Čo je to index SKEW?
Index SKEW je miera potenciálneho rizika na finančných trhoch. Podobne ako index VIX, aj index SKEW môže byť náhradou za sentiment a volatilitu investorov. Skew Index meria vnímané riziko chvosta v S&P 500. Riziko chvosta je zmena ceny S&P 500 alebo zásoby, ktorá by ho umiestnila na jeden z koncov chvosta alebo na krajné okraje normálnej distribučnej krivky. Tieto zmeny cien majú zvyčajne nízku pravdepodobnosť.
Pochopenie indexu SKEW
Index SKEW sa počíta pomocou opcií S&P 500, ktoré merajú riziko chvosta - návratnosť dvoch alebo viacerých štandardných odchýlok od priemeru - vo výnosoch S&P 500 počas nasledujúcich 30 dní. Primárny rozdiel medzi VIX a SKEW je v tom, že VIX je založená na implikovanej volatilite okolo stávkovej ceny za peniaze (ATM), zatiaľ čo SKEW zvažuje implikovanú volatilitu strát z peňazí (OTM).
Hodnoty SKEW sa zvyčajne pohybujú v rozmedzí od 100 do 150, pričom čím vyššie je hodnotenie, tým vyššie je vnímané riziko chvosta a pravdepodobnosť udalosti v prípade čiernej labute. Hodnotenie SKEW 100 znamená, že vnímané rozdelenie výnosov S&P 500 je normálne, a preto je pravdepodobnosť odľahlých výnosov nízka.
Konkrétne index meria sklon implikovanej volatility, ktorý sa potom môže vyjadriť ako pravdepodobnosť, že sa S&P 500 posunie v priebehu nasledujúcich tridsiatich dní o dve alebo dokonca tri štandardné odchýlky. Zošikmenie sa teda môže použiť na určenie rizika.
Aby ste pochopili, ako sa index SKEW premieta do rizika, uvážte, že každý päťbodový posun v indexe SKEW zvyšuje alebo odčítava približne 1, 3 alebo 1, 4 percentuálneho bodu k riziku posunu o dve štandardné odchýlky. Podobne päťbodový posun v indexe pridá alebo odpočíta približne 0, 3 percentuálneho bodu k trojštandardnému posunu odchýlky.
Index zvyšuje všeobecné povedomie investorov o trhu. Keď sa sklon implikovanej volatility pohybuje vyššie, zvyšuje sa index SKEW, čo naznačuje, že udalosť Čierna labuť je stále pravdepodobnejšia, ale nie to, že k nej skutočne dôjde.
V praxi je index SKEW slabým ukazovateľom volatility na akciovom trhu. Finančný spisovateľ Charlie Bilello pozoroval údaje z najväčších jednodňových poklesov indexu S&P 500 a indexu SKEW, ktoré predchádzali týmto poklesom. „V období do roku 1990 žiadne z najhorších poklesov nemalo index SKEW v predchádzajúcom mesiaci, ktorý bol v rámci najvyšších 5% historických hodnôt. Keď bolo skutočné riziko chvosta, SKEW to nepredpovedalo, “ uviedol Bilello.
![Definícia indexu zošikmenia Definícia indexu zošikmenia](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/535/skew-index.jpg)