Pokrok v oblasti komunikácií a technológií urobil v mnohých ohľadoch svet menším miestom ako pred 50 rokmi. Nikde to nie je zrejmejšie ako v oblasti investovania, kde technologický pokrok úplne zmenil investičný proces.
Zároveň regulačné zmeny v posledných desaťročiach rozmazali hranice medzi bankami a sprostredkovateľskými službami. Tieto zmeny a nárast globalizácie od 80. rokov minulého storočia rozšírili príležitosti, ktoré majú investori k dispozícii. Tieto zvýšené príležitosti však sprevádzajú aj väčšie riziká. Výsledkom je, že investovanie je teraz náročnejšie ako v predchádzajúcich desaťročiach - konkrétne v 50. a 70. rokoch.
Investície do 50. rokov 20. storočia Podľa prvého sčítania vlastníkov akcií, ktoré uskutočnila New York Stock Exchange (NYSE) v roku 1952, len 6, 5 milióna Američanov vlastnilo kmeňové akcie (asi 4, 2% americkej populácie). S generáciou zjazvenou krachom trhu v roku 1929 a veľkou hospodárskou krízou v 30. rokoch sa väčšina ľudí v 50. rokoch 20. storočia vyhýbala zásobám. V skutočnosti to bolo až v roku 1954, kedy priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) prekonal svoj vrchol z roku 1929, teda 25 rokov po havárii.
Proces investovania bol v 50-tych rokoch 20. storočia tiež časovo a finančne náročnejší ako v súčasnosti. Vďaka zákonu Glass-Steagall z roku 1933, ktorý zakazoval obchodným bankám obchodovať na Wall Street, boli maklérske spoločnosti nezávislými subjektmi. (Ak sa chcete dozvedieť viac, pozrite si článok Čo bol Glass-Steagall Act? )
Pevné provízie boli normou a obmedzená hospodárska súťaž znamenala, že tieto provízie boli dosť vysoké a neobchodovateľné. Obmedzenia technológie v týchto dňoch znamenali, že vykonávanie obchodov s akciami, od počiatočného kontaktu medzi investorom a maklérom až po vytvorenie a vykonanie živnostenského lístka, vyžadovalo značné množstvo času.
Investičné rozhodnutia v 50. rokoch boli tiež dosť obmedzené. Veľký rozmach vzájomných fondov bol ešte stále preč a koncept zámorského investovania neexistoval. Je tiež ťažké získať aktívne ceny akcií; investor, ktorý chcel aktuálnu cenovú ponuku na akciu, mal niekoľko alternatív, ale mal by sa spojiť s maklérom.
Aj keď tenké objemy obchodov odrážali relatívnu novosť investovania do akcií v tom čase, veci sa začali meniť už v polovici 50. rokov. Rok 1953 bol posledným rokom, v ktorom denné objemy obchodov na NYSE boli nižšie ako jeden milión akcií. V roku 1954 NYSE oznámila svoj program mesačného investičného plánu, ktorý investorom umožnil investovať len 40 dolárov mesačne. Tento vývoj bol predchodcom mesačných investičných programov, ktoré boli o mnoho rokov neskôr uvádzané na trh vo väčšine podielových fondov, čo viedlo k rozsiahlemu prijatiu investovania akcií medzi obyvateľstvo USA v 70. a 80. rokoch 20. storočia.
Investovanie v sedemdesiatych rokoch
Proces zmien, pokiaľ ide o investovanie, sa v 70. rokoch 20. storočia zrýchlil, aj keď sa trh USA v tejto dekáde stagflácie meandroval. Program DJIA, ktorý bol na začiatku 70. rokov tesne nad 800, sa do konca desaťročia zvýšil len na približne 839, čo je celkový zisk 5% za toto desaťročné obdobie. (Podrobnosti pozri Stagflation, Style of 1970s .)
Podielové fondy však rástli v obľube po vytvorení individuálnych dôchodkových účtov (IRA) zákonom o bezpečnosti dôchodkového zabezpečenia zamestnancov (ERISA) z roku 1974, ako aj po zavedení prvého indexového fondu v roku 1976. V roku 1974, obchodné hodiny na NYSE boli predĺžené o 30 minút, aby sa prispôsobil rastu trhu. (Ďalšie informácie o ERISA nájdete v našej špeciálnej časti týkajúcej sa individuálnych dôchodkových účtov .)
Možno najväčšou zmenou pre investorov v tomto desaťročí bolo zvyšujúce sa zúčtovanie obchodov s cennými papiermi skôr ako vo fyzickej forme. Centrálna certifikačná služba, ktorá bola zavedená v roku 1968 s cieľom zvládnuť prudko rastúce objemy obchodovania, bola v roku 1973 nahradená depozitárskou zvereneckou spoločnosťou. To znamenalo, že namiesto fyzických akcií boli investori s väčšou pravdepodobnosťou držaní svojich akcií v elektronickej podobe na centrálny depozitár.
V roku 1971 sa Merrill Lynch stala prvou členskou organizáciou NYSE, ktorá kótovala svoje akcie na burze. V roku 1975 zakázala Komisia pre cenné papiere a burzy v roku 1975 pri stanovovaní minimálnej výšky provízií fixné minimálne provízie, ktoré boli doteraz základným kameňom trhov s cennými papiermi v USA a ich výmen po celom svete. (Viac informácií o sekcii SEC nájdete v časti Komisia pre cenné papiere a burzy: Policing the Market Securities Market .)
Tieto zmeny spojené s dramatickým zlepšením v spracovaní a zúčtovaní obchodu v dôsledku rastúceho využívania automatizácie a technológie položili základy pre výrazne vyšší objem obchodu a rastúcu popularitu investovania do akcií v nasledujúcich rokoch. V roku 1982 prvýkrát dosiahol objem obchodov na NYSE 100 miliónov. Do roku 1990 sčítanie NYSE ukázalo, že akcie vlastní viac ako 51 miliónov Američanov - viac ako 20% americkej populácie.
Investovanie do nového tisícročia Investovanie je oveľa ľahší proces, ako tomu bolo v predchádzajúcich desaťročiach. Investori majú schopnosť obchodovať s esoterickými cennými papiermi na vzdialených trhoch jediným kliknutím myši. Spektrum investičných možností je teraz také veľké, že môže byť pre nových investorov zastrašujúce a mätúce. K vývoju nových investičných paradigiem prispelo niekoľko vývojových trendov, ktoré sa v prvom rade pripisovali technologickému pokroku.
Po prvé, šírenie ekonomických osobných počítačov a internetu umožnilo takmer každému investorovi prevziať kontrolu nad každodenným investovaním.
Po druhé, popularita online sprostredkovania umožnila investorom platiť nižšie provízie z obchodov, ako by platili za sprostredkovanie obchodu s úplnými službami. Nižšie provízie uľahčili rýchlejšie obchodovanie av niektorých prípadoch to viedlo k tomu, že jednotlivci vykonávali denné obchodovanie ako povolanie na plný úväzok.
Po tretie, rozpätie dopytu a ponuky sa tiež značne zúžilo (ďalší vývoj, ktorý uľahčuje rýchle obchodovanie) vďaka zavedeniu desatinných cien pre všetky zásoby v roku 2001.
Nakoniec fondy obchodované na burze (ETF) uľahčili každému investorovi obchodovanie s cennými papiermi, komoditami a menami na miestnych a zahraničných trhoch; tieto ETF tiež uľahčili investorom implementáciu relatívne vyspelých stratégií, ako sú krátke tržby. (Ak sa chcete dozvedieť, ako nakrátko predať, prečítajte si krátky predaj .)
Tieto faktory viedli k prudkému nárastu objemu obchodovania v novom tisícročí. 4. januára 2001 objem obchodov na NYSE prvýkrát prekročil 2 miliardy akcií. 27. februára 2007 objem na NYSE priniesol nový rekord s viac ako 4 miliardami akcií.
Zrátané podčiarknuté Zatiaľ čo investori majú teraz množstvo investičných príležitostí, sprievodné riziká sú tiež väčšie. Globalizačný trend viedol k užšiemu vzťahu medzi svetovými trhmi, o čom svedčí synchronizovaná korekcia na svetových trhoch počas „technologického vraku“ na začiatku 21. storočia a úverová kríza na konci 21. storočia. To znamená, že v globálnej búrke nemusí existovať prakticky žiadny bezpečný prístav. Investičný svet je v súčasnosti oveľa komplexnejší ako kedykoľvek predtým; zdanlivo malá udalosť na nejasnom zámorskom trhu môže vyvolať globálnu reakciu na celom svete. V dôsledku tohto vývoja je investovanie náročnejšie (ale vhodnejšie) cvičenie ako v 50. a 70. rokoch 20. storočia.
