Takmer pred štyrmi týždňami sa zdalo, že svet končí. Nemohli ste otvoriť webovú stránku alebo prejsť okolo nadpisu bez toho, aby ste všade videli slová „medvedí trh“. Ľudia ma kráčali a hovorili veci ako: „Stále si býčí?“ a „hádam, že ste rovnako býčí ako kedykoľvek predtým.“ Moja obvyklá odpoveď bola, že hoci bolo ťažké byť býčie, keď sa každý rozhodne nie, musel som ísť so svojimi údajmi. A údaje hovoria, že býčí - to prejde.
Keby som bol lekár, ktorý robil priamu diagnózu, nebolo by mi potešením mať pravdu. Ale nie som a robil som prognózu pre rýchle oživenie trhu. Môžem vám povedať, že ma teší, že mám pravdu. Od 24. decembra 2018 sa štyri hlavné indexy prudko zvýšili s masívnym ziskom za menej ako mesiac.
FactSet
Skutočne ma neprekvapuje, že odvetvia, ktoré sú najviac postihnuté trestom, sú v tomto novom roku 2019 pozoruhodne odolné. Od 24. decembra sa energia zhromaždila o viac ako 18%. Podľa uváženia spotrebiteľa, ktorý bol posiaty rastovými zásobami, vzrástol o 17, 1%. V skutočnosti osem z jedenástich sektorov vzrástlo o viac ako 10% za menej ako štyri týždne.
Lafardi (ak môžete označiť ich predstavenie za „zaostávajúce“), boli defenzívne sektory. Nehnuteľnosti klenuli iba o 9, 3%, svorky vzrástli o 7, 5% a verejné služby získali 3, 1%. Po týždňovom písaní a vložení grafov, ktoré boli iba červené, je vítanou zmenou byť zelený.
FactSet
Takže áno, som stále býčí. Teraz to nemá minimalizovať škody, ktoré sa stali. Čistá škála snímky, ktorú sme všetci videli, bola obrovská a hrôzostrašná. Ako sme už povedali, sme si istí, že tu máme chaos, že fondy na obchodovanie na burze (ETF) spôsobili chaos. Práve sme dokončili štúdiu o 20 a viac stránkach, ale 30-sekundová verzia je takáto:
Skutočnosť, že vidíme rýchle zotavenie, ma neprekvapuje - ani to, že sa nákup nezvýši v rastových menách. Zaznamenávame, že predchádzajúce rastové šampionáty opäť stúpajú na vrchol nášho zoznamu 20 nákupov - a len sa pozrite, ako sa Russell 2000 znovu získava pôdu rýchlejšie ako ktorýkoľvek iný index vyššie. Toto je povzbudivé znamenie. Dobrým znakom je pokles neobvyklých predajných signálov nahradený pomalými a stabilnými nákupnými signálmi, ktorý sa mení z obrany na viac rastových mien - to všetko s výrazným poklesom volatility. Pridajte k tomu náš pomer MAP-IT neustále stúpajúci a získate skvelé znamenie.
www.mapsignals.com
V esejoch z minulých týždňov som ponúkol štúdie o tom, čo možno očakávať po dlhotrvajúcich obdobiach s depresiou. Tiež som prešiel po tom, čo som očakával po prepredaných podmienkach. Obidve boli veľmi býčie v krátkodobom a strednodobom až dlhodobom horizonte. Tento týždeň som sa rozhodol podniknúť výlet do „výletov“.
Z 5 500 akcií zistíme, že 1 400 priemerne dokáže absorbovať inštitucionálne obchodovanie bez výrazného dopadu na cenu. Akcie, ktoré označujú naše skenovanie za neobvyklý objem a volatilitu, naznačujú potenciálne neobvyklé inštitucionálne obchodovanie. Každý deň, keď prevádzkujeme naše modely, dostávame v priemere zhruba 500 akcií, ktoré „vypínajú“ model pre tento typ neobvyklého obchodovania. Z týchto 500 dostaneme približne 100 nezvyčajných nákupov alebo predajov - zásoby sa vypĺňajú nad vysokou alebo pod dočasnou minimálnou hodnotou - každý deň má priemerne 61 nákupov a 46 predajov takto:
www.mapsignals.com
Pohľad na údaje z minulosti nám poskytol dôležité informácie o tom, čo môžeme očakávať. Doteraz boli tieto informácie na mieste. Chcel som teda vedieť, čo sa stane po výletných dňoch monštier. Keď sa pozriem na náš model a zistím, že jeden deň vykrýva tento model viac ako 1 000 akcií z dôvodu neobvyklej inštitucionálnej činnosti, musím si toho všimnúť. To znamená, že viac ako 70% nášho inštitucionálne obchodovateľného vesmíru obchoduje na nadpriemernom objeme a volatilite. Teraz vieme, že podobné situácie sa občas vyskytujú s veľkými dňami na trhu, zvyčajne sa však časovo zhodujú s veľkými prestávkami na trhu. Čo by sme mali očakávať potom, čo sa stanú?
Tento týždeň som urobil štúdiu, aby som to zistil. Údaje som prešiel od roku 2011 a vytiahol som dni, keď sme zistili, že 1 000 alebo viac zásob vykazuje neobvyklú aktivitu - to je 70% alebo viac. Potom som pre štyri hlavné americké indexy vypočítal výnos z jedného na dvanásť mesiacov. Pozri:
Od roku 2011 do súčasnosti sa vyskytlo 64 prípadov, keď 70% alebo viac z našich 1400 inštitucionálne obchodovateľných akcií označilo v ten istý deň nezvyčajnú aktivitu. Priemer týchto 64-krát bol 1 133 za deň, čo je bližšie k 81% vesmíru označujúceho nezvyčajnú aktivitu. Ako vidíte nižšie, profil spätného chodu bol veľmi pozitívny. Napríklad forwardový trojmesačný výnos S&P 500 bol pozitívny 75% času (48 zo 64) na úroveň 2, 7%. Napravo vidíte, že návratnosť bola v priemere za všetky obdobia + 4, 3%, 68, 5% času. Russell 2000 vykázal mierne silnejšie výsledky.
www.mapsignals.com
Aby som bol spravodlivý, chcel som predložiť údaje vrátane roku 2018. Koniec roka 2018 sa výrazne skresľuje a vracia sa z dôvodu monštruózneho výpredaja koncom roka. Napriek tomu sedem z desiatich nie je zlých. Keď odstránime rok 2018 a prieskum 2011 do konca roka 2017, získame oveľa býčivejší obraz. S&P 500 bol pozitívny 100% času o tri mesiace neskôr pri priemernom výnose + 6, 5%! Priemerný 12-mesačný výnos spoločnosti S&P bol + 14, 9%, zatiaľ čo priemerný 12-mesačný výnos spoločnosti Russell bol + 16, 3%.
www.mapsignals.com
Bez ohľadu na to, ako vyzeráte, údaje sú v tomto období po vymytí býčie. Keď sú veci chlpaté a neistota je taká vysoká ako uši žirafy, vládne pesimizmus. Je čas vykopať údaje. Dáta hovorili: „Buď býčí, “ hoci všetci pripravovali svoje bunkre. Údaje sú teraz ešte býčie. Takže, ak mi niekto povie: „Stavím sa, že ste rovnako býčie ako kedykoľvek predtým, “ poviem: „Áno, som, “ kým údaje nepovedú inak.
Spodný riadok
Na amerických akciách stále zostávame na vzostupe. Vidíme nárast zásob do dnešného dňa ako veľmi konštruktívny. Keďže rastúce zásoby rastú na zvyšujúcich sa objemoch, veríme, že zisková sezóna by mohla byť lepšia ako celkové očakávania.
![Zvyšuje sa neobvyklé nakupovanie zásob Zvyšuje sa neobvyklé nakupovanie zásob](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/471/unusual-buying-stocks-is-picking-up.jpg)