V komoditnom priestore je cukor známy svojimi cenovými výkyvmi. Všadeprítomné sladidlo sa za posledných 40 rokov pohybovalo od asi 2 centov za libru až po zhruba 66 centov za libru. Dôvody týchto dramatických výkyvov súvisia so zavedenými systémami na pestovanie, spracovanie a distribúciu cukru. Ale rovnako ako pri veľkých výkyvoch, ide o vynikajúce investičné príležitosti, o čom svedčí aj päť spoločností uvedených nižšie.
Prchavosť ceny cukru
Náklady na cukor ako komoditu môžu ovplyvniť čokoľvek, od nepriaznivých poveternostných podmienok, cez geopolitické snahy po volatilitu meny po zmenu vkusu spotrebiteľa. Väčšina investorov preto obchoduje s cukrom ako s komoditou v krátkodobom horizonte. Je zriedkavé nájsť zásoby, ktoré sa obchodujú na hlavných amerických burzách a pre spoločnosti, ktoré sa zameriavajú na cukrovarníctvo.
Koncom roku 2018 sa cukor po desiatich rokoch prvýkrát dostal pod hranicu 10 centov za libru a počas niekoľkých týždňov stúpol späť o takmer 50%.
India a Brazília sú najväčšími producentmi cukrovej trstiny na svete.
V nasledujúcom zozname sa uvádza trhový strop pre každú spoločnosť ku koncu apríla 2019, ako aj mesačná výkonnosť založená na cene akcií k 2. januáru 2019 a záverečnej cene k 24. aprílu 2019. Zahrnuté sú aj tento zoznam spoločností aj v potravinárskych, nápojových a cukrárskych priestoroch vzhľadom na to, že tieto podniky ovplyvňuje obchod s cukrom. Výkonnosť sa porovnávala s priemerným výnosom komoditného indexu Dow Jones Commodity Index Sugar 8, 13%.
Cosan (CZZ)
- Trhový strop: 2, 769 miliardy USDVýkonnosť vs. DJCISB: 23, 46%
Cosan so sídlom v Brazílii, ale s operáciami v Južnej Amerike a Veľkej Británii, je konglomerátom so záujmom o cukor a energiu. Cosan má asi 600 000 hektárov pôdy určenej na pestovanie cukrovej trstiny. Začiatkom roku 2019 sa spoločnosť Cosan ako cukrovarnícka spoločnosť a energetická spoločnosť vyznačovala výkonnosťou.
Nový brazílsky prezident, Jair Bolsonaro, bol považovaný za podporujúce spoločnosti, ktoré využívajú prírodné zdroje krajiny. Cosan mal pravdepodobne z tohto vnímania úžitok už začiatkom svojho predsedníctva.
Mondelez (MDLZ)
- Trhový strop: 72, 454 miliárd dolárovVýkonnosť vs. DJCISB: 17, 24%
Mondelez je spoločnosť so sídlom v Illinois, ktorá je jedným z najväčších výrobcov cukroviniek a pochutín na svete. Táto spoločnosť vlastní mnoho z najpopulárnejších značiek jedál na svete, vrátane Nabisco, Oreo, Ritz a mnohých ďalších. Rovnako ako niekoľko ďalších spoločností na tomto zozname sa spoločnosť Mondelez priamo nezúčastňuje na pestovaní a spracovaní cukru. Ako producent niektorých svetových ikonických sladkostí je spoločnosť Mondelez napriek tomu spojená s týmto odvetvím.
Začiatkom februára spoločnosť Mondelez zverejňuje svoju výročnú správu za predchádzajúci rok. V priebehu roku 2018 spoločnosť vygenerovala 25, 9 miliárd dolárov v globálnom čistom výnose a 3, 4 miliárd dolárov v čistom zisku, čím prekonala údaje z predchádzajúcich rokov. Spoločnosť Mondelez bola posilnená aj novým strategickým plánom, ktorý sa začal v septembri 2018 a ktorý sa zameriava na rozvoj svojich značiek na nových trhoch.
Tootsie Roll (TR)
- Trhový strop: 2, 46 miliardy USDVýkonnosť vs. DJCISB: 14, 77%
Spoločnosť Tootsie Roll Industries, výrobca ikonickej cukrovinky Tootsie Roll a množstvo ďalších cukroviniek a cukroviniek, pôsobí v odbore od roku 1896. Spoločnosť so sídlom v Chicagu každý deň vyrába 64 miliónov cukroviniek s ochrannou známkou a predáva svoje výrobky v takmer 80 krajinách po celom svete.,
Spoločnosť Tootsie Roll Industries sa v prvých týždňoch roku 2019 stretla s primeraným úspechom, hoci nedosahovala dostatočnú výkonnosť, aby prekonala referenčný index komodít v sektore cukru. Jednou z najvýznamnejších udalostí spoločnosti v tomto období bolo vyplatenie dividend vo výške 0, 09 USD na akciu, čo bolo v súlade s predchádzajúcimi dividendami spoločnosti.
Investori majú tendenciu obchodovať s cukrom na krátkodobom základe, pretože cena cukru ako komodity môže voľne kolísať v dôsledku čokoľvek od volatility meny po nepriaznivé poveternostné podmienky až po geopolitické konflikty.
Hershey (HSY)
- Trhový strop: 25, 982 miliárd USDVýkonnosť vs. DJCISB: 7, 99%
Pennsylvania's Hershey Company je jedným z najväčších výrobcov čokolády na svete. S takmer 125 ročnými skúsenosťami spoločnosť predáva svoje výrobky v približne 60 krajinách po celom svete a požičala si svoje meno všetkému, od zábavných parkov po štadióny.
Koniec roku 2018 a začiatok nového roka boli pre Hershey ťažké. Zatiaľ čo spoločnosť má silné atribúty, vrátane pôsobivého dividendového výnosu 2, 77% a uznania značkovej značky, v posledných rokoch Hershey utrpel straty, ktoré mnohí analytici pripisujú neefektívnemu riadeniu.
Spoločnosť sa zapojila do pochybných akvizícií, neuviedla zvýšenie výnosov a ďalšie. To všetko znamená, že zatiaľ čo spoločnosť Hershey pravdepodobne nikam nevedie, nemusí byť najlepší čas investovať do tohto stojaceho výrobcu cukroviniek.
Továreň na čokoládu Rocky Mountain (RMCF)
- Trhový strop: 57, 295 milióna USDVýkonnosť vs. DJCISB: 3, 34%
Zatiaľ čo niektorí ďalší cukrári z tohto zoznamu vyvíjajú, vyrábajú a distribuujú svoje výrobky, spoločnosť Rocky Mountain Chocolate Factory je tiež maloobchodníkom. Spoločnosť Durango, Colorado, ponúka stovky čokolády a podobných výrobkov z obchodov v USA a niekoľkých ďalších krajinách sveta. Je to oveľa menšia operácia ako ostatné spoločnosti na tomto zozname, s trhovou kapitalizáciou niečo vyše 50 miliónov dolárov.
Továreň na výrobu čokolády Rocky Mountain mala v januári stredný výkon a umiestnila ju na spodok nášho zoznamu. Mohlo to byť spôsobené neuspokojivými štvrťročnými výsledkami, ktoré boli zverejnené v polovici mesiaca. Za tri mesiace končiace 30. novembra 2018 spoločnosť vygenerovala iba 8, 9 milióna dolárov v celkových výnosoch, čo je menej ako 9, 9 milióna dolárov za rovnaké obdobie v roku 2017.
Spodný riadok
Niekoľko spoločností, ktoré sú zapojené do cukrovarníckeho priemyslu a ktoré obchodujú aj na hlavných amerických burzách, sú okrem typických výziev, ktorým čelia akékoľvek podniky, náchylné k rafinovanej komodite. Pre tých, ktorým sa podarí odtrhnúť sa od balenia, však môže byť výkon pozoruhodný.