Hlavné pohyby
Ekonomické oznámenia sú zložité. Vidíte, majú jeden do očí bijúci problém, ktorý nikdy nedokážu prekonať - len sa pozerajú do minulosti.
Aj keď sa to môže zdať ako neuveriteľne zrejmé vyhlásenie, je to pravda. Ekonomické oznámenia - bez ohľadu na to, koľko nám môžu povedať o tom, čo sa stalo za posledný mesiac, štvrťrok alebo rok - nemôžu predpovedať budúcnosť. Je to problém, pretože obchodníci sa vždy snažia nahliadnuť do budúcnosti, aby zistili, či môžu určiť, čo sa bude diať, a potom konajú zodpovedajúcim spôsobom. Ak uvidia býčie obzory, kupujú akcie. Ak vidia medvediu tvár, predávajú.
Videli sme to skvelý príklad dnes, keď Národná asociácia realitných kancelárií (NAR) vydala svoje existujúce čísla predaja domov. Po prvýkrát od roku 2015 sa ročný predaj domov klesol pod 5 miliónov - v januári dosiahol 4, 94 milióna. Na prvý pohľad sa to javí ako negatívne správy. A to by samo o sebe bolo.
Obchodníci sa však pozerali na niečo iné. Klesajúci počet existujúcich predajov na domácom trhu sa zhoršil vysokými hypotekárnymi úrokmi. Čím vyššie sú úrokové sadzby hypotéky, tým drahšie je kúpa domu a trpia aj predaje domov.
Počas posledných niekoľkých mesiacov hypotekárne sadzby klesali, pretože výnosy štátnej pokladnice klesali. Tento trend klesajúcich výnosov štátnej pokladnice a hypotekárnych sadzieb presvedčil obchodníkov, že domy sa stanú dostupnejšími a že nákup nehnuteľností sa v Q1 2019 zvýši.
Táto viera v býčie oživenie podnietila obchodníkov, aby dnes po týchto zásobách kúpili zásoby bytovej výstavby, ako sú Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) a Toll Brothers, Inc. (TOL). mal spočiatku medzeru pri otváraní. Každá z týchto zásob pokračovala v rastúcom trende v roku 2019 a na deň sa uzavrela vyššie.
Budeme sa musieť presvedčiť, či trend klesajúcich výnosov (približne o výnosy štátnej pokladnice nižšie) pokračuje dostatočne dlho na to, aby naďalej tlačil zásoby bytovej výstavby vyššie, ale dnes už bolo dosť faktorov, aby sa tieto zásoby vytlačili do pozitívneho územia, keď väčšina z S&P 500 komponenty sa trochu stiahli.
S&P 500
S&P 500 sa dnes prestal sťahovať z nových maximov. To by za normálnych okolností nebolo potrebné venovať pozornosť, pretože veľkosť spätného chodu je tak malá. Tento ťah však upútal moju pozornosť, pretože index tiež vytvoril miernu medvedú divergenciu so stochastickým oscilujúcim indikátorom.
Medvedí divergencia sa vytvára, keď index alebo zásoby tvoria vyššie maximum, zatiaľ čo ukazovateľ tvorí zodpovedajúce nižšie maximum. V tomto prípade S&P 500 tvorilo maximum 2 738, 98 5. februára a potom včera 20. februára tvorilo vyššie maximum 2 789, 88 včera. Toto vyššie maximum bolo potvrdené dnešným poklesom v S&P 500.
Indikátor stochastiky dosiahol 6. februára maximum 97, 8 a včera 20. februára tvoril nižšie maximum 96, 62. Dolné maximum bolo potvrdené medvedím krížením línie% K pod čiarou% D na stochastickom ukazovateli dnes.
To, že dnes vidíme túto medvediu divergenciu, nezaručuje, že S&P 500 sa začne znižovať. Hovorí nám, že tempo môže blednúť a že by sme mali brať ohľad na potenciálny ťah.
:
Špičkové ukazovatele trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v USA
Prečo sa trh s bývaním nezruší ako v roku 2008: Robert Shiller
6 Známky zdravého trhu s nehnuteľnosťami
Indikátory rizika - 30-ročný výnos štátnej pokladnice
Po krátkom ponorení pod 3%, 30-ročný výnos štátnej pokladnice (TYX) vyskočil späť na 3, 05% a dokončil vzostupnú schému pokračovania. TYX zaznamenal viacmesačné minimum 2, 9% 3. januára. Po vyššom počiatočnom odrazení sa ukazovateľ začal stabilizovať v zostupnom kanáli, ktorý držal firmu dlhšie ako mesiac.
Dnešné býčie odrazy spôsobili, že TYX sa prelomil klesajúcou úrovňou odporu, ktorá tvorila hornú časť kanála, čím sa dokončil rozširujúci sa vzostupný vzor klinového vzostupu. Tento krok nemusí byť prospešný pre bytové fondy, pretože rastúce dlhodobé výnosy štátnej pokladnice majú tendenciu zvyšovať úrokové sadzby hypoték vyššie, je to však dobré znamenie pre investorov do dlhopisov a pre tých analytikov, ktorí hľadajú potvrdenie, že obchodníci čoraz viac veria sila americkej ekonomiky.
Výnosy z dlhodobých pokladníc zvyčajne stúpajú, keď obchodníci očakávajú hospodársky rast a začnú požadovať vyššie výnosy, aby im kompenzovali časové riziko, ktorému sú vystavené prostredníctvom nákupu štátnych pokladníc.
:
Pochopenie výnosov a úrokových sadzieb štátnej pokladnice
Krivka výnosu štátneho dlhu za behu
Čo je to obchod s krivkami?
Zrátané a podčiarknuté: Drobné červené vlajky
Dnes sme videli niekoľko červených vlajok s nižším než očakávaným predajným číslom existujúcich domov z NAR a stochastickou divergenciou na S&P 500. Na základe reakcie, ktorú sme videli, by som však tieto červené vlajky považoval za malé červené vlajky. Wall Street dnes. Určite im musíme venovať pozornosť. Koniec koncov sú to červené vlajky. Zdá sa však, že sú malé, pretože obchodníci nezačali utekať po východe.
Keby obchodníci začali predávať bytové stavebné zásoby alebo opustiť svoje býčie pozície na S&P 500, bol by som viac znepokojený. Ale zatiaľ si len zaznamenávam malé červené vlajky a sledujem, či je odraz hneď za rohom.
