Daňová účinnosť je nevyhnutná na maximalizáciu návratnosti investícií. Bohužiaľ, zložitosť investičných a amerických daňových zákonov bráni mnohým investorom pochopiť, ako spravovať svoje portfóliá, aby minimalizovali daňové zaťaženie.
Úprimne povedané, daňová efektívnosť je mierou toho, koľko zostane zo zisku investície po zaplatení daní.
Čím viac sa investícia spolieha na výnos z investícií, skôr ako na zmenu trhovej ceny, aby sa dosiahol výnos, tým menej je daňovo efektívna pre investora.
Všeobecne platí, že čím vyššia je vaša sadzba dane, tým dôležitejšie je daňové investovanie.
Ďalej sú uvedené niektoré zo spoločných stratégií na vytvorenie portfólia, ktoré je efektívnejšie z hľadiska daní.
Zdaniteľné, odložené a oslobodené od dane
Investície môžu byť vo všeobecnosti zdaniteľné, odložené alebo oslobodené od dane. Prvým krokom k daňovo efektívnym investíciám je zistiť, ako sú vaše investície štruktúrované podľa zákona:
- Ak je investícia zdaniteľná, musí investor zaplatiť dane z investičných výnosov v roku, v ktorom bol prijatý. Účty podliehajúce dani zahŕňajú individuálne a spoločné investičné účty, bankové účty a podielové fondy peňažného trhu. Ak je účet odložený, peniaze sú chránené pred zdanením, pokiaľ zostanú na účte. Tradičné IRA a účty 401 (k) sú príkladmi úspor odložených na daniach. Na účtoch oslobodených od daní, ako sú komunálne dlhopisy a kanadský sporiaci účet bez dane (TFSA), investori nemusia platiť federálne dane, aj keď sú peniaze stiahnutý.
Každý má svoje výhody a nevýhody. Spravidla by daňové investície mali byť uskutočňované na zdaniteľnom účte a investície, ktoré nie sú daňovo efektívne, by sa mali vykonávať na účte odloženom alebo oslobodenom od dane. Je pravda, že nie každý má oboje.
Sprievodca pre začiatočníkov k daňovo efektívnym investíciám
Poznajte svoju zátvorku
Ďalej musí investor zvážiť výhody a nevýhody investovania, ktoré je efektívne z hľadiska daní, a to predovšetkým záleží na kategórii dane z príjmu danej osoby. Čím vyššia je hraničná hraničná sadzba, tým dôležitejšie je investovanie do daňovej oblasti. Investor v najvyššej daňovej kategórii 37% dostáva viac výhod z daňovej efektívnosti na relatívnom základe ako investor v 10% alebo 12% kategórii.
Investor s vysokými príjmami musí tiež vedieť, či sa uplatňuje alternatívna minimálna daň (ATM). V zdaňovacom roku 2019 bude bankomat 28% pre manželské páry, ktoré vykazujú príjem nad 194 800 dolárov, alebo 97 400 USD pre jednotlivých spisovateľov.
Bežné príjmy vs. kapitálové zisky
Ďalej si musí byť investor vedomý rozdielu medzi daňami z bežného príjmu a daňami z kapitálových výnosov.
Najbežnejší príjem je zdaniteľný v daňovej kategórii investora. Kapitálové zisky z investícií držaných najmenej jeden rok sa v súčasnosti zdaňujú medzi 0% a 15%, v závislosti od daňovej skupiny podania podania.
Upozorňujeme, že daň z kapitálových výnosov je k dispozícii iba v prípade, ak je investícia držaná jeden rok alebo viac. Menej ako to a tieto zisky sa považujú za bežné príjmy. Je zrejmé, že daňovo zdatný investor nakupuje akcie a ďalšie investície, ktoré ich majú držať najmenej rok.
Akcie vs. dlhopisy
Rôzne triedy aktív, napríklad akcie a dlhopisy, sa v USA zdaňujú rozdielne, a to je jeden z dôvodov, prečo v portfóliách väčšiny investorov zohrávajú rôzne úlohy.
Dlhopisy s vysokým ratingom sú relatívne bezpečnými investíciami, ktoré môžu poskytnúť stabilný, ak nie nevýrazný príjem v úrokových platbách pre investora. Úrokové výnosy z väčšiny dlhopisov sú zdaniteľné, hoci komunálne dlhopisy sú oslobodené od dane na federálnej úrovni a niekedy na štátnej úrovni. Vďaka tomu sú komunálne dlhopisy pre investora vo vyššej daňovej kategórii daňovo efektívnym rozhodnutím.
Kľúčové jedlá
- Niektoré daňovo efektívne investície zahŕňajú akcie držané dlhodobými a komunálnymi dlhopismi. Medzi neefektívne investície patria nezdravé dlhopisy a REIT. Všeobecne platí, že výnosy z investícií sú zdaňované vyššou mierou ako investičné zisky.
Akcie môžu poskytovať portfólio s väčším rastom v čase, ako aj tok príjmov z dividend. Daňové výhody sú podstatné, ak sú držané dlhodobo. Spolu s týmito výhodami prichádza oveľa väčšie riziko kolísania cien.
Vzhľadom na všetky uvedené skutočnosti možno len málo investícií v USA označiť za skutočne neefektívne z hľadiska daní. Existujú však výnimky.
Daňovo neefektívne investície
Medzi daňovo neefektívne investície patria junk obligácie. Ak to väčšinu investorov nezľakne, meno by to malo dať preč. Jedná sa o dlhopisy nízkej kvality vydané spoločnosťami a vládami, o ktorých sa predpokladá, že im hrozí vysoké riziko zlyhania ich dlhov.
Nezdravé dlhopisy zvyčajne platia väčšie výnosy ako vysoko kvalitné dlhopisy, aby prilákali investorov. Preto sa považujú za špekulatívne investície a zdaňujú sa ako bežné príjmy.
Priame preferované zásoby
Priamo preferované akcie sú ďalšou relatívne neefektívnou investíciou do daní. Akcie s priamou preferenciou sa všeobecne považujú za hybridné nástroje, majú spoločné vlastnosti ako kmeňové akcie, tak dlhopisy. Rovnako ako bežné zásoby sa priamo uprednostňované zásoby vydávajú na večnosť. Rovnako ako dlhopisy poskytujú aj pevné platby. To znamená, že majú určitú ochranu pred stratami, ale majú obmedzený potenciál rastu.
Príjem z priamo prioritných akcií sa zdaňuje rovnakou sadzbou ako bežné príjmy. (Inštitucionálni investori, primárny trh s prioritnými akciami, kompenzujú svoje daňové účty pomocou odpočítania dividend (DRD). Tento daňový úver nie je k dispozícii jednotlivým investorom.)
Prevoditeľné preferované zásoby
Niektoré priamo preferované akcie sú konvertibilné na stanovený počet kmeňových akcií emitenta. Akcionár sa môže rozhodnúť uplatniť túto možnosť kedykoľvek, najskôr zamknutím výplaty fixných dividend a následným účasťou na zhodnocovaní základného imania.
Výmenou za túto flexibilitu emitent zvyčajne vypláca nižšie dividendy zo svojich konvertibilných prednostných akcií než zo svojich priamo preferovaných akcií.
Dividendy zo všetkých konvertibilných prednostných akcií sa považujú za bežné príjmy a zdaňujú sa ako také, pokiaľ cenné papiere nie sú prevedené na kmeňové akcie. Prevoditeľné prioritné akcie sú preto sotva efektívnejšie z hľadiska daní než akcie s priamou voľbou, hoci investori môžu dramaticky zvýšiť svoju daňovú účinnosť prevodom svojich podielov na kmeňové akcie.
Daňovo efektívne investície
Pre porovnanie, konvertibilné dlhopisy sú relatívne daňovo efektívne. Môžu mať nižšie výnosy ako nevyžiadané dlhopisy alebo preferované akcie, konvertibilné dlhopisy však môžu byť držané na účtoch odložených na dani. Na dosiahnutie zlepšeného rastu kapitálových výnosov môže investor tieto dlhopisy previesť na akcie kmeňových akcií.
Podnikové dlhopisy a kmeňové akcie
Ďalej sú to podnikové dlhopisy investičného stupňa. Investori ich môžu umiestniť na účty s odloženými daňami, čím sa stanú relatívne lacnými a likvidnými prostriedkami, ako získať expozíciu na trhu s dlhopismi a zároveň znížiť svoje daňové profily.
Ešte efektívnejšie z hľadiska daní sú bežné zásoby, ktoré patria medzi najúčinnejšie investície, najmä ak sú držané na účtoch odložených na dani. Len nerobte chybu pri ich predaji do jedného roka a zisky podliehajú minimálnym daniam.
Mestské dlhopisy a REITY
Najefektívnejšie zo všetkých daní sú komunálne dlhopisy kvôli oslobodeniu od federálnych daní. Všeobecne majú nižšie výnosy ako dlhopisy investičného stupňa.
Investičné fondy nehnuteľností (REIT) ponúkajú daňovo efektívne vystavenie trhu s nehnuteľnosťami. Na úrovni dôvery sú REIT oslobodené od dane za predpokladu, že platia najmenej 90% svojich ziskov akcionárom, ale investori musia zaplatiť bežnú daň z príjmu z dividend a z odkúpených a predaných akcií.
Akcie REIT sa však zdaňujú až po tom, ako získajú späť tú časť investície, ktorá sa použila na financovanie nákupu a zlepšenia nehnuteľností. V dôsledku toho môžu investori splatiť daňovú povinnosť za svoje REIT akcie alebo sa v niektorých rokoch môžu úplne vyhnúť daniam.
