Čo je Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC)?
Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) je nezávislá federálna vládna agentúra zodpovedná za ochranu investorov, udržiavanie spravodlivého a riadneho fungovania trhov s cennými papiermi a za uľahčovanie tvorby kapitálu. Bol vytvorený kongresom v roku 1934 ako prvý federálny regulátor trhov s cennými papiermi. SEC podporuje úplné zverejňovanie informácií, chráni investorov pred podvodnými a manipulačnými praktikami na trhu a monitoruje akcie spoločností zamerané na prevzatie v USA. Schvaľuje tiež vyhlásenia o registrácii pre bookrunnerov medzi upisovateľskými spoločnosťami.
Emisie cenných papierov ponúkaných v rámci medzištátneho obchodovania poštou alebo na internete sa vo všeobecnosti musia zaregistrovať v SEC skôr, ako sa môžu predať investorom. Firmy zaoberajúce sa finančnými službami - ako sú sprostredkovatelia maklérov, poradenské firmy a správcovia aktív, ako aj ich profesionálni zástupcovia - sa musia tiež registrovať v SEC, aby mohli podnikať. Napríklad: boli by zodpovedné za schválenie akejkoľvek formálnej výmeny bitcoínov.
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC)
Kľúčové jedlá
- Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) je zodpovedná za dohľad nad trhmi s cennými papiermi a ochranu investorov. SEK môže podať iba občianskoprávne žaloby proti zločincom, ale spolupracuje s ministerstvom spravodlivosti v trestných veciach. Po Veľkej recesii získala SEC v dôsledku svojich trestných stíhaní takmer 4 miliardy dolárov na pokuty a iné škody.
Ako funguje Komisia pre cenné papiere (SEC)
Primárnou funkciou SEC je dohliadať na organizácie a jednotlivcov na trhoch s cennými papiermi vrátane burz cenných papierov, sprostredkovateľských spoločností, obchodníkov, investičných poradcov a investičných fondov. Prostredníctvom zavedených pravidiel a predpisov o cenných papieroch SEC podporuje zverejňovanie a zdieľanie informácií o trhu, čestné zaobchádzanie a ochranu pred podvodmi. Poskytuje investorom prístup k výkazom o registrácii, pravidelným finančným výkazom a iným formám cenných papierov prostredníctvom svojej elektronickej databázy na zhromažďovanie, analýzu a vyhľadávanie údajov, známej ako EDGAR.
Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) bola založená v roku 1934, aby pomohla obnoviť dôveru investorov po páde akciového trhu v roku 1929.
Na čele SEC je päť komisárov, ktorých vymenúva predseda, z ktorých jeden je určený ako predseda. Funkčné obdobie každého komisára trvá päť rokov, ale môže trvať ďalších 18 mesiacov, kým sa nenájde náhradník. Na podporu nezúčastnenosti zákon vyžaduje, aby najviac traja z piatich komisárov nepochádzali z tej istej politickej strany.
SEC pozostáva z piatich divízií a 24 kancelárií. Ich cieľom je interpretovať a prijímať donucovacie opatrenia týkajúce sa zákonov o cenných papieroch, vydávať nové pravidlá, poskytovať dohľad nad inštitúciami cenných papierov a koordinovať reguláciu medzi rôznymi úrovňami vlády. Päť divízií a ich príslušné úlohy sú:
- Divízia Corporate Finance: Zabezpečuje, aby investori dostávali dôležité informácie (tj informácie týkajúce sa finančných perspektív spoločnosti alebo ceny akcií), aby mohli robiť informované investičné rozhodnutia. Rozdelenie výkonu: Je zodpovedný za presadzovanie predpisov o SEC tým, že vyšetruje prípady a stíha občianskoprávne žaloby a správne konania. Divízia riadenia investícií: Reguluje investičné spoločnosti, produkty s variabilným poistením a federálne registrovaných investičných poradcov. Oddelenie ekonomickej a rizikovej analýzy: Integruje ekonomiku a analýzu údajov do hlavného poslania SEC. Divízia obchodovania a trhov: Stanovuje a udržiava štandardy pre spravodlivé, usporiadané a efektívne trhy.
SEC má povolené podať občianskoprávne žaloby, buď na federálnom súde, alebo na správnom súde. Trestné veci patria do právomoci orgánov činných v trestnom konaní v rámci ministerstva spravodlivosti; SEK však často s takýmito agentúrami úzko spolupracuje pri poskytovaní dôkazov a pri súdnych konaniach.
V občianskoprávnych veciach SEC žiada o dve hlavné sankcie:
- Zákon Jumpstart o našom podnikaní (JOBS) z roku 2012
SEC dnes predstavuje početné žaloby proti občanom v oblasti vymáhania práva proti firmám a jednotlivcom, ktorí každý rok porušujú zákony o cenných papieroch. Podieľa sa na všetkých závažných prípadoch finančného pochybenia, či už priamo alebo v spojení s ministerstvom spravodlivosti. Medzi typické trestné činy stíhané SEC patria účtovné podvody, šírenie zavádzajúcich alebo nepravdivých informácií a obchodovanie s využitím dôverných informácií.
Po Veľkej kríze v roku 2008 bola SEC nápomocná pri stíhaní finančných inštitúcií, ktoré spôsobili krízu, a vracala investorom miliardy dolárov. Celkovo účtovalo 204 subjektov alebo jednotlivcov a vybralo takmer 4 miliardy dolárov na pokuty, nesúhlas a inú peňažnú úľavu. Napríklad Goldman Sachs zaplatil 550 miliónov dolárov, najväčší trest, aký kedy spoločnosť Wall Street získala, a druhý najväčší v histórii SEC, ktorý bol prekročený iba o 750 miliónov dolárov zaplatených WorldCom.
Mnohí pozorovatelia napriek tomu kritizovali SEK za to, že neurobila dosť pre to, aby pomohla stíhať maklérov a vyšších manažérov, ktorí sa zapojili do krízy, pričom takmer všetci z nich nikdy neboli uznaní za vinných za závažné priestupky. Doteraz bol za zločiny súvisiace s krízou uväznený iba jeden výkonný pracovník na Wall Street. Zvyšok buď vyriešil peňažnú pokutu, alebo prijal administratívne sankcie.
![Definícia cenných papierov a výmenných provízií Definícia cenných papierov a výmenných provízií](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/341/securities-exchange-commission.jpg)