Čo sú ružové listy?
Ružové listy sa vzťahujú na službu kótovania zásob, ktoré sa obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC). Zoznamy ružových listov sú spoločnosti, ktoré nie sú kótované na významných burzách, ako je New York Stock Exchange (NYSE) alebo Nasdaq. Akcie uvedené na ružovom hárku sú zvyčajne malé zásoby penny, ktoré obchodujú za menej ako päť dolárov za akciu. Pink Sheets je tiež súkromná spoločnosť, ktorá spolupracuje s maklérmi na predaji akcií OTC akcií, ktoré zastupujú.
Obchodovanie s cennými papiermi z ružových listov sa považuje za vysoko špekulatívne.
Kľúčové jedlá
- Ružové listy sa vzťahujú na službu kótovania zásob, ktoré sa obchodujú prostredníctvom mimoburzov (OTC). Zoznamy listov s listami sú spoločnosti, ktoré nie sú kótované na hlavnej burze, ako je New York Stock Exchange alebo NYSE. Akcie ružového hárku sú zvyčajne malé penny, ktoré sú akciami, ktoré obchodujú za menej ako päť dolárov za akciu. Pri obchodovaní s akciami s ružovými listami existuje niekoľko rizík, medzi ktoré patrí menší regulačný dohľad a nedostatok likvidity.
Ružové listy
Pochopenie ružových listov
Historicky sú ružové hárky pomenované podľa farby papiera, na ktorej boli uverejnené kotácie cien akcií. Dnes už obchody nie sú papierové, ale elektronické kotácie. Názov však stále označuje mimoburzové zásoby ako zoznamy ružových listov.
Nie všetky spoločnosti kótované na primárnych burzách cenných papierov z rôznych dôvodov. Over-the-counter (OTC) sa týka procesu obchodovania s cennými papiermi nekótovaných spoločností. Tieto investície sa obchodujú prostredníctvom siete sprostredkovateľov a distribútorov na rozdiel od centralizovanej výmeny, ako sú Nasdaq a NYSE.
Obchodovanie s cennými papiermi z ružového hárku na nástenke Bulletin Over-the-Counter (OTCBB). OTCBB je elektronický systém, ktorý zobrazuje mimoburzové cenné papiere s kotáciami v reálnom čase a objemovými informáciami. Akcie uvedené na OTCBB sú označené príponou „OB“ a musia predkladať finančné výkazy Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC). Akcie, ktoré sa obchodujú na platforme ružových listov, majú na registráciu finančných informácií príponu „PK“. az tohto dôvodu sa považujú za cenné papiere s vyšším rizikom.
OTCBB vs. ružové listy
Existujú dve hlavné platformy pre kótovanie mimoburzových cenných papierov. Prvý je OTCBB a druhý je platforma ružových listov. Nasdaq prevádzkuje OTCBB, ktorá funguje ako kotačná služba pre predaj na voľnom trhu. Akcie sa ďalej delia medzi platformy OTCQX a OTCQB. Pink Sheets je súkromná kótovaná spoločnosť pre voľne predajné cenné papiere.
Výpisy OTCBB
Obmedzenia pre vstup na OTC trhy sú obmedzené. OTC-Link nekladie žiadne obmedzenia pre cenné papiere, ktoré môžu byť kótované, a OTCBB vyžaduje iba správne aktualizované finančné správy, aby boli správne podané SEC, bankovým regulátorom alebo poisťovacím regulátorom. Tieto mimoburzové trhy poskytujú maklérom a obchodníkom mechanizmus na zostavenie zoznamu svojich aktuálnych ponúk a požadovania cien na dokončenie transakcií.
OTC zásoby sa často považujú za cenné papiere, ktoré sú príliš malé na to, aby sa dali kótovať na väčšej burze a ktoré sa presunuli z tradičných búrz. Okrem toho tieto akcie nemusia spĺňať požiadavky na pripojenie sa k burze. Mnoho spoločností považuje náklady na kótovanie NYSE vo výške 500 000 dolárov - až do výšky 75 000 dolárov na kótovanie na burze Nasdaq - za finančnú prekážku.
V dôsledku toho môžu výpisy OTC pozostávať zo spoločností všetkých veľkostí. Niektoré veľké zahraničné spoločnosti vrátane Nestle SA a Bayer AG obchodujú prostredníctvom platformy OTC. Dlhopisy a deriváty tiež nachádzajú zoznam na domovských trhoch OTC.
Penny akcie sa týkajú akcií malých spoločností, ktoré obchodujú za menej ako päť dolárov za akciu. Aj keď niektoré zásoby penny obchodujú na veľkých burzách, napríklad na burze NYSE, väčšina akcií penny sa obchoduje prostredníctvom OTC alebo cez pult prostredníctvom výpisov z ružových listov alebo prostredníctvom OTC BBS.
Zoznamy ružových listov
Zoznamy ružových listov zvyčajne pozostávajú z ešte menších spoločností, ktoré sa nazývajú penny. Tieto spoločnosti nemusia požadovanú dokumentáciu predkladať SEC. Na uvedenie na ružových listoch musí podnik predložiť formulár 211, ktorý obsahuje niektoré finančné informácie, jednotke OTC Compliance. Spoločnosti nie sú povinné zabezpečiť transparentnosť svojej finančnej situácie pre investorov alebo sprostredkovateľov, ktorí obchodujú so svojimi výrobkami.
Tieto spoločnosti sú dokonca menšie ako tie, ktoré sú uvedené na OTCBB. Akcie ružového hárku penny sa môžu obchodovať zriedka, čo vedie k nedostatku likvidity. Kvôli nízkej likvidite môžu mať investori ťažkosti s nájdením presnej ceny a môže byť pre nich ťažké kúpiť alebo predať, keď chcú vstúpiť do obchodu.
Vzhľadom na nedostatok likvidity si makléri účtujú široké rozpätia dopytu a dopytu alebo cenové ponuky medzi predajom a predajom. Akcie Penny sa všeobecne považujú za vysoko špekulatívne, čo znamená, že investori by mohli prísť o značnú sumu alebo celú svoju investíciu.
V týchto prípadoch investori nemusia mať dostatočné informácie potrebné na správne investičné rozhodnutia. Finančná situácia spoločnosti tiež nemusí byť stabilná. Niektoré zásoby penny, vrátane zásob ružových listov, nemôžu byť ničím iným ako podvodnými škrupinovými spoločnosťami alebo spoločnosťami, ktoré sú takmer nesolventné.
SEC Regulácia zásob Penny
Vzhľadom na ich veľmi špekulatívny charakter existujú rôzne obmedzenia, nariadenia a požiadavky týkajúce sa SEC, ktoré upravujú spôsob obchodovania maklérov s akciami. Väčšina týchto požiadaviek sa zameriava na ochranu spotrebiteľa a vzdelávanie.
Zásoby Penny často nesú väčšie riziko ako bežné zásoby. Zásoby sa zvyčajne likvidujú na ružových listoch z dôvodu nesplnenia požiadaviek SEC na kótovanie na väčších burzách, ako napríklad chýbajúce finančné informácie alebo ich cena akcií klesajúca pod jeden dolár.
Klady a zápory ružových listov
Zoznamy ružových listov ponúkajú mnohým malým spoločnostiam šancu získať kapitál prostredníctvom predaja akcií verejnosti. Tieto malé firmy predávajú svoje akcie za relatívne nízku cenu, čo každému investorovi uľahčuje dovoliť sa akcie a prípadne dosiahnuť významné výnosy. Pretože neúčtujú vysoké poplatky za kótovanie na veľkých burzách, transakčné náklady na ružovom liste sú zvyčajne nižšie.
Zásoby ružových hárkov sú náchylné na podvody a manipuláciu s cenami z dôvodu nedostatku finančných informácií potrebných na zostavenie zoznamu. Mnoho spoločností by mohlo skončiť ako škrupinové spoločnosti bez aktívneho podnikania alebo aktív. Tieto akcie obchodujú riedko a zriedka, čo sťažuje ich kúpu alebo predaj, keď chce investor. Menej regulácie vedie k menej dostupným verejným informáciám, šanci na neaktuálne informácie a možnosť podvodu.
Pros
-
Zoznamy ružových listov poskytujú malým spoločnostiam prístup k kapitálovému financovaniu prostredníctvom verejného predaja akcií.
-
Nízke ceny akcií môžu v prípade úspechu spoločnosti ponechať priestor na rozsiahle zhodnotenie akcií.
-
Náklady na obchodné transakcie sú nižšie, pretože spoločnosti neplatia drahé kótovacie poplatky.
Zápory
-
Menej predpisov a požiadaviek môže viesť k zastaraným alebo nesprávnym informáciám poskytnutým investorovi.
-
Akcie ružového hárku sa obchodujú riedko, čo sťažuje investorovi nákup alebo predaj akcií.
-
Zoznam ružových listov je náchylný na podvod a kótovanie spoločností so škrupinami.
Príklady cenných papierov s ružovými listami v reálnom svete
OTC Markets Group prevádzkuje finančné trhy OTCQX prostredníctvom adresy „otcmarkets.com“ a uvádza zoznam najaktívnejšie obchodovaných spoločností.
V daný deň môže celkový objem dolára prekročiť 1, 2 miliardy dolárov, keď sa obchoduje s viac ako 6 miliardami akcií. Medzi spoločnosti uvedené na ružových listoch patria:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), čínska multimediálna spoločnosťNestle SA (NSRGY), potravinársky a nápojový gigant Bayer AG (BAYRY), zdravotnícka spoločnosť
Veľké spoločnosti ako Tencent Holdings majú výrazne vyšší objem obchodovania ako menšie spoločnosti, vďaka čomu sú väčšie spoločnosti likvidnejšie a ľahšie obchodovateľné. Napríklad 22. marca 2019 spoločnosť Tencent Holdings obchodovala 4, 2 milióna akcií, zatiaľ čo malá spoločnosť pôsobiaca v oblasti ružových tabúľ s názvom Pacific Software (PFSF) obchodovala iba 200 akcií za ten istý deň s denným cenovým rozpätím iba 20 centov.
![Definícia ružových listov Definícia ružových listov](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/437/pink-sheets.jpg)