Niektorí vnímajú investovanie na akciovom trhu ako hazard, ale skúsení investori, ktorí si robia domáce úlohy, zvyčajne profitujú z analýzy trhu. Avšak aj skúsení investori diskutujú o tom, ktorý typ analýzy - základný alebo technický - poskytuje vyššie výnosy. Majú za následok rovnaké výbery? Čo to znamená, keď sú tieto dva prístupy v rozpore?
Rozdiel medzi základnou a technickou analýzou
Stručne povedané, cieľom základnej analýzy je určiť vnútornú hodnotu na základe sily podniku, finančnej analýzy a prevádzkového prostredia vrátane makroekonomických udalostí. Technická analýza analyzuje doterajšie výsledky na trhu tým, že sleduje grafovú aktivitu, pohyb cien, objem, kĺzavé priemery a štatistiku rôznych výsledkov. Základná analýza predpokladá, že teória efektívneho trhu je z dlhodobého hľadiska účinná a snaží sa z krátkodobého hľadiska využiť výhody neefektívnosti.
Technická analýza predpokladá, že základy sú už ocenené a snaží sa nájsť vzorce, ktoré vedú k výsledkom s vysokou pravdepodobnosťou výskytu. Technická analýza tiež zachytáva psychologické aspekty trhu pri prehodnocovaní minulých modelov, zatiaľ čo základná analýza nezohľadňuje psychológiu investorov, ale verí, že základy budú vládnuť z dlhodobého hľadiska, takže krátkodobé psychologické výkyvy sa opravia. Vo všeobecnosti existujú rozdiely v typoch investorov, ktorí tiahnu k špecifickému typu analýzy. Technici sú zvyčajne krátkodobejšími obchodníkmi, čo je v kontraste s dlhodobým názorom fundamentalistov.
Vzťah medzi technickými a základnými
Vedú základy technickú alebo opačnú cestu? V krátkodobom horizonte silné základy nie vždy naznačujú silné technické vzorce alebo naopak. Technici môžu často pokračovať v silnom alebo slabom vzore, keď sú základy v zlomoch, čo môže viesť k tomu, že nebudú synchronizované. Navyše, technici nemusia byť synchronizovaní so základnými princípmi, keď dôjde k šoku zo zásoby, či už pozitívnemu alebo negatívnemu.
Zásoby majú tendenciu nasledovať technické postupy v krátkom čase, pokiaľ nedôjde k nepredvídaným šokom. Napríklad sú situácie, keď sa zásoby začnú pohybovať predtým, ako sa zverejnenie nového materiálu zverejní. Neexistujúci dôverný obchod alebo nesprávne zverejnenie nedodržiavaním nariadenia D, technickí analytici tvrdia, že na akciu môžete reagovať v reálnom čase a nemusíte čakať na ďalší dátum vykazovania alebo zverejnenie správ, pretože grafy už interpretujú sentiment trhu, takže podľa grafov povedie k vyšším ziskom.
Technickí analytici sa domnievajú, že zásoby sa pohybujú aj bez zverejnenia, pretože dodávatelia, konkurenti a zamestnanci a celá ich rodina a priatelia, investujú do spoločností a bez toho, aby potrebovali dôverné informácie, získali predstavu o tom, ako sa spoločnosti darí. Tieto nákupné a predajné činnosti definujú burzový graf a vzorec a odrážajú správanie zásob v reálnom čase.
V čase, keď je trh novým prekvapením prekvapený, môžu grafy zlyhať, aspoň spočiatku, a prehodnotenie základov môže viesť k dlhodobým ziskom tým, že sa využije krátkodobé nesprávne ocenenie, keď prekvapenie spôsobí prehnané reagovanie na trhoch. Správy sú dočasné a môžu mať pozitívny alebo negatívny vplyv na fundamenty akcie, takže sledovanie fundamentov po šoku môže byť opatrnejšie. Potom môže použitie technickej analýzy poskytnúť možnosť využiť opravu alebo odraz po prijatí správy. Z tohto dôvodu, aj keď boli tieto dve skupiny v krátkom čase mimo synchronizácie, technické a základy by mali byť z dlhodobého hľadiska synchronizované. Je to preto, že v dlhodobom horizonte by mali základy vyhrávať a riadiť technický stav.
Časový horizont
Časový horizont investovania často určuje, keď má zmysel technická alebo fundamentálna analýza. Keďže v inflexných bodoch sa zdá, že technické a fundamentálne základy často nie sú synchronizované, často prichádza do úvahy časový horizont investícií. Všeobecne sa verí, že krátkodobí investori sa riadia technickými postupmi, zatiaľ čo dlhodobí investori sú ochotní odolať každodenným „výkyvom“ a dodržiavať základné zásady. Napríklad, ak si myslíte, že geneticky modifikované semená sú budúcnosťou poľnohospodárstva, pravdepodobne budete investovať do príslušnej spoločnosti - napríklad Monsanto - a ste ochotní zostať v kurze napriek akémukoľvek krátkodobému hluku, ktorý môže zásoba zaznamenať.
Znižovanie nedostatkov
Kritici tvrdia, že fundamentálna analýza môže viesť k nesprávnemu oceneniu, a teda k nesprávnym investičným rozhodnutiam, pretože táto informácia je z väčšej časti spätne zameraná. Analýza finančných výkazov, komentáre 10Q a 10K a makroekonomické prostredie sa zameriavajú na to, čo sa už stalo. Investori používajú tieto informácie na modelovanie očakávaných budúcich výsledkov. Problém je v tom, že predpovedanie je veľmi subjektívne, spolieha sa na očakávania a zverejnenia informácií tímu vedenia spoločnosti a môže byť v niektorých ohľadoch samoplniacim proroctvím. „Odpadky, odpadky“ je termín, ktorý sa často používa v spojení s modelovaním spojeným s určovaním vnútornej hodnoty základnej analýzy.
Na druhej strane, kritici technickej analýzy sa domnievajú, že grafy fungujú až do ich zlyhania a zlyhanie modelu nemusí byť vždy možné predvídať sledovaním minulého modelu, najmä ak dôjde k nepredvídanému šoku. Jedným zo spôsobov, ako obmedziť nedostatky týchto dvoch metód, je ich použitie na zachytenie najlepších aspektov oboch metód. Mala by sa použiť základná analýza na určenie, ktoré akcie alebo sektory budú najpravdepodobnejšie dobre fungovať na základe silného makroekonomického prostredia a operácií špecifických pre spoločnosť alebo sektor. Technická analýza sa potom môže použiť na rozhodovanie o tom, kedy kúpiť alebo predať, a to zadaním vstupných a výstupných bodov na základe kĺzavých priemerov, objemu a cenových trendov.
Spoločným využívaním obidvoch stratégií je možné zaujať pozície v zásadne silných spoločnostiach, pričom sa zabráni nákupu akcií, ktoré už boli vyčerpané a sú nadhodnotené. Technická analýza vám môže pomôcť vyhnúť sa nákupu na vysokej alebo nízkej úrovni, čo je jav, ktorý sa často vyskytuje, keď psychológia začína vládnuť obchodovaniu.
Základné a technické analýzy nemusia byť v rozpore alebo držané v medziach. Niekedy môže existovať jediný ukazovateľ, ktorý poskytuje informácie technikovi aj fundamentalistovi. Napríklad volatilita cien je dôležitým technickým ukazovateľom rizika - čím väčšia je volatilita, tým väčšie je riziko. Môže to byť hlavný ukazovateľ toho, že sa menia fundamenty. V dôsledku toho by sa obe strany dohodli na rozhodnutí o kúpe / predaji.
Spodný riadok
Investori sa občas radi otvoria do jedného typu investičného štýlu, ale otvorenie sa kombinovaniu štýlov môže poskytnúť najlepšiu príležitosť na čo najväčší zisk. Technické a fundamentálne analýzy sa nemusia používať samostatne, ale môžu sa použiť spolu na vytvorenie úplného investičného obrazu. Základy sa môžu použiť na určenie vhodných cieľov, zatiaľ čo na rozhodovanie o obchodovaní sa môžu použiť technici. Spoločne môžu tieto metódy vytvárať zhluky informácií, ktoré by mali poskytovať lepšiu investičnú príležitosť, ako sa používajú samostatne.
![Technické vs. základné: priatelia alebo nepriatelia? Technické vs. základné: priatelia alebo nepriatelia?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/547/technical-vs-fundamental.jpg)