Čo je to sleď obyčajný?
Sleď obyčajný je predbežný prospekt, ktorý spoločnosť podáva Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC), zvyčajne v súvislosti s pôvodnou verejnou ponukou spoločnosti (IPO). Prospekt červenej sleďa obsahuje väčšinu informácií týkajúcich sa činnosti a vyhliadok spoločnosti, ale neobsahuje kľúčové podrobnosti o emisii cenných papierov, ako je jej cena a počet ponúkaných akcií.
Ako funguje sleď obyčajný
Prospekt červenej sleďa sa môže vzťahovať na prvý prospekt podaný na SEC, ako aj na rôzne následné návrhy vytvorené pred získaním schválenia na zverejnenie. Aby sa SEC mohlo považovať za spôsobilé na prepustenie, musí dôkladne prehodnotiť prospekt červenej sleďa, aby sa ubezpečilo, že informácie v ňom uvedené neobsahujú úmyselné alebo náhodné nepravdivé údaje alebo vyhlásenia, ktoré sú v rozpore s akýmikoľvek zákonmi alebo inými právnymi predpismi. SEK môže tiež zaznamenať každé nezverejnenie požadovaných informácií.
Výraz „sleď obyčajný“ je odvodený z výrazného zrieknutia sa zodpovednosti, ktorý je uvedený červenou farbou na titulnej strane predbežného prospektu. Zrieknutie sa zodpovednosti uvádza, že vyhlásenie o registrácii týkajúce sa ponúkaných cenných papierov bolo podané na SEC, ale ešte nenadobudlo účinnosť. To znamená, že informácie obsiahnuté v prospekte sú neúplné a môžu sa zmeniť. Cenné papiere sa preto nemôžu predávať a ponuky na kúpu nemusia byť prijaté pred nadobudnutím účinnosti registračného vyhlásenia. Sleď obyčajný neuvádza cenu ani veľkosť vydania.
Po nadobudnutí účinnosti registračného vyhlásenia spoločnosť zverejní konečný prospekt, ktorý obsahuje konečnú cenu IPO a veľkosť emisie. Vyjadrenia záujmu sa potom prevedú na objednávky na vydanie podľa výberu kupujúceho. Minimálna doba medzi podaním žiadosti o registráciu a dátumom jej účinnosti je 15 dní. SEK neschváli cenné papiere, ale iba zabezpečí, aby sa všetky relevantné informácie zverejnili vo vyhlásení o registrácii.
Červený sleď je predbežný dokument podaný SEC, v ktorom sa uvádza, že ponuka na zabezpečenie bola podaná, ale ešte nie je účinná.
Výhody červeného sleďa
Prospekt červenej sleďa môže fungovať ako zdroj informácií o potenciálnej ponuke, ktorú v súčasnosti pripravuje konkrétna spoločnosť. Verzie prospektu, ktoré SEC v plnom rozsahu nepreskúmali, môžu byť spoločnosti „príliš“ priaznivo naklonené. Toto zobrazenie možno upraviť potom, čo SEC požiadala o revízie pred konečným schválením.
Prospekt červenej sleďa obsahuje podstatné informácie o spoločnosti, ako aj informácie týkajúce sa plánovaného použitia výnosov z ponuky, trhového potenciálu pre svoj produkt alebo službu, finančných výkazov, podrobností týkajúcich sa príslušných riadiacich pracovníkov a súčasných významných akcionárov, čakajúcich na súdne konanie, a ďalších príslušné podrobnosti.
Kľúčové jedlá
- Červený sleď je predbežný prospekt podaný na burze cenných papierov, zvyčajne v súvislosti s IPO - vylučuje kľúčové údaje o emisii, ako je cena a počet ponúkaných akcií. Dokument uvádza, že vyhlásenie o registrácii bolo podané na SEC, ale je zatiaľ nie sú účinné. Informácie v sleďoch sa môžu meniť a SEC iba zabezpečuje zverejnenie všetkých náležitých informácií.
Príklad červeného sleďa
Facebook Inc. podala červený sleď, ktorý bol v podstate formulárom S-1 s odhalením. „Červené“ tučné vyhlásenie o vylúčení zodpovednosti za podanie Facebooku 1. februára 2012 znie:
„Informácie v tomto prospekte nie sú úplné a môžu sa zmeniť. My, ani predávajúci akcionári, nemôžeme tieto cenné papiere predávať, kým nebude účinné registračné vyhlásenie predložené Komisii pre cenné papiere. Tento prospekt nie je ponukou na predaj týchto cenných papierov a my ani predajní akcionári neponúkame ponuky na kúpu týchto cenných papierov v akomkoľvek štáte, v ktorom nie je povolená ponuka alebo predaj. ““
