce dlhopisy môžu použiť nadmernú kolateralizáciu z toho istého dôvodu.
Kľúčové jedlá
- Dlžník môže použiť nadmernú kolateralizáciu s cieľom získať lepšie podmienky pre pôžičku. Emitent cenných papierov krytých aktívami môže použiť nadmernú kolateralizáciu na zníženie rizika pre potenciálnych investorov. V obidvoch prípadoch nadmerná kolateralizácia môže zvýšiť úverový rating dlžník alebo emitent dlhu.
V odvetví finančných služieb sa nadmerná kolateralizácia používa na kompenzáciu rizika v produktoch, ako sú cenné papiere zabezpečené hypotékou. V tomto prípade sa do cenného papiera pridávajú ďalšie aktíva na tlmenie prípadných kapitálových strát v dôsledku zlyhania jednotlivých úverov, ktoré sú zabalené do cenného papiera.
Účelom nadmernej kolateralizácie je v každom prípade zvýšenie úverového ratingu alebo úverového profilu dlžníka alebo emitenta cenných papierov znížením rizika pre investora.
Pochopenie nadmernej kolateralizácie (OC)
Sekuritizácia je postup transformácie súboru aktív, ako sú pôžičky, na investíciu alebo zabezpečenie. Bežné bankové pôžičky, ako sú hypotéky na bývanie, predávajú banky, ktoré ich emitujú, finančným inštitúciám, ktoré ich potom balí na ďalší predaj ako sekuritizované investície.
V žiadnom prípade nejde o likvidné aktíva, ale o úroky produkujúce dlhy. Vo finančnej terminológii ide o cenné papiere kryté aktívami (ABS). Takmer každý druh dlhu môže byť sekuritizovaný, vrátane hypoték na bývanie alebo na podnikanie, študentských pôžičiek, pôžičiek na autá a dlhu na kreditnej karte.
Zvýšenie kreditu
Kľúčovým krokom v sekuritizácii produktov je určenie primeranej úrovne úverového posilnenia. Ide o zníženie rizika s cieľom zlepšiť úverový profil štruktúrovaných finančných produktov. Vyšší úverový profil vedie k vyššiemu úverovému ratingu, ktorý je kľúčom k nájdeniu kupujúcich pre sekuritizované aktíva.
Investori do akéhokoľvek sekuritizovaného produktu čelia riziku zlyhania podkladových aktív. Zvýšenie úveru sa dá považovať za finančný vankúš, ktorý umožňuje cenným papierom absorbovať straty z omeškaní so základnými pôžičkami.
10% až 20%
Pravidlo pre rozsah nadmernej kolateralizácie potrebnej na zlepšenie úverového profilu.
Nadmerná kolateralizácia je jednou z metód, ktoré sa môžu použiť na zvýšenie kreditného rizika. V takom prípade emitent kryje pôžičku aktívami alebo kolaterálmi, ktorých hodnota presahuje úver. Tým sa obmedzuje úverové riziko pre veriteľa a zvyšuje sa úverový rating priradený k pôžičke.
Palec vlády
K nadmernej kolateralizácii dochádza, keď je hodnota aktív v skupine vyššia ako hodnota cenného papiera zabezpečeného aktívami (ABS). Takže aj keď sú niektoré platby z podkladových úverov oneskorené alebo zlyhané, splátky istiny a úrokov z cenného papiera krytého aktívami sa môžu stále uskutočňovať z nadmerného kolaterálu.
Spravidla je hodnota podkladovej skupiny aktív často o 10 až 20% vyššia ako cena emitovaného cenného papiera. Napríklad hlavná suma emisie cenných papierov zabezpečených hypotékou môže byť 100 miliónov dolárov, zatiaľ čo hlavná hodnota hypoték, na ktorých sa emisia zakladá, by mohla byť 120 miliónov dolárov.
Varovná poznámka
Je potrebné poznamenať, že v čase finančnej krízy v roku 2008 sa veľa cenných papierov krytých aktívami údajne nadmerne zabezpečovala. Hodnota aktív použitých ako kolaterál bola v skutočnosti oveľa nižšia, ako sa uvádza, alebo riziká, ktoré by dlžníci zlyhali, boli oveľa vyššie, ako sa očakávalo, alebo oboje. To priamo viedlo k kríze rizikových hypoték, ktorá nasledovala v roku 2008.
![cez cez](https://img.icotokenfund.com/img/building-credit/705/over-collateralization.jpg)