Čo je termínový list?
Termínový list je nezáväzná dohoda stanovujúca základné podmienky, za ktorých sa bude investovať. Slúži ako šablóna na vypracovanie podrobnejších právne záväzných dokumentov. Keď zúčastnené strany dosiahnu dohodu o podrobnostiach uvedených v podrobnom výkaze, potom sa vypracuje záväzná dohoda alebo zmluva, ktorá je v súlade s podrobnými údajmi o výkaze.
Kľúčové jedlá
- Termínový list je nezáväzná dohoda stanovujúca základné podmienky, za ktorých sa bude investovať. Termíny sú najčastejšie spojené so založením podniku. Podnikatelia zistia, že tento dokument má zásadný význam pre prilákanie investorov, často rizikových kapitalistov (VC), s dostupným kapitálom na financovanie svojich podnikov. Ocenenie spoločnosti, výška investície, požadované percento podielu, hlasovacie práva, preferencia likvidácie, anti-dilučný rezervy a záväzok investora sú niektoré z kľúčových pojmov, ktoré by sa mali uviesť v termíne.
Pochopenie termínových listov
Termínový list by sa mal v zásade vzťahovať na dôležitejšie aspekty dohody bez toho, aby dochádzalo k drobným podrobnostiam a nepredvídaným prípadom, na ktoré sa vzťahuje záväzná zmluva. V podstate stanovuje základy na zabezpečenie toho, aby sa strany zapojené do obchodnej transakcie dohodli na väčšine hlavných aspektov dohody, čím vylučuje možnosť nedorozumenia a znižuje pravdepodobnosť zbytočných sporov. Zabezpečuje tiež, aby sa predčasne nevynakladali drahé právne poplatky, ktoré sú spojené s vypracovaním záväznej dohody alebo zmluvy.
Všetky výkazy termínov budú obsahovať určité základné prvky, ako sú informácie týkajúce sa identifikácie zúčastnených strán, ocenenia, preferovaných platieb, informácie o všetkých zúčastnených aktívach, počiatočná nákupná cena vrátane nepredvídaných udalostí, ktoré môžu túto cenu ovplyvniť, časový rámec pre odpoveď a akékoľvek ďalšie informácie, ktoré sa považujú za dôležité.
Termíny sú najčastejšie spojené s startupmi. Podnikatelia sa domnievajú, že tento dokument je rozhodujúci pre prilákanie investorov, často rizikových kapitalistov, s dostupným kapitálom na financovanie ich podnikov. Toto je niekoľko dôležitých podmienok, ktoré by mal definovať úvodný pracovný termín:
- Nie je záväzný. Podnikateľ ani PK nie sú povinní riadiť sa tým, čo je uvedené na výkaze pojmov na súde. Malo by sa jasne uviesť ocenenie spoločnosti, výška investície, požadovaný percentuálny podiel podielu a ustanovenia týkajúce sa ochrany obchodných pohľadávok. Objasnenie hlasovacích práv. Zakladatelia, ktorí hľadajú financovanie, sú zvyčajne na milosrdenstvo spoločností rizikového kapitálu, ktoré chcú maximalizovať návratnosť svojich investícií. To môže mať za následok, že investor požiada a získa neprimeraný vplyv pri určovaní smeru, ktorým sa spoločnosť uberie. Popíšte preferenciu likvidácie. Ako sa rozdelia výnosy z predaja medzi podnikateľa a investora? Záväzok investora. Ako dlho bude investor čakať na záchranu svojej investície?
Termínový list používaný ako súčasť zlúčenia alebo pokusu o akvizíciu by obvykle obsahoval informácie týkajúce sa pôvodnej ponuky kúpnej ceny a preferovaného spôsobu platby, ako aj o tom, aké aktíva sú zahrnuté do transakcie. Môže tiež obsahovať informácie o tom, čo, ak vôbec, je vylúčené z obchodovania alebo o akýchkoľvek položkách, ktoré môže jedna alebo obe strany považovať za požiadavky.
Termín listy, LOI, MOU
Termínový list sa môže zdať podobný listu o úmysle (LOI), ak je akcia prevažne jednostranná, ako v prípade akvizícií, alebo pracovný dokument, ktorý slúži ako odrazový mostík pre intenzívnejšie rokovania. Hlavný rozdiel medzi LOI a termínom je štylistický v tom, že prvý je napísaný ako formálny list, zatiaľ čo druhý je tvorený odrážkami naznačujúcimi termíny.
Hoci výkazy termínov sa líšia od LOI a memoránd o porozumení (MOU), môžete ich v príležitostnej konverzácii vzájomne zamieňať, pretože dosahujú podobné ciele a často obsahujú podobné informácie.
![Definícia termínového listu Definícia termínového listu](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/196/term-sheet.jpg)