Čo je to suverénne riziko?
Riziko štátneho dlhu je šanca, že centrálna banka bude uplatňovať devízové pravidlá, ktoré významne znížia alebo zamietnu hodnotu jej forexových zmlúv. Zahŕňa to aj riziko, že cudzí štát nesplní splátky dlhov alebo nesplní splátky štátneho dlhu.
Prehľad štátneho dlhu
Vysvetlenie suverénneho rizika
Vláda je jedným z mnohých rizík, ktorým investor čelí pri uzatváraní devízových zmlúv. Medzi tieto riziká patrí úrokové riziko, cenové riziko a riziko likvidity.
Riziko štátneho dlhu prichádza v mnohých podobách, hoci každý, kto čelí štátnemu riziku, je nejakým spôsobom vystavený cudzej krajine. Devízoví obchodníci a investori čelia riziku, že zahraničná centrálna banka zmení svoju menovú politiku tak, aby ovplyvňovala menové obchody. Ak sa napríklad krajina rozhodne zmeniť svoju politiku z jednej z viazanej meny na inú z menových zásob, zmení obchodníkov meny výhody. Štátne riziko sa tiež skladá z politického rizika, ktoré vzniká, keď cudzí štát odmietne splniť predchádzajúcu dohodu o platbe, ako je to v prípade štátneho dlhu.
Riziko štátneho dlhu ovplyvňuje aj osobných investorov. Ak emitent sídli v cudzej krajine, vždy existuje riziko, že bude mať finančné zabezpečenie. Napríklad americký investor čelí štátnemu riziku, keď investuje do spoločnosti so sídlom v Južnej Amerike. Môže nastať situácia, ak sa táto juhoamerická krajina rozhodne znárodniť podnik alebo celé odvetvie, čím sa investície stanú zbytočnými.
Počiatky suverénneho rizika
Šesťdesiate roky boli obdobím znížených finančných obmedzení. Cezhraničná mena sa začala meniť, keď medzinárodné banky zvýšili pôžičky rozvojovým krajinám. Tieto pôžičky pomohli rozvojovým krajinám zvýšiť ich vývoz do rozvinutého sveta a do európskych bánk sa ukladalo veľké množstvo amerických dolárov.
Rozvíjajúce sa ekonomiky boli vyzývané, aby si požičiavali doláre v európskych bankách na financovanie ďalšieho hospodárskeho rastu. Väčšina rozvojových krajín však nedosiahla úroveň hospodárskeho rastu, ktorú banky očakávali, čo znemožnilo splatenie dlhových pôžičiek v amerických dolároch. Nedostatočné splácanie spôsobilo, že tieto rozvíjajúce sa ekonomiky neustále refinancovali svoje štátne pôžičky, čím sa zvyšovali úrokové sadzby.
Mnohé z týchto rozvojových krajín dlhovali viac úrokov a istiny, ako sa oplatilo ich celkovým hrubým domácim výrobkom (HDP). To viedlo k devalvácii domácej meny a zníženiu dovozu do rozvinutého sveta, čím sa zvýšila inflácia.
Štátne riziko v 21. storočí
Existujú náznaky podobného suverénneho rizika v 21. storočí. Grécke hospodárstvo utrpelo bremeno svojej vysokej úrovne dlhu, čo viedlo k gréckej vládnej dlhovej kríze, ktorá mala vlnenie na zvyšok Európskej únie. Medzinárodná dôvera v schopnosť Grécka splácať svoj štátny dlh klesla, čo prinútilo krajinu prijať prísne úsporné opatrenia. Krajina dostala dve kolá záchranných opatrení na základe výslovnej žiadosti, aby krajina prijala finančné reformy a viac úsporných opatrení.
![Definícia suverénneho rizika Definícia suverénneho rizika](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/861/sovereign-risk.jpg)