Repo 105 bol typ medzery v účtovníctve repo transakcií (repo), ktoré využili teraz zaniknuté Lehman Brothers v snahe zakryť skutočné množstvo pákového efektu počas obdobia problémov v rokoch 2007-2008. V tejto dohode o spätnom odkúpení, ktorá je aktualizovaná s cieľom uzavrieť medzeru, by spoločnosť mohla klasifikovať krátkodobý úver ako predaj a následne použiť peňažné príjmy z "predaja" na zníženie svojich záväzkov.
Členenie Repo 105
Na repo trhu môže firma získať prístup k prebytočným zdrojom iných firiem na krátke obdobie, zvyčajne cez noc, výmenou za kolaterál. Firma, ktorá si požičiava prostriedky, sľubuje splatiť krátkodobú pôžičku s malým úrokom; kolaterál zvyčajne nikdy nemení ruky. To umožňuje firmám zaznamenať prichádzajúcu hotovosť ako predaj - predpokladá sa, že kolaterál bol „predaný“ a odkúpený neskôr.
Repo 105 získal titulky po páde Lehman Brothers. Bolo oznámené, že Lehman pochopil tento účtovný manéver, aby splatil pasíva vo výške 50 miliárd dolárov, aby znížil pákový efekt v ich súvahe. Technicky, podľa vtedy platného pravidla repo, a podľa natiahnutej a zúfalej fantázie CFO Erin Callan a jej podriadených, ich transakcie Repo 105 umožnili uznanie predaja namiesto pôžičiek, držali pôžičky mimo súvahy a nevyžadovali si zverejnenie dlhových záväzkov. V skutočnosti, vzhľadom na situáciu v tom čase, neboli v praxi platné. Podľa existujúceho pravidla by sa repo vykazovalo ako predaj alebo financovanie v závislosti od toho, či si spoločnosť zachovala účinnú kontrolu nad zabezpečeným majetkom pre krátkodobý úver. Ak by spoločnosť mohla odkúpiť aktíva, išlo by o finančnú transakciu; ak by sa tak nestalo, išlo by o predaj. V transakciách Repo 105 spoločnosť Lehman tvrdila, že sa vzdala efektívnej kontroly, pretože za každých 105 dolárov v postúpenom kolateráli dostala iba 100 dolárov (teda „105“). Investičná banka teda uviedla, že ide o predajné transakcie, ktoré priniesli výnosy na zníženie pákového efektu.
Zatváranie medzery
Rada pre finančné štandardy (FASB), ktorá sa dozvedela cennú lekciu o tom, ako nájde spôsob, ako zneužiť účtovné pravidlo, vydala ASU č. 2011-03, „Prevody a obsluha (téma 860): Prehodnotenie efektívnej kontroly pri spätnom odkúpení“. dohôd. " Pravidlo sa zlepšilo, uviedla FASB v tlačovej správe „odstránením posúdenia schopnosti prevodcu plniť svoje zmluvné práva a povinnosti z kritérií pri určovaní účinnej kontroly“.
![Repo 105 definované vo financiách Repo 105 definované vo financiách](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/658/repo-105-defined-finance.jpg)