Obsah
- Čo je to regulačný najlepší záujem
- Pozadie nariadenia BI
- Fiduciárne pravidlo DOL
- Kritika nariadenia BI
- Podrobnosti nariadenia BI
Aký je najlepší záujem regulácie (BI)?
Nariadenie Best Interest (BI) je pravidlo Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) z roku 2019, ktoré od obchodníkov s cennými papiermi a burzami vyžaduje, aby svojim zákazníkom odporučili finančné produkty, ktoré sú v ich najlepšom záujme, a aby jasne identifikovali akékoľvek potenciálne konflikty záujmov a finančné stimuly. maklér-obchodník môže mať s týmito výrobkami. Je to úzko spojené s fiduciárnym pravidlom ministerstva práce.
Pravidlo nariadenia BI spadá pod zákon o cenných papieroch a burzách z roku 1934 a stanovuje štandard správania pre obchodníkov s cennými papiermi pri odporúčaní akejkoľvek transakcie s cennými papiermi alebo investičnej stratégie.
Kľúčové jedlá
- Regulácia najlepší záujem (BI) je nariadenie SEC, ktoré sa snaží zlepšiť záruky pre investorov a štandardizovať správanie obchodníkov s cennými papiermi a finančných poradcov. Podobne ako v prípade navrhovaného fiduciárneho pravidla, BI uvádza, že finanční odborníci vydávajú investičné odporúčania, ktoré slúžia klientovi predovšetkým „Sprostredkovatelia sa zrejme držali iba„ štandardu vhodnosti “. To znamená, že keď makléri radili svojim klientom, museli len odporučiť investície, ktoré boli vhodné, ale nie nevyhnutne v najlepšom záujme ich klientov.
Pozadie nariadenia BI
Nariadenie BI bolo SEC schválené 3. až 1. júna 5. júna 2019. Nariadenie bolo prvýkrát navrhnuté 18. apríla 2018 a SEK zhromaždila pripomienky a uskutočnila vypočutia k návrhu na nasledujúcich päť mesiacov. V tlačovej správe, ktorú vydala SEC, Komisia uviedla: „Regulácia najlepší záujem zvýši úroveň správania sprostredkovateľa-obchodníka nad rámec existujúcich povinností týkajúcich sa vhodnosti a objasní, že sprostredkovateľ-obchodník nemusí dať svoje finančné záujmy pred záujmy spoločnosti maloobchodný zákazník pri vydávaní odporúčaní. “
Povinnosti obchodníkov s cennými papiermi sa za posledné dve desaťročia zmenili z jednoduchého vykonávania obchodov klientov s akciami a inými cennými papiermi na poskytovanie širšieho investičného poradenstva. Na rozdiel od finančných poradcov, ktorí konajú ako správcovia svojich klientov, neboli obchodníci s maklérmi povinní zverejňovať potenciálne konflikty záujmov pri odporúčaní investičných produktov alebo stratégií.
Fiduciárne pravidlo DOL
V roku 2017 ministerstvo práce USA navrhlo tzv. Fiduciárne pravidlo, ktoré by vyžadovalo, aby všetci finanční odborníci, ktorí pracujú s dôchodkovými plánmi alebo poskytovali poradenstvo v oblasti plánovania dôchodkov - poradcovia, makléri a obchodníci s poisťovacími agentmi - dodržiavali fiduciárny štandard., právne a eticky zaviazaní klásť dôraz na záujmy svojich klientov. Zabránilo by to odborníkom, ktorí poskytujú poradenstvo pri odchode do dôchodku, aby zakrývali všetky potenciálne konflikty záujmov a vyžadovalo by od nich, aby svojim klientom zverejnili všetky poplatky a provízie v jednoduchých dolároch, aby sa zabezpečila úplná transparentnosť.
Ako bolo známe, nariadenie FD bolo pôvodne naplánované na postupné zavádzanie od 10. apríla 2017 do 1. januára 2018, ale bolo proti nemu Trump Administration a Jay Clayton, predseda SEC. 21. júna 2018 americký piaty obvodný odvolací súd oficiálne uvoľnil pravidlo a účinne ho zabil.
Kritika nariadenia BI
Niektorí kritici považujú nariadenie BI za slabú náhradu za nariadenie FD. Jon Stein, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Betterment, digitálny poradca, povedal: „Regulácia Best Interest pravdepodobne ubližuje drobným investorom, ktorí potrebujú kvalitné poradenstvo, ktoré kladie ich záujmy na prvé miesto. Toto zavádzajúce pravidlo môže, žiaľ, najlepšie slúžiť marketingovým záujmom veľkých finančných spoločností na úkor jednotlivých investorov. Je to dar ovčieho oblečenia vlkom Wall Street. “
Dňa 10. septembra 2019 Michael Kitces a Alan Moore, spoluzakladatelia plánovacej siete XY pre nezávislých poradcov, podali žalobu proti SEC na Okresný súd USA v južnom okrese New York v nádeji, že zablokuje nariadenie BI., „Dúfame, že súdy uznajú, že keď Kongres vytvoril zákon o investičných poradcoch z roku 1940, vytvorili jasné a jasné vymedzenie medzi sprostredkovateľskými obchodníkmi v oblasti predaja produktov a investičnými poradcami v oblasti poskytovania finančného poradenstva. a že Reg BI SEC sa neprimerane pokúsili redefinovať toto oddelenie svetlých čiar, “informovala Kitces Investopedia.
Tento súdny proces bol podaný deň po siedmich štátoch a okres Columbia podal podobný spor proti SEC na tom istom súde v nádeji, že zablokuje vykonávanie tohto pravidla. Tieto štáty, podobne ako sieť plánovania XY, tvrdia, že nariadenie najlepší záujem sa vyhlo pokynom stanoveným v zákone Dodd-Frank Act pre pravidlo správania sa sprostredkovateľa.
Na druhej strane SIFMA, Asociácia finančných trhov v sektore cenných papierov, ktorá zastupuje sprostredkovateľský priemysel, obhajovala nariadenie BI a trvá na tom, že ponúka prísnejšie ustanovenia ako zverenecké pravidlo. V tlačovej správe prezident a generálny riaditeľ SIFMA Kenneth E. Bentsen, Jr., vyhlásil: „Ani takzvaný fiduciárny štandard podľa zákona o investičných poradcoch nezahŕňa povinnosť eliminovať alebo zmierňovať konflikty. Je nepopierateľné, že toto pravidlo bude priamo zvýšiť ochranu investorov a prispieť k zvýšeniu profesionality medzi poskytovateľmi finančných služieb, “
Podrobnosti nariadenia BI
Podľa SEK sú tu hlavné podrobnosti nariadenia BI:
Povinnosť zverejnenia: Makléri musia zverejniť podstatné skutočnosti o vzťahu a odporúčaniach produktov a služieb, ktoré poskytujú.
Povinnosť starostlivosti: sprostredkovateľ - obchodník musí pri podávaní odporúčania maloobchodnému zákazníkovi vykonávať primeranú starostlivosť, starostlivosť a zručnosti. Maklér-obchodník musí pochopiť potenciálne riziká, odmeny a náklady spojené s odporúčaním.
Povinnosť konfliktu záujmov: Sprostredkovateľ - obchodník musí vytvoriť, udržiavať a presadzovať písomné zásady a postupy primerane navrhnuté tak, aby identifikovali a - minimálne - odhalili alebo odstránili konflikty záujmov. Zásady a postupy musia:
- Zmierňovať konflikty, ktoré vytvárajú motiváciu pre finančných odborníkov firmy, aby umiestnili svoj záujem alebo záujmy spoločnosti pred záujmy retailového zákazníka; Zabránite tomu, aby spôsobovali materiálne obmedzenia týkajúce sa ponúk - ako je napríklad obmedzené produktové menu alebo ponúkanie iba proprietárnych produktov). spoločnosť alebo jej finančný odborník, aby pred záujmom retailového zákazníka dala svoj záujem alebo záujmy spoločnosti; a Eliminovať predajné súťaže, predajné kvóty, bonusy a bezhotovostnú kompenzáciu, ktoré sú založené na predaji konkrétnych cenných papierov alebo konkrétnych druhov cenných papierov v obmedzenom časovom období.
Povinnosť dodržiavať požiadavky: V rámci vylepšenia pôvodného návrhu musia obchodníci s maklérmi vytvoriť, udržiavať a presadzovať politiky a postupy primerane navrhnuté na dosiahnutie súladu s najlepším záujmom nariadenia ako celku.
Do 30. júna 2020 musia všetci registrovaní predajcovia maklérov začať spĺňať požiadavku nariadenia Best Interest. Všetci obchodníci s brokermi a investiční poradcovia zaregistrovaní v SEC „budú musieť pripraviť, dodať drobným investorom a podať zhrnutie vzťahov“, ktoré zahŕňa všetky potenciálne konflikty záujmov a zverejnenia týkajúce sa produktov, ktoré predávajú, a odporúča svojim zákazníkom. Formulár musí obsahovať „informácie o tom, či firma a jej finanční odborníci majú disciplinárnu históriu“, a musia sa riadiť štandardizovaným formátom otázok a odpovedí.
![Definícia najlepšieho záujmu podľa nariadenia (bi) Definícia najlepšieho záujmu podľa nariadenia (bi)](https://img.icotokenfund.com/img/android/154/regulation-best-interest.jpg)