DEFINÍCIA Ratingovej služby
Hodnotenia sa pohybujú od AAA alebo Aaa (najvyššie) po C alebo D, čo predstavuje spoločnosť, ktorá už zlyhala.
BREAKING DOWN Hodnotiaca služba
Investície s pevným výnosom a dlhopismi môžu do portfólia kmeňových akcií vniesť mieru diverzifikácie, tieto nástroje však môžu byť komplikované s rôznymi rizikovými profilmi. Štandardizovaná ratingová metodika, ktorá porovnáva a porovnáva rizikové charakteristiky ich investície s inými ponukami toho istého podniku, môže pri obozretnom rozhodovaní prebehnúť dlhú cestu.
Pri určovaní ratingu dlhopisov sa zvažuje mnoho faktorov, ako napríklad:
Ekonomická citlivosť: úrovne citlivosti finančnej situácie spoločnosti v porovnaní s meniacim sa hospodárstvom - či už sa toto hospodárstvo posilňuje alebo oslabuje.
Miera úrokového krytia: či spoločnosť, vláda alebo obec je schopná priebežne kryť výplaty úrokov z ponuky dlhopisov vzhľadom na rôzne výsledky stresových testov. Ukazovatele úrokového krytia sú pravdepodobne najdôležitejšie opatrenia, pretože presne signalizujú, aké riskantné je dlhopisy, ak príjem spoločnosti alebo vlády úplne klesne alebo úplne vyschne.
Návratnosť: opatrenie naznačujúce, ako ľahko by spoločnosť, vláda alebo iný subjekt vydávajúci dlhopisy boli schopné pokryť akýkoľvek nesplatený dlh - iba s dodatočnou hotovosťou, ktorú má v zámorí, v prípade, že by sa subjekt dostal do omeškania.
Starostlivosť: Keďže niektorí držitelia dlhopisov sú platení pred ostatnými, ak vydávajúcemu subjektu dôjdu hotovostné prostriedky, seniorita zmeria, či je daný dlhopis pravdepodobne v omeškaní, v závislosti od jeho poradia podľa príkazu klovania.
Označenia globálnych ratingov spoločnosti S&P a čo konkrétne naznačujú:
AAA: Najvyšší možný rating, ktorý signalizuje emitentovi extrémne vysokú pravdepodobnosť splnenia jeho finančných záväzkov.
AA: Mierne nižšie hodnotenie ako „AAA“, toto hodnotenie naznačuje, že pravdepodobnosť splnenia finančných záväzkov emitenta je stále veľmi vysoká.
A: Záväzok s ratingom „A“ znamená, že emitent je trochu citlivý na nepriaznivé účinky zmien okolností a ekonomických podmienok ako záväzky v iných kategóriách s vyšším ratingom.
BBB: Záväzok s ratingom „BBB“ vykazuje primerané ochranné opatrenia, ale nepriaznivé ekonomické podmienky s väčšou pravdepodobnosťou oslabia schopnosť dlžníka plniť svoje finančné záväzky, než otázky s vyšším hodnotením.
BB, B, CCC, CC a C: Tieto ratingy naznačujú, že dlhopis má významné špekulatívne charakteristiky, kde „BB“ označuje najmenej špekulatívne a „C“ najviac.
D: Dlhový záväzok s písmenom „D“ je v omeškaní alebo je v rozpore s imputovaným prísľubom. Toto označenie sa používa, keď sa platby za záväzok neuskutočnia do stanoveného dátumu splatnosti.
