Čo je to hodnota malej hodnoty?
Akcie malej hodnoty opisujú akcie, ktoré sa protínajú z hľadiska veľkosti investičného kapitálu, ktorý mu dal trh, a jeho súčasnej ceny v porovnaní s modelom oceňovania. Zjednodušeným príkladom by mohlo byť obchodovanie s akciami pod jeho účtovnou hodnotou s trhovou kapitalizáciou pod jednou miliardou dolárov. Nájdenie zásob, ktoré vyhovujú obidvom týmto kritériám, je ťažké, ale môže byť užitočné, pretože zásoby malej hodnoty sa všeobecne považujú za výnosy s vysokou návratnosťou.
Kľúčové jedlá
- Akcie malej hodnoty znamenajú spoločnosť, ktorá zvýšila trhovú kapitalizáciu o menej ako dve miliardy a obchoduje nízko v porovnaní s daným modelom oceňovania. V závislosti od toho, ako úzko sa používa definícia alebo ako podrobne sa oceňuje model, sa môžu skutočné zásoby malej hodnoty byť jednorožcom v investujúcom svete - zriedkavé a zdanlivo mýtické. Obchodovanie s fotoaparátmi pod ich modelovou hodnotou, ktoré majú tiež nízku trhovú kapitalizáciu, by mohlo mať vynikajúce príležitosti na rast, ale v priebehu času môže mať väčšie riziko zlyhania.
Pochopenie zásoby malej hodnoty
Podľa trojfaktorového modelu Famy a Francúzska majú zásoby malej hodnoty dve dôležité vlastnosti: veľkosť a hodnotu. Fama a francúzsky model rozširujú model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) pridaním faktorov veľkosti a hodnoty k trhovému riziku CAPM.
Podľa modelu Fama a Francúzska majú akcie s malou kapitalizáciou tendenciu pravidelne prevyšovať trhy nad rámec zásob s veľkou kapitalizáciou. Dôvodom je skutočnosť, že malé zásoby majú vo všeobecnosti väčšiu príležitosť na rast. Sú viac pod radarom (nie sú tak dobre pokrytí analytikmi) a sú ochotní vyvíjať a využívať nové technológie.
Okrem toho majú hodnotové akcie často vyšší potenciál v porovnaní so svojimi náprotivkami s rastúcimi zásobami. Rastové zásoby už majú vysoké ocenenia, poháňané pozitívnymi očakávaniami.
Zásoby malej hodnoty v. Zásoby malej kapitalizácie
Hoci väčšina investorov pozná pojem akcie s malou kapitalizáciou nad akciami s nízkou hodnotou, obidve sa z hľadiska veľkosti prekrývajú. Aj keď existuje určitá debata o medzných hodnotách pre malé a stredné kapitálové zásoby, zásoby malých kapitalizácií sú vo všeobecnosti medzi 300 až 2 miliardami dolárov.
Na výpočet trhovej kapitalizácie spoločnosti vynásobte aktuálnu cenu akcie počtom nesplatených akcií. Napríklad od júna 2018 mala spoločnosť Inogen Inc. (INGN), ktorá vyrába ľahké prenosné koncentrátory kyslíka, nesplatených 21 221 000 akcií a cenu akcií 186, 33 USD. Preto jej trhová kapitalizácia predstavuje približne 4 miliardy dolárov. Aj keď toto číslo presahuje hranicu 2 miliárd dolárov, niektoré maklérske firmy stále považujú spoločnosť Inogen za spoločnosť s malou kapitalizáciou.
Investovanie do akcií s nízkou kapitalizáciou ponúka príležitosť poraziť inštitucionálnych investorov, pretože väčšina podielových fondov má obmedzenia, ktoré im bránia v kúpe veľkých častí nesplatených akcií jednej spoločnosti. Keďže akcie s malou kapitalizáciou majú menšiu rezervu (akcie dostupné na obchodovanie) ako akcie s kapitalizáciou, pre podielové fondy je ťažké kúpiť percento akcií, ktoré nepresahuje obmedzenia a zvyšujú cenu akcií.
Medzi investormi je populárna veľa fondov s nízkou kapitalizáciou. Namiesto individuálneho výberu cenných papierov môžu títo investori kúpiť akcie vo fonde, ktorý správca vopred vybral. Jedným z príkladov je fond T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity Fund.
![malý malý](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/979/small-value-stock.jpg)