Aké sú preventívne práva?
Preventívne práva sú zmluvné doložky, ktoré akcionárovi dávajú právo kupovať ďalšie akcie v akejkoľvek budúcej emisii kmeňových akcií spoločnosti skôr, ako sú akcie dostupné širokej verejnosti. Akcionári, ktorí majú takúto doložku, sú zvyčajne prví investori alebo väčšinoví vlastníci, ktorí chcú zachovať veľkosť svojho podielu v spoločnosti, keď a ak sú ponúkané ďalšie akcie.
Preventívne právo sa niekedy nazýva „ustanovenie o anti-riedení“. Poskytuje investorovi možnosť zachovať si určité percento vlastníctva spoločnosti v priebehu jej rastu.
Kľúčové jedlá
- Preventívne právo umožňuje počiatočnému investorovi zachovať hlasovací vplyv v spoločnosti, aj keď sú vydané nové akcie. Právo môže tiež chrániť počiatočného investora pred stratou, ak sú nové akcie nižšie ako počiatočné akcie. Oprávňujúce práva sú bežne ponúkané iba prvotným investorom a majoritným akcionárom, nie všetkým akcionárom.
Preventívne právo môže okrem toho chrániť investora pred stratou, ak sa nové kolo kmeňových akcií vydáva za nižšiu cenu, ako je preferovaná akcia vlastnená investorom. V takom prípade má vlastník prednostných akcií právo na konverziu akcií na väčší počet kmeňových akcií, čím sa vyrovná strata hodnoty akcie.
Pochopenie preventívneho práva
Doložka o preventívnom práve sa bežne používa ako stimul pre začínajúcich investorov výmenou za riziko spojené s financovaním nového podniku.
Toto právo nie je bežne udeľované všetkým akcionárom. Niekoľko štátov zo zákona priznáva preventívne práva, ale aj tieto zákony umožňujú spoločnosti negovať toto právo v stanovách spoločnosti.
Preventívne právo je v zásade právo prvého odmietnutia. Akcionár môže uplatniť opciu na kúpu ďalších akcií, ale nie je povinný tak urobiť.
Preventívne právo
Prínos pre akcionárov
Preventívne práva chránia akcionára pred stratou hlasovacej právomoci, keď sa vydá viac akcií a vlastníctvo spoločnosti sa oslabí.
Keďže akcionár získava zasvätenú cenu akcií v novej emisii, môže existovať aj silná motivácia na zisk.
Prinajmenšom existuje možnosť previesť preferované akcie na viac akcií, ak je nová emisia lacnejšia.
Prínos pre spoločnosti
Pre spoločnosť je lacnejšie predávať akcie súčasným akcionárom v novej ponuke ako predávať akcie širokej verejnosti, pretože spoločnosť nemusí platiť za služby investičného bankovníctva.
Tieto úspory by znížili kapitálové náklady spoločnosti, a tým aj jej kapitálové náklady, čím by sa zvýšila jej hodnota.
Preventívne práva sú tiež pre spoločnosti motiváciou k dobrému výkonu, aby v prípade potreby mohli vydať nové kolo zásob pri vyššom ocenení.
Preventívne právo ponúka akcionárovi možnosť, ale nie povinnosť kúpiť ďalšie akcie.
Príklad preventívnych práv
Predpokladajme, že počiatočná verejná ponuka spoločnosti (IPO) pozostáva zo 100 akcií a jednotlivca nakúpi 10 akcií. To je 10% podiel v spoločnosti.
Po ceste spoločnosť ponúka druhotnú ponuku 500 ďalších akcií. Akcionár, ktorý má predkupné právo, musí mať možnosť kúpiť až 50 akcií alebo 10% novej ponuky. Investor môže toto právo uplatniť a udržať 10% -ný podiel na základnom imaní spoločnosti.
Ak sa investor rozhodne nevyužívať preventívne právo, spoločnosť predá akcie iným stranám a podiel majiteľa počiatočného podielu na majetku v podniku sa zníži.