Zamestnanci Komisie pre cenné papiere a burzy sa podľa nedávnej štúdie tešia veľkolepej návratnosti investícií ako mnoho spoločností, ktoré vyšetrujú na obchodovanie s využitím dôverných informácií.
Príspevok s názvom Skladové obchody zamestnancov SEC napísali profesor Columbia Business School profesor Shivaram Rajgopal a Roger M. White, pomocný profesor na škole účtovníctva na Arizonskej štátnej univerzite.
V správe sa sledovali obchody, ktoré uskutočnili zamestnanci SEC v rokoch 2009 až 2011. Zistilo sa, že portfólio napodobňujúce ich obchody by prinieslo nadpriemerne upravené výnosy vo výške približne 4% ročne vo všetkých cenných papieroch, pričom zisk iba 8, 5% by sa dosiahol iba pri týchto cenných papieroch. so sídlom a registráciou v Spojených štátoch, ako uvádza správa inštitucionálnych investorov.
Na porovnanie, zasvätení obchodníci v rovnakom období dosiahli priemerné výnosy upravené o riziko približne 6% ročne.
Zasvätené obchodovanie?
Čo by mohlo byť za pôsobivými návratmi tohto druhu? Vedci naznačujú, že „nadmerné výnosy sa zdali byť primárne spôsobené zamestnancami predávajúcimi akcie pred zlým odhalením, “ uvádza sa v správe. Dôvodom je to, že zamestnanci SEC sú povinní odpredať svoje účasti v spoločnostiach, ktoré boli poverené vyšetrovaním.
Predstavuje to obchodovanie zasvätených osôb? Autori štúdie napísali, že „sa obávajú, že takáto politika sa rovná núteniu zamestnancov predávať zásoby neverejných informácií, keďže prakticky všetky vyšetrovania iniciované SEC sú súkromné. držať jednotlivé zásoby. ““
SEC monitoruje potenciálnych podvodníkov, ale kto ich sleduje?
Komisia pre cenné papiere a burzy je regulačný orgán poverený dohľadom nad sektorom cenných papierov v Spojených štátoch.
V správe sa tiež navrhuje, aby zamestnanci SEC prijímali rozhodnutia, ktoré „sa zdajú byť odlišné od naivných individuálnych investorov, pokiaľ ide o cenné papiere, ktoré si vyberú na nákup“. To by mohlo znamenať, že akékoľvek nadmerné výnosy neboli výsledkom zvláštnych investičných zručností.
Významné dôsledky tejto štúdie súvisia s postavením samotnej SEK. „Dokonca aj výskyt finančnej neprimeranosti potenciálne podkopáva dôveryhodnosť SEC so zúčastnenými stranami, “ napísali autori štúdie.
![Zamestnanci spoločnosti Sec majú rovnaké vysoké výnosy z investícií ako obchodníci s využitím dôverných informácií, ktoré stíhajú Zamestnanci spoločnosti Sec majú rovnaké vysoké výnosy z investícií ako obchodníci s využitím dôverných informácií, ktoré stíhajú](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/947/sec-employees-enjoy-same-hefty-investment-returns.jpg)