Sú zásoby ocele pripravené akumulovať neočakávané zisky z oznámených ciel na dovoz z Kanady, Mexika a EÚ? Historické dôkazy sa nezdajú príliš sľubné, že domáci výrobcovia uvidia veľkú časť krátkodobých výhod z dovozných daní.
Žiadny priemysel nie je ostrov
Na povrchu sa dá ľahko predpokladať, že zdanenie dovozu zvýši cenu ocele a zlepší vyhliadky pre domácich výrobcov, ktorí teraz môžu za svoju výrobu účtovať viac. Problémy s touto logikou majú niekoľko aspektov, ale tri dôležité problémy pravdepodobne vylúčia akékoľvek krátkodobé pozitíva.
Rastúce ceny ocele budú vyvíjať tlak na spoločnosti, ktoré nakupujú oceľ. Patria sem firmy tak rôznorodé ako výrobcovia zariadení, Caterpillar Inc. (CAT) a Ford Motor Co. (F) alebo konzervovaná polievka Campbell Soup Co. (CPB). Ak sú všetky ostatné rovnaké, zvyšujúce sa vstupné náklady by mohli len znížiť dopyt a znížiť konkurencieschopnosť ostatných vývozov z USA.
Aj keď je určite pravda, že USA sú čistým dovozcom ocele, neznamená to, že americké firmy nevyvážajú aj oceľ. Podľa ministerstva obchodu je 12 - 14% domácej výroby ocele určené na vývoz. Takmer všetok vývoz ocele z USA sa posiela do Kanady a Mexika, z ktorých obaja hrozili colnou sadzbou americkej ocele a ostatným vývozom za dolár za dolár.
Naposledy, keď Spojené štáty naposledy uvalili oceľové clá na spojeneckých obchodných partnerov, ako je tento (2002 - 2003), vzniklo toľko medzier a nástrah, že práve spôsobili neistotu v tomto odvetví a zmiernili akýkoľvek potenciálny účinok. Možno sa to tentoraz nestane, ale vláda nie je známa pre efektívne riadenie obchodu v krátkodobom horizonte. Cena akcií jednej z najväčších spoločností v tomto odvetví, Nucor Corp. (NUE), klesla počas tarifného obdobia 2002 - 2003 o 14%, keďže výroba ocele v priemysle sa zvýšila iba nominálne.
Najlepším dôkazom do istej miery negatívnych očakávaní vplyvu ciel na zásoby ocele sú ceny akcií zásob ocele ako Nucor, US Steel (X), AK Steel (AKS) a Steel Dynamics Inc. (STLD), z ktorých všetky poklesli odporu a vo štvrtok uzavretý mimo maxima. Najdôležitejšou otázkou nie je to, či svet hrá spravodlivo v obchode, ale či riešením je zavedenie takýchto taríf.
