Hlavné pohyby
Silné oživenie, ktoré S&P 500 zaznamenalo v druhej polovici týždňa, bolo vítanou úľavou pre býky na Wall Street. Je to tiež signál, že obchodníci neveria zvyšovaniu ciel medzi Spojenými štátmi a Čínou.
Bol som fascinovaný sledovaním nielen toho, ako sa S&P 500 sám zotavil, ale aj toho, ako sa zotavili jednotlivé sektory v rámci S&P 500. Technologický sektor bol doteraz najsilnejším hráčom. Sektor voľného uváženia spotrebiteľa nie je príliš pozadu. Na druhej strane finančný sektor vykázal najslabšie oživenie, pričom sektor verejných služieb ho sotva prekonal.
Distribúciu výkonnosti sektora môžete vidieť v nižšie uvedenej hodinovej porovnávacej tabuľke sektorov, ktorá využíva nasledujúce sektorové fondy na obchodovanie a obchodovanie s ľuďmi (ETF) spravované spoločnosťou State Street Global Advisors:
- Výber fondu Sektorový fond SPDR (XLK) Výber nehnuteľností Sektorový fond SPDR (XLRE) Spotrebiteľské zošity Vyberte sektorový fond SPDR (XLP) Voľný výber spotrebiteľa Sektorový fond SPDR (XLY) Zdravotná starostlivosť Vyberte sektorový fond SPDR (XLV) Výber materiálov Sektorový fond SPDR (XLV) XLB) Nástroje pre výber sektora Sektorový fond SPDR (XLU) Sektor pre energetický výber Sektorový fond SPDR (XLE) Priemyselný sektorový sektor s fondom SPDR (XLI)
Vidieť, že technologický sektor funguje tak dobre, nie je prekvapujúce, pretože v roku 2019 prekonal všetky ostatné odvetvia. Akcie ako Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) a Accenture PLC (ACN) mali všetky skvelý týždeň.
To, že sa dobre darí spotrebiteľskému sektoru, nie je tiež prekvapujúce. Posledných pár dní v Chart Advisor som hovoril o silnom počte maloobchodných tržieb. Tieto vysoké počty predaja sa odrážajú v sile maloobchodných maloobchodných spotrebiteľských zásob.
Zaujímavé je, o koľko nižšie dlhodobé výnosy štátnej pokladnice držali finančné zásoby na nízkej úrovni. Aj keď v druhej polovici týždňa neklesli, akcie ako Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a Citigroup Inc. (C) zápasia s potenciálom nižšie dlhodobé výnosy znižujú úroveň čistých úrokových marží.
Zároveň nižšie dlhodobé úrokové úrovne nedokážu zvýšiť zásoby verejných služieb, ako by normálne boli. Zvyčajne platí, že čím nižšie sú dlhodobé výnosy, tým viac zásob verejnoprospešných služieb začína svietiť, pretože ich dividendové výnosy sú čoraz konkurencieschopnejšie. Ale to sa teraz nedeje.
Myslím si, že je to do značnej miery dôsledkom sentimentu obchodníka. Obchodníci v súčasnosti hľadajú agresívnejšie akcie, do ktorých by mohli vložiť svoje peniaze, pretože sa domnievajú, že trh sa bude zhromažďovať. Keby obchodníci boli menej optimistickí, pravdepodobne by chceli dať viac peňazí do konzervatívnych akcií, ako sú verejné služby.
S&P 500
S&P 500 vykazoval v stredu a štvrtok veľkú silu, ale dnešný náhrobný kameň doji môže signalizovať koniec odrazu. Náhrobné dojisy zvyčajne signalizujú koniec býčieho behu, keď sa obchodníci snažia tlačiť vyššie ceny, ale nie sú schopní držať sa týchto vznešených úrovní a nakoniec vracajú väčšinu svojich ziskov v daný deň.
Ak je to tak a krátkodobý býčací odchod sa skončí, S&P 500 sa nepodarí úplne získať späť straty, ktoré utrpeli, keďže obchodníci po zvýšení sadzieb v USA a Číne znížili niektoré zisky zo stola. Teraz nehovorím, že S&P 500 je odsúdený na pokles nižšie, ale obchodníci sú určite opatrní, keď idú cez víkend.
Dôležité je pamätať na to, že po náhrobku doji musí nasledovať medvedí sviečka, aby sa potvrdilo. Budeme musieť počkať a uvidíme, čo sa stane v pondelok.
:
3 sektory poháňajúce burzovú rally v roku 2019
8 najviac volatilných sektorov
Wall Street Slaps predávajú rating v najnovšom sklade S&P
Indikátory rizika - Akcie Small-Cap Stocks
Viem, že som povedal, že v mojich komentároch odvetvového porovnania vyššie vyzerá sentiment obchodníka celkom býčím smerom, ale tu mierne naladím tento býčí výhľad.
Obchodníci nemajú tendenciu vkladať peniaze do technológie, spotrebiteľských diskrečných a iných agresívnejších akcií, keď sú býčí. Majú tiež tendenciu vkladať peniaze do akcií s malou kapitalizáciou, aby využili potenciál rastu, ktorý poskytujú.
Momentálne však nevidíme prechod na zásoby s malou kapitalizáciou. Môžete to vidieť vytvorením grafu relatívnej sily medzi Russell 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).
Akcie s malou kapitalizáciou, ako napríklad tie, ktoré tvoria RUT, majú tendenciu prekonávať výkony, keď sú obchodníci sebavedomí a sú ochotní riskovať v nádeji, že dosiahnu vyššiu návratnosť. Na druhej strane, akcie s vysokou kapitalizáciou, ako napríklad tie, ktoré tvoria SPX, majú tendenciu prekonávať výkony, keď sú obchodníci menej sebavedomí a nie sú ochotní riskovať.
Graf relatívnej pevnosti RUT / SPX zdôrazňuje tieto posuny v sentimente tým, že sa zvyšuje, keď zásoby s malou kapitalizáciou dosahujú lepšie výsledky, a klesajú nižšie, keď sú zásoby s vysokou kapitalizáciou.
Tento týždeň sa RUT opäť stratil na pôde SPX. Môžete vidieť, ako klesla a zavrela mapa relatívnej sily RUT / SPX na úrovni podpory, ktorú graf zasiahla dvakrát predtým - raz koncom marca a raz koncom apríla.
To mi hovorí, že obchodníci sú stále presvedčení, že akciový trh bude v krátkodobom horizonte stúpať, ale k býčivejšiemu postoju pristupujú opatrnejšie. Aj keď sú obidve pozície na vzostupe, je bezpečnejšie investovať do mierne agresívnejších akcií s veľkým kapitálom, ako investovať do mimoriadne agresívnych akcií s malým kapitálom.
:
Ako sa líšia riziká veľkých populácií zásob od rizík malých kapitalizačných zásob
Oceňovanie zásob s malou kapitalizáciou
Nakupujte vysoké a predávajte nízke s relatívnou silou
Zrátané a podčiarknuté - koniec týždňa s opatrnosťou
Obchodníci tento týždeň skončili opatrne. Nepanikárili a nezačali predávať, ale tiež tvrdo nekúpili do zatváracieho zvončeka. Namiesto toho opustili všetky zisky zo stredy a štvrtka, zatiaľ čo niektoré piatkové vnútrodenné zisky zo stola odložili.
Kto ich však môže viniť? Koniec koncov, kto vie, aký nový vývoj by sme mohli vidieť tento víkend z Číny alebo Twitterovho účtu prezidenta Trumpa?
![Obchodníci dosahujú zisky a vykazujú opatrný optimizmus Obchodníci dosahujú zisky a vykazujú opatrný optimizmus](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/404/traders-take-profits.jpg)