Čo je prémiový konvertibilný program?
Premeniteľné prevoditeľné dlhopisy sú dlhopisy, ktoré majiteľovi dlhopisu umožňujú splatiť dlhopis za prémiu pred dátumom splatnosti. K tomuto odkupu môže dôjsť, ak sa jeho trhová cena rovná alebo prevyšuje dohodnutú realizačnú cenu. Dlhopis je tiež konvertibilný na akcie s konverzným kurzom uvedeným v prospekte.
BREAKING DOWN Premium Put Cabrio
Klady a zápory prémiových prevoditeľných produktov
obyčajné vanilkové podnikové dlhopisy- Opcia s právom predaja dáva majiteľovi právo, a nie povinnosť, predať cenný papier za stanovenú cenu v stanovenom čase. Rovnako ako zmluva s opciou s právom predaja na akciu, táto funkcia obsahuje realizačnú cenu. Realizačná cena je hodnota, pri ktorej je možné uplatniť konkrétnu derivátovú zmluvu. Keď cenný papier dosiahne štrajk, investor môže splatiť dlhopis pred splatnosťou. Konverzibilita umožňuje držiteľovi dlhopisu previesť dlhopis na dohodnutý počet akcií podkladovej akcie. Pomer, pri ktorom sa dlhopisy vymieňajú za akcie, je konverzný pomer. Konverzný pomer sa určuje v čase vydania a má vplyv na relatívnu cenu cenného papiera. Konverzia nezahŕňa žiadnu výmenu hotovosti alebo finančných prostriedkov, iba akcie podkladového aktíva. Ak je štruktúra dlhopisu cvičením v americkom štýle, držiteľ dlhopisu sa môže kedykoľvek zmeniť. Cvičenie v európskom štýle umožňuje konverziu iba po splatnosti.
Príklad prémiových prevoditeľných dlhopisov
Investor, ktorý vlastní prémiovú prémiu v americkom štýle, dal konvertibilný dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 dolárov, kupónovou sadzbou 4% a predajnou cenou za realizačnú cenu 1 200 USD. Konverzia dlhopisu je do podkladovej ponožky spoločnosti XYZ v pomere 10: 1.
Po uplynutí jedného roka pred splatnosťou dosiahne dlhopis svoju realizačnú cenu 1200 USD. Investor môže uplatniť opciu s právom predaja a dlhopis predať emitentovi za 1 200 dolárov. Dostanú prémiu vo výške 1 000 dolárov plus zvyšný úrok z roku. Majiteľ dlhopisu môže tiež konvertovať dlhopis na 100 akcií XYZ. Ak cena akcií XYZ prekročí 120 dolárov za akciu, bola by to atraktívna možnosť.
![Prémiový konvertibilný Prémiový konvertibilný](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/963/premium-put-convertible.jpg)